Hubungan Harga Min Tinjauan Teori

31 Tabel 3. Rekapitulasi Penelitian-penelitian Terdahulu Lainnya No. Judul Peneliti Penerbit Metode Variabel Hasil 1. Crude Oil and Stock Markets: Stability, Instability, and Bubbles J. Isaac Millera and Ronald A. Ratti 2009 Department of Economics, University of Missouri a cointegrated vector error correction model with additional regressors • Harga minyak mentah dunia • Pasar saham internasional Indeks pasar saham saham merespon negatif terhadap kenaikan harga minyak dalam jangka panjang 2. The Effect of Oil Price Shocks on the Czech Economy Kamil Dybczak, David Voňka, Nico van der Windt 2008 CNB Working Paper Series CGE Table IO o Kenaikan harga minyak CzechK 20 persen menyebabkan: o Penurunan tingkat GDP 1,5 persen jangka pendek dan 0,8 persen jangka panjang o Penurunan pertumbuhan GDP tahunan jangka pendek sebesar 0,3 pp o Inflasi sekitar 0,4 pp per tahun jangka pendek 3. On The Influence Of Oil Prices On Stock Markets: Evidence From Panel Analysis In GCC Countries Mohamed El Hedi Arouri and Christophe Rault 2010 Economic Research Forum ERF Teknik kointegrasi panel bootstrap dan metode seemingly unrelated regression SUR • Harga minyak • Pasar saham Negara- negara TelukGulf Corporation Countries GCC o Terdapat bukti adanya kointegrasi antara harga minyak dan pasar saham di negara-negara GCC o Hasil SUR menunjukkan bahwa kenaikan harga minyak memiliki dampak positif pada harga saham, kecuali di Arab Saudi 32 No. Judul Peneliti Penerbit Metode Variabel Hasil 4. The Macroeconomic Effects Of Oil Price Shocks: Why Are The 2000s So Different From The 1970s? Olivier J. Blanchard and Jordi Galí 2007 Center for Energy and Environmental Policy Research VAR • Harga minyak nominal dollars • Inflasi IHK, PDB deflator, upah • Kuantitas PDB dan tenaga kerja o Efek guncangan harga minyak telah berubah dari waktu ke waktu, dengan efek yang makin kecil terhadap harga dan upah, serta pada output dan kesempatan kerja. o Respon dari inflasi yang diharapkan terhadap guncangan minyak telah menurun secara substansial seiring waktu. 5. The Effects of Uncertainty about Oil Prices in G-7 Don Bredin, John Elder, Stilianos Fountas UCD Geary Institute Discussion Paper Series a structural VAR modified to accommodate multivariate GARCH in mean • CPI, Industrial Production, harga minyak dalam mata uang domestik • Suku bunga domestik jangka pendek • Urutan: Inflasi, tingkat pertumbuhan produksi industri, tingkat pertumbuhan harga minyak dan suku bunga o Ketidakpastian harga minyak telah memberikan pengaruh negatif dan signifikan terhadap produksi industri di empat dari negara-negara G-7 Kanada, Perancis, Inggris dan Amerika Serikat o Analisis Impulse-respons menunjukkan bahwa dalam jangka-pendek baik guncangan minyak positif dan negatif dapat berkontraksi. Hasil ini membantu menjelaskan mengapa jatuhnya harga minyak secara mendadak pada pertengahan tahun 1980-an gagal menghasilkan ekspansi yang cepat di G-7, dan mengapa harga minyak terus meningkat dari tahun 2003-2007 tidak menginduksi resesi. 33 No. Judul Peneliti Penerbit Metode Variabel Hasil 6. Do oil price shocks matter? Evidence for some European countries Cuñado, Juncal Pérez de Gracia, Fernando Dec 2000 University of Navarra Granger causality, VAR, Trivariate VAR Model • Harga minyak • Consumer Price Indexes CPI • Industrial Production Indexes IPI o Harga minyak memiliki efek permanen terhadap inflasi dan berdampak jangka pendek tetapi asimetris terhadap tingkat pertumbuhan produksi o Perubahan harga minyak berdampak terhadap tingkat pertumbuhan IPI o Adanya efek asimetris dalam dampak kenaikan harga minyak pada kegiatan ekonomi. Faktanya, jika harga minyak meningkat memiliki efek negatif dan signifikan terhadap tingkat pertumbuhan IPI, namun hasil sebaliknya tidak berlaku untuk penurunan harga minyak. o Harga minyak memengaruhi kegiatan ekonomi bahkan ketika tingkat inflasi dimasukkan ke dalam regresi.