Sharpe dan Treynor IHSG yang dijadikan sampel per tahun seperti dapat dilihat pada Tabel 4.15 :
Tabel 4.10 Rerataan Indeks Sharpe Dan Indeks Treynor Reksadana Saham Dan IHSG
Per Tahun 2006-2008
No 2006
2007 2008
1 Rata-rata Indeks Sharpe
Reksadana saham 0.096881
0.087480 -0.126534
2 Rata-rata Indeks Sharpe
IHSG 0.103779
0.093630 -0.120785
3 Rata-rata Indeks Treynor
Reksadana saham 0.001357
0.001362 -0.003867
4 Rata-rata Indeks Treynor
IHSG 0.001383
0.001395 -0.002966
Sumber : hasil pengolahan analisis deskriptif pada tanggal 15 Mei 2009
1. Hipotesis 1
Hasil uji beda rata-rata statistik dengan menggunakan Paired t-test untuk membandingkan Indeks Sharpe reksadana saham terhadap Indeks Sharpe IHSG
pada tabel 4.15 dengan menggunakan SPSS 15.0 For Windows menghasilkan output sebagai berikut :
Tabel 4.11 Paired Samples Test
Indeks Sharpe
Paired Differences Mean
Std. Deviation
Std. Error Mean
95 Confidence Interval of the
Difference t
df Sig.
2- tailed
Pair 1
Sharpe Reksadana
saham Sharpe
IHSG -.0062
.0006 .0003
Lower Upper
-18.609 2
.003 -.0077
-.0048
Sumber : hasil pengolahan SPSS 15.0 For Windows pada tanggal 15 Mei 2009
Pada peneli tian ini, dengan tingkat kepercayaan 95 α = 95 , nilai t yang
diperoleh adalah -18,609. Selanjutnya nilai t hitung dibandingkan dengan nilai t
Universitas Sumatera Utara
tabel df = 2 yaitu 4, 303. Ternyata - t hitung -18,609 - t tabel -4,303, dimana karena nilai t adalah negatif, maka uji beda adalah uji pihak kiri.
- t hitung -18,609 - t tabel -4,303 maka Ho ditolak Artinya, terdapat perbedaan kinerja reksadana saham terhadap IHSG dengan
menggunakan metode Sharpe. Kesimpulan hipotesis juga dapat dilihat dari nilai Sig. 2-tailed.
Sig. 2-tailed 0,003 α 0,05 maka Ho ditolak.
2. Hipotesis 2
Hasil uji beda rata-rata statistik dengan menggunakan Paired t-test untuk membandingkan Indeks Treynor reksadana saham terhadap Indeks Treynor IHSG
pada tabel 4.15 dengan menggunakan SPSS 15.0 For Windows menghasilkan output sebagai berikut :
Tabel 4.12 Paired Samples Test
Indeks Treynor
Paired Differences Mean
Std. Deviation
Std. Error Mean
95 Confidence Interval of the
Difference t
df Sig.
2- tailed
Pair 1
Treynor Reksadana
saham Treynor
IHSG -0.0003
.0005 .0003
Lower Upper
-1.102 2
.386 -.0017
0.00093
Sumber : hasil pengolahan SPSS 15.0 For Windows pada tanggal 15 Mei 2009
Pada penelitian ini, dengan tingkat kepercayaan 95 α = 95 , nilai t yang
diperoleh adalah -1,102. Selanjutnya nilai t hitung dibandingkan dengan nilai t tabel df = 2 yaitu 4, 303. Ternyata - t hitung -1,102 - t tabel -4,303, dimana
karena nilai t adalah negatif, maka uji beda adalah uji pihak kiri. - t hitung -1,102 - t tabel -4,303 maka Ho diterima
Universitas Sumatera Utara
Artinya, tidak terdapat perbedaan kinerja reksadana saham terhadap IHSG dengan menggunakan metode Treynor. Kesimpulan hipotesis juga dapat dilihat
dari nilai Sig. 2-tailed. Sig. 2-tailed 0,386
α 0,05 maka Ho diterima.
C. Evaluasi Hasil
