4. Variabel net profit margin NPM berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap dividen kas dengan tingkat signifikansi 0,070 0,05 dan nilai t
hitung
1,869 t
tabel
2,03011, artinya jika variabel NPM ditingkatkan sebesar 1, maka dividen kas akan mengalami kenaikan sebesar Rp 83,356 dengan asumsi
variabel lain dianggap tetap. 5. Variabel return on equityROEberpengaruh positif dan tidak signifikan
terhadap dividen kas dengan tingkat signifikansi 0,420 0,05 dan nilai t
hitung
0,816 t
tabel
2,03011, artinya jika variabel ROEditingkatkan sebesar 1, maka dividen kas akan mengalami kenaikan sebesar Rp 109,319 dengan
asumsi variabel lain dianggap tetap.
3. Uji Koefisien Determinasi R
2
Koefisien determinasi digunakan untuk mengukur kemampuan model dalam menerangkan variabel terikat. Apabila nilai R
2
mendekati satu, maka dapat dikatakan bahwa pengaruh variabel bebas secara keseluruhan berpengaruh besar
terhadap variabel terikat. Sebaliknya, semakin mendekati nol, maka variabel bebas secara keseluruhan tidak ada hubungannya dengan variabel terikat.
Tabel 4.12 Hasil Uji Koefisien Determinasi
Universitas Sumatera Utara
Model Summary
b
Mo del
R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
1 .772
a
.596 .550
33.84250 a. Predictors: Constant, ROE, NPM, AKO, EPS
b. Dependent Variable: DPS
Sumber: Hasil Penelitian, 2014 Data Diolah
Berdasarkan Uji Koefisien Determinasi diketahui bahwa R sebesar 0,772 yang berarti hubungan antara arus kas operasi, earning per share, net profit
margin, dan return on equity terhadap dividen kas sebesar 77,2. AdjustedR Square sebesar 0,550 berarti 55 faktor yang berpengaruh
terhadap dividen kas dapat dijelaskan oleh arus kas operasi, earning per share, net profit margin dan return on equity. Sedangkan sisanya yaitu sebesar 45 dapat
dijelaskan oleh faktor lain yang tidak diteliti oleh penelitian ini. 4.3Pembahasan
Berdasarkan pengujian secara serempak diketahui bahwa nilai F
hitung
sebesar 12,920 dengan nilai signifikansi 0,000, maka dapat disimpulkan bahwa arus kas operasi, earning per share, net profit margin, dan return on equitysecara
serempak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas pada perusahaan property, real estate, dan building construction di Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan pengujian secara parsial diketahui pengaruh dari masing- masing variabel bebas terhadap variabel terikat sebagai berikut:
1. Pengaruh Arus Kas Operasi Terhadap Dividen Kas
Universitas Sumatera Utara
Berdasarkan pengujian secara parsial, diperoleh hasil bahwa variabel arus kas operasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap dividen kas pada
perusahaan property, real estate, dan building construction di Bursa Efek Indonesia. Hal ini terlihat dari tingkat signifikansi 0,049 0,05 dan nilai t
hitung
- 2,036 t
tabel
-2,03011. Hasil penelitian ini mendukung penelitian yang dilakukan oleh Ramli dan
Arfan 2011 yang menyatakan bahwa arus kas operasi berpengaruh negatif terhadap dividen kas.Hasil penelitian ini mendukung teori yang menyatakan
bahwa arus kas mencerminkan kemampuan perusahaan untuk membayar dividen secara tunai Brigham dan Houston, 2011:226. Aliran kas dari aktivitas operasi
digunakan untuk melihat apakah kegiatan operasi dalam suatu perusahaan dapat menghasilkan pendapatan yang cukup atau tidak untuk melakukan pembayaran
pinjaman, melakukan investasi, dan membayar dividen.
2. Pengaruh Earning per Share Terhadap Dividen Kas
