Nagelkerke R Uji Hipotesis
48
Pengujian hipotesis kedua dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh rasio likuiditas terhadap peringkat obligasi. Penelitian menunjukkan
bahwa nilai signifikansi untuk rasio likuiditas yang diproksi oleh Current Ratio sebesar 0,232 dimana lebih besar dari 0,05. Ini menandakan bahwa variabel
likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap peringkat obligasi. Pengujian hipotesis ketiga dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat
pengaruh rasio solvabilitas terhadap peringkat obligasi. Penelitian menunjukkan bahwa nilai signifikansi untuk rasio solvabilitas adalah 0,117 dimana nilainya
lebih besar dari 0,05. Ini menandakan bahwa vabiabel solvabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap peringkat obligasi.
Pengujian hipotesis keempat dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh rasio profitabilitas terhadap peringkat obligasi. Penelitian menunjukkan
bahwa nilai signifikansi untuk rasio profitabilitas sebesar 0,039 dimana lebih kecil dari 0,05. Ini menandakan bahwa variabel profitabilitas berpengaruh signifikan
terhadap peringkat obligasi. Pengujian hipotesis kelima dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat
pengaruh antar rasio produktivitas terhadap peringkat obligasi. Penelitian menunjukkan bahwa nilai signifikansi untuk rasio produktivitas yang diproksi
oleh Total Asset Turnover sebesar 0,600 dimana lebih besar dari 0,05. Ini menandakan bahwa variabel produktifitas tidak berpengaruh signifikan terhadap
peringkat obligasi. Pengujian hipotesis keenam dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat
pengaruh variabel interest coverage ratio terhadap peringkat obligasi. Penelitian
49
menunjukkan bahwa nilai signifikansi untuk rasio solvabilitas sebesar 0,155 dan lebih besar dari 0,05. Ini menandakan bahwa varibel kecukupan bunga tidak
berpengaruh signifikan terhadap peringkat obligasi. Berdasarkan hasil pengujian yang telah dilakukan dapat dilihat pada tabel
4.7 maka dapat dibentuk suatu model prediksi yaitu : Grade = -6.740+ -2,225 LEVERAGE + 2,123 LIQUID + 18,239SOLVA + 4,900
PROF + 2,563 PROD + 0,0,768 INTCOV Adapun penjelasan dari regresi binary logistic adalah :
1. Jika semua variabel independen bernilai nol, maka peringkat obligasi akan bernilai -6,740.
2. Setiap kenaikan 1 nilai leverage akan menyebabkan turunnya peringkat obligasi sebesar 0,108.
3. Setiap kenaikan 1 nilai profitabilitas akan menyebabkan naiknya peringkat obligasi sebesar 134,244.