81
BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Analisis Data
1. Penentuan Nilai Kesehatan Finansial Tahun 2005 dan 2006
Untuk menentukan kesehatan finansial dilakukan analisis seperti telah diungkapkan pada bagian terdahulu. Pertama, data keuangan dari laporan
keuangan dihitung sesuai formula indikator keuangan yakni 8 delapan rasio keuangan. Hasil rasio-rasio keuangan dimasukkan dalam daftar skor penilaian
untuk mengetahui nilai skor lalu dijumlahkan untuk mendapatkan Total Bobot. Terakhir, Total Bobot dikalikan 0,7 untuk mengetahui Total Bobot Sesungguhnya
TBS sehingga dapat ditentukan penggolongan tingkat kesehatan finansialnya. Berikut ini tabel penentuan nilai kesehatan finansial masing- masing perusahaan:
1. PT. Adhi Karya Persero Tbk.
Tabel V. 1. Penentuan Nilai Kesehatan Finansial
Tahun 2005 dan 2006
2005 2006
Indikator rasio keuangan
Nilai Rasio pembulatan
dua angka Bobot
Skor Nilai Rasio
pembulatan dua angka
Bobot Skor
1.ROE 21,01
20 21,69
20 2.ROI
3,24 4
3,33 4
3.Cash Ratio 13,08
2 8,09
1 4.Current Ratio
134,18 5
119,49 4
5.Collection Periods hari 59,00
5 57,62
5 6.ITO hari
18,74 5
15,10 5
7.TATO 127,50
5 152,00
5 8.TMS thd TA
15,36 6
15,35 6
Total Bobot 52
50
Sumber: data yang sudah diolah
Berdasarkan Total Bobot pada Tabel V. 1., maka kondisi kesehatan PT. Adhi Karya Persero Tbk. digolongkan dalam tingkat sebagai berikut:
TBS
2005
= 0,7 x 52 = 36,4 KURANG SEHAT BBB TBS
2006
= 0,7 x 50 = 35 KURANG SEHAT BB 2. PT. Indofarma Persero Tbk.
Tabel V. 2. Penentuan Nilai Kesehatan Finansial
Tahun 2005 dan 2006
2005 2006
Indikator rasio keuangan
Nilai Rasio pembulatan
dua angka Bobot
Skor Nilai Rasio
pembulatan dua angka
Bobot Skor
1.ROE 3,62
5,5 5,43
8,5 2.ROI
1,85 3
2,22 3
3.Cash Ratio 15,16
3 26,17
4 4.Current Ratio
162,27 5
148,46 5
5.Collection Periods hari 76,76
4,5 100,92
4 6.ITO hari
62,55 4,5
45,84 5
7.TATO 132,78
5 149,95
5 8.TMS thd TA
51,12 8,5
40,83 9
Total Bobot 39
43,5
Sumber: data yang sudah diolah
Berdasarkan Total Bobot pada Tabel V. 2., maka kondisi kesehatan PT. Indofarma Persero Tbk. dapat digolongkan dalam tingkat sebagai berikut:
TBS
2005
= 0,7 x 39 = 27,3 KURANG SEHAT B TBS
2006
= 0,7 x 43,5 = 30,45 KURANG SEHAT BB 3. PT. Kimia Farma Persero Tbk.
Tabel V. 3. Penentuan Nilai Kesehatan Finansial
Tahun 2005 dan 2006
2005 2006
Indikator rasio keuangan
Nilai Rasio pembulatan
dua angka Bobot
Skor Nilai Rasio
pembulatan dua angka
Bobot Skor
1.ROE 6,26
10 5,05
7 2.ROI
4,49 4
3,49 4
3.Cash Ratio 44,17
5 59,65
5 4.Current Ratio
225,36 5
212,07 5
5.Collection Periods hari 44,34
5 34,56
5 6.ITO hari
48,70 5
36,71 5
7.TATO 154,87
5 174,98
5 8.TMS thd TA
71,69 7,5
69,03 8
Total Bobot 46,5
44
Sumber: data yang sudah diolah
Berdasarkan Total Bobot padam Tabel V. 3., maka kondisi kesehatan PT. Kimia Farma Persero Tbk. digolongkan dalam kondisi sebagai berikut:
TBS
2005
= 0,7 x 46,5 = 33,5 KURANG SEHAT BB TBS
2006
= 0,7 x 44 = 30,8 KURANG SEHAT BB 4. PT. Tambang Batubara Bukit Asam Persero Tbk.
Tabel V. 4. Penentuan Nilai Kesehatan Finansial
Tahun 2005 dan 2006
2005 2006
Indikator rasio keuangan
Nilai Rasio pembulatan
dua angka Bobot
Skor Nilai Rasio
pembulatan dua angka
Bobot Skor
1.ROE 22,75
20 21,16
20 2.ROI
16,45 13,5
15,63 13,5
3.Cash Ratio 265,48
5 300,10
5 4.Current Ratio
451,14 5
544,05 5
5.Collection Periods hari 71,65
4,5 79,97
4,5 6.ITO hari
29,93 5
26,99 5
7.TATO 108,97
4,5 116,26
4,5 8.TMS thd TA
72,28 7,5
73,86 7,5
Total Bobot 65
65
Sumber: data yang sudah diolah
Berdasarkan Total Bobot pada Tabel V. 4., maka kondisi kesehatan PT. Tambang Batubara Bukit Asam Persero Tbk. digolongkan sebagai berikut:
TBS
2005
= 0,7 x 65 = 45,5 KURANG SEHAT BBB TBS
2006
= 0,7 x 65 = 45,5 KURANG SEHAT BBB 5. PT. Aneka Tambang Persero Tbk.
Tabel V. 5. Penentuan Nilai Kesehatan Finansial
Tahun 2005 dan 2006
2005 2006
Indikator rasio keuangan
Nilai Rasio pembulatan
dua angka Bobot
Skor Nilai Rasio
pembulatan dua angka
Bobot Skor
1.ROE 27,79
20 36,27
20 2.ROI
13,15 12
21,30 15
3.Cash Ratio 95,01
5 101,23
5 4.Current Ratio
267,83 5
281,27 5
5.Collection Periods hari 52,54
5 58,41
5 6.ITO hari
34,19 5
106,36 4
7.TATO 52,90
2,5 79,14
3,5 8.TMS thd TA
47,32 9
58,72 8,5
Total Bobot 63,5
66
Sumber: data yang sudah diolah
Berdasarkan Total Bobot pada Tabel V. 5., maka kondisi kesehatan PT. Aneka Tambang Persero Tbk. digolongkan dalam tingkat sebagai berikut:
TBS
2005
= 0,7 x 63,5 = 44,45 KURANG SEHAT BBB TBS
2006
= 0,7 x 66 = 46,2 SEHAT A 6. PT. Timah Persero Tbk.
Tabel V. 6. Penentuan Nilai Kesehatan Finansial
Tahun 2005 dan 2006
2005 2006
Indikator rasio keuangan
Nilai Rasio pembulatan
dua angka Bobot
Skor Nilai Rasio
pembulatan dua angka
Bobot Skor
1.ROE 7,01
10 12,41
16 2.ROI
3,91 4
6,01 5
3.Cash Ratio 36,42
5 12,01
2 4.Current Ratio
182,86 5
158,00 5
5.Collection Periods hari 19,37
5 19,79
5 6.ITO hari
107,07 4
163,21 3
7.TATO 123,55
5 118,20
4,5 8.TMS thd TA
55,82 8,5
48,43 9
Total Bobot 46,5
49,5
Sumber: data yang sudah diolah
Berdasarkan Total Bobot pada Tabel V. 6., maka kondisi kesehatan PT. Timah Persero Tbk. dapat digolongkan dalam tingkat sebagai berikut:
TBS
2005
= 0,7 x 46,5 = 32,55 KURANG SEHAT BB TBS
2006
= 0,7 x 49,5 = 34,65 KURANG SEHAT BB 7. PT. Perusahaan Gas Negara Persero Tbk.
Tabel V. 7. Penentuan Nilai Kesehatan Finansial
Tahun 2005 dan 2006
2005 2006
Indikator rasio keuangan
Nilai Rasio pembulatan
dua angka Bobot
Skor Nilai Rasio
pembulatan dua angka
Bobot Skor
1.ROE 20,53
20 33,94
20 2.ROI
6,85 5
12,52 10,5
3.Cash Ratio 293,31
5 79,96
5 4.Current Ratio
358,80 5
145,13 5
5.Collection Periods hari 46,40
5 41,97
5 6.ITO hari
1,67 5
1,25 5
7.TATO 44,48
2,5 47,20
2,5 8.TMS thd TA
33,39 10
36,89 10
Total Bobot 57,5
63
Sumber: data yang sudah diolah
Berdasarkan Total Bobot pada Tabel V. 7., maka kondisi kesehatan PT. Perusahaan Gas Negara Persero Tbk. digolongkan dalam tingkat sebagai
berikut: TBS
2005
= 0,7 x 57,5 = 40,25 KURANG SEHAT BBB TBS
2006
= 0,7 x 63 = 44,1 KURANG SEHAT BBB 8. PT. Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk.
Tabel V. 8. Penentuan Nilai Kesehatan Finansial
Tahun 2005 dan 2006
2005 2006
Indikator rasio keuangan
Nilai Rasio pembulatan
dua angka Bobot
Skor Nilai Rasio
pembulatan dua angka
Bobot Skor
1.ROE 34,32
20 39,21
20 2.ROI
12,86 10,5
14,65 12
3.Cash Ratio 39,77
5 40,49
5 4.Current Ratio
76,26 5
67,79 5
5.Collection Periods hari 31,24
5 26,45
5 6.ITO hari
1,92 5
1,52 5
7.TATO 68,34
3 70,50
3 8.TMS thd TA
37,46 10
37,36 10
Total Bobot 63,5
65
Sumber: data yang sudah diolah
Berdasarkan Total Bobot pada Tabel V. 8., maka kondisi kesehatan PT. Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk. dapat digolongkan dalam tingkat
sebagai berikut: TBS
2005
= 0,7 x 63,5 = 44,45 KURANG SEHAT BBB TBS
2006
= 0,7 x 65 = 45,5 KURANG SEHAT BBB 9. PT. Semen Gresik Persero Tbk.
Tabel V. 9. Penentuan Nilai Kesehatan Finansial
Tahun 2005 dan 2006
2005 2006
Indikator rasio keuangan
Nilai Rasio pembulatan
dua angka Bobot
Skor Nilai Rasio
pembulatan dua angka
Bobot Skor
1.ROE 22,43
20 23,56
20 2.ROI
13,73 12
17,28 13,5
3.Cash Ratio 65,75
5 132,09
5 4.Current Ratio
172,75 5
284,45 5
5.Collection Periods hari 56,12
5 46,19
5 6.ITO hari
50,41 5
42,91 5
7.TATO 104,07
4,5 118,47
4,5 8.TMS thd TA
61,21 8
73,36 7,5
Total Bobot 64,5
65,5
Sumber: data yang sudah diolah
Berdasarkan Total Bobot pada Tabel V. 9., maka tingkat kesehatan PT. Semen Gresik Persero Tbk. digolongkan dalam tingkat sebagai berikut:
TBS
2005
= 0,7 x 64,5 = 45,15 KURANG SEHAT BBB TBS
2006
= 0,7 x 65,5 = 45,85 SEHAT A
2. Penentuan Hubungan Kesehatan Finansial dengan Harga Pasar Saham
Kategori