4.3.1 Model Regresi Linear Berganda
Penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda. Analisis ini digunakan untuk mengukur kekuatan dua variabel atau lebih dan juga
menunjukkan arah hubungan antara variabel dependen dengan variabel
independen. Persamaan regresi linier berganda yaitu: Y = α + β
1
X
1
+ β
2
X
2
+ β
3
X
3
+ β
4
X
4
+ ε
Keterangan: Y
= Kebijakan Hutang DER α
= Konstanta β
1
,β
2
,β
3
,β
4
= Koefisien regresi variabel X
1
, X
2
, X
3
, dan X
4
X
1
= Kepemilikan Manajerial MOWNSP X
2
= Investment Opportunity Set MVEBVE X
3
= Free Cash Flow FCF X
4
= Ukuran Perusahaan SIZE ε
= Error
Tabel 4.5 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
B Std. Error
Beta 1
Constant -6.372
1.563 MOWNSP
-.068 .066
-.110 IOS
-.329 .118
-.328 FCF
2.859E-19 .000
.020 SIZE
.290 .058
.582 a. Dependent Variable: DER
Sumber: Output SPSS, 2011
Universitas Sumatera Utara
Berdasarkan output pada Tabel 4.5 diatas, koefisien regresi yang digunakan adalah unstandardized coefficients B karena variabel independen
dalam penelitian ini telah memiliki ukuran yang sama, yaitu dengan transformasi yang dilakukan di awal pengolahan data. Dengan adanya hasil
tersebut, persamaan regresi linear berganda antara kepemilikan manajerial MOWNSP, Investement Opportunity Set IOS, Free Cash Flow FCF, dan
ukuran perusahaan SIZE dengan Debt to Equity Ratio DER, menjadi:
Y = -6,372 - 0,68 X
1
– 0,329 X
2
+ 2,859E-19 X
3
+ 0,290 X
4
+ ε
Dari persamaan regresi tersebut, dapat diketahui bahwa: a. Konstanta
α sebesar -6,372 dan menunjukkan bahwa jika variabel independen MOWNSP, IOS, FCF, dan SIZE bernilai nol, maka nilai
variabel terikat β sebesar -6,732.
b. Koefisien regresi untuk variabel MOWNSP X
1
sebesar -0,068. Hal ini berarti bahwa setiap kenaikan satu satuan MOWNSP, maka akan
menurunkan rasio hutang DER sebesar 0,068, dengan asumsi bahwa variabel independen yang lain dari model regresi adalah tetap.
c. Koefisien regresi dari variabel IOS X
2
sebesar -0,329. Hal ini berarti bahwa setiap kenaikan satu satuan IOS, maka akan menurunkan rasio
hutang DER sebesar 0,329, dengan asumsi bahwa variabel independen yang lain dari model regresi adalah tetap.
d. Koefisien regresi dari variabel FCF X
3
sebesar 2,859E-19. Hal ini
berarti bahwa setiap kenaikan satu satuan FCF, maka akan menaikkan
Universitas Sumatera Utara
rasio hutang DER sebesar 2,859E-19, dengan asumsi bahwa variabel independen yang lain dari model regresi adalah tetap.
e. Koefisien regresi dari variabel SIZE X
4
sebesar 0,290. Hal ini berarti bahwa setiap kenaikan satu satuan SIZE, maka akan menaikkan rasio
hutang DER sebesar 0,290, dengan asumsi bahwa variabel independen yang lain dari model regresi adalah tetap.
4.3.2 Koefisien Determinasi R
Kategori