Struktur Asset dan Leverage Ukuran Perusahaan dan Leverage Pertumbuhan dan Leverage

36

B. Penelitian Terdahulu

Hubungan antara faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal dengan tingkat leverage perusahaan telah banyak diteliti oleh peneliti sebelumnya. Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu No. Tahun Peneliti Judul Hasil Penelitian 1. 2001 Muhammad Edi Wijaya Pengujian Empiris Prediksi Pecking Order Theory dan Trade Off Theory Mengenai Leverage Menemukan bahwa proxy profitabilitas yang mewakili variabel pecking order theory, menunjukkan hasil yang sesuai dan signifikan, sedangkan earning volatilitas menunjukkan pengaruh yang ambigus terhadap leverage dan 37 dijelaskan bahwa lebih baik menggunakan pecking order dalam menjelaskan kebijakan struktur modal. 2. 2002 R. Heru Kristanto HC Pengujian Kebijakan Struktur Modal a target adjusment trade off theory atau pecking order theory pada perusahaan yang listing di Bursa Efek Jakarta 1 Dengan analisis cross sectional per tahun memperlihatkan model prediksi a target adjusment trade off theory memiliki kemampuan yang lebih baik dalam menjelaskan kebijakan struktur modal 38 dibandingkan dengan prediksi pecking order theory. 2 Dengan analisis pooled data terlihat model pecking order justru memiliki kemampuan yang lebih baik. Dengan memasukkan variabel ukuran perusahaan ke dalam model prediksi terlihat bahwa variabel ukuran perusahaan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap kebijakan struktur modal 39 perusahaan. 3. 2006 Ari Christianti Penentuan Perilaku Kebijakan Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ, hipotesis static trade off atau pecking order theory Penelitian tersebut menemukan asset tangibility, growth, profitability memiliki pengaruh terhadap leverage perusahaan. 4. 2007 Feby Indarto Analisis Pendanaan Perusahaan Berdasarkan Pecking Order Model pada Perusahaan- Perusahaan Manufaktur di Menemukan bahwa pembayaran dividen bersama tiga variabel lainnya, yakni kesempatan investasi, profitabilitas, dan ukuran perusahaan