Perdagangan Masa Lalu dan Kapitalisasi Pasarberpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga Saham dengan tingkat signifikansi sebesar 0,0000,05. Secara
parsial Uji t Harga Saham Masa Lalu memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,0000,05, Volume Perdagangan memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,0619
dan Kapitalisasi Pasar memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,0606. Dengan demikian, secara parsial hanya Harga Saham Masa Lalu yang
berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham, sedangkan volume perdagangandan kalitalisasi pasar tidak berpengaruh signifikan terhadapharga
saham.
4.2.3.2 Analisis Regresi Fixed Efek Model FEM
Hasil uji regresi data panel dengan metode Fixed Effects Model FEM dapat dilihat pada Tabel 4.6 berikut:
Tabel 4.6 Fixed Effect Model FEM
Dependent Variable: LOGHARGA_SAHAM? Method: Pooled Least Squares
Date: 060216 Time: 19:51 Sample: 2011 2014
Included observations: 4 Cross-sections included: 13
Total pool unbalanced observations: 51 Variable
Coefficient Std. Error
t-Statistic Prob.
LOGHSML? 1.009525
0.030655 32.93130
0.0000 LOGVPML?
-0.064415 0.028893
-2.229420 0.0323
LOGKAPITALISASI_PASAR? 0.120146
0.051547 2.330803
0.0257 C
-2.409228 1.109891
-2.170688 0.0368
Fixed Effects Cross _ADES--C
-0.038492 _AISA--C
-0.038137 _CEKA--C
0.193837 _DLTA--C
0.147022 _ICBP--C
-0.112356 _INDF--C
0.007729 _MLBI--C
0.332789 _MYOR--C
-0.071304 _PSDN--C
-0.171905
Universitas Sumatera Utara
_ROTI--C 0.094508
_SKLT--C -0.127242
_STTP--C -0.297760
_ULTJ--C 0.108415
Effects Specification Cross-section fixed dummy variables
R-squared 0.986539 Mean dependent var
8.275770 Adjusted R-squared
0.980770 S.D. dependent var 2.272157
S.E. of regression 0.315082 Akaike info criterion
0.779003 Sum squared resid
3.474673 Schwarz criterion 1.385066
Log likelihood -3.864570 Hannan-Quinn criter.
1.010597 F-statistic
171.0109 Durbin-Watson stat 2.237475
ProbF-statistic 0.000000
Sumber: Hasil Penelitian 2016
Berdasarkan hasil Uji data panel dengan metode Fixed Effect Model FEM terlihat bahwa secara simultan Uji F Harga Saham Masa Lalu, Volume
Perdagangan Masa Lalu, dan Kapitalisasi Pasar berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga Saham dengan tingkat signifikansi sebesar 0,0000,05.
Secara parsial Uji t Harga Saham Masalalu berpengaruh positif dan signifikan dengan tingkat signifikansi sebesar 0,00000,05, dan Volume
Perdagangan Masa Lalu berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham dengan tingkat signifikansi sebesar 0,03230,05, dan kapitalisasi pasar
berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham dengan tingkat signifikansi sebesar 0,02570,05.
4.2.4 Pemilihan Model Data Panel 4.2.4.1 Redundant Fixed Effect Test Chow Test
