33
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Jenis Penelitian
Jenis penelitian berupa studi kasus pada BUMN yang listing di BEI periode pengamatan tahun 2005 dan 2006. Periode ini dipilih karena data yang
akan dianalisis relatif baru. Penelitian tergolong penelitian deskriptif karena bersifat mengungkap suatu masalah dan keadaan sebagaimana adanya.
B. Waktu dan Lokasi Penelitian
1. Waktu Penelitian Penelitian berlangsung selama bulan Mei sampai dengan Juli 2007.
2. Lokasi Penelitian Penelitian dilakukan di Pojok BEI Fakultas Ekonomi Universitas Sanata
Dharma dan internet sehingga diperoleh data-data yang diperlukan untuk mendukung penelitian.
C. Subyek dan Obyek Penelitian
1. Subyek Penelitian Subyek penelitian adalah BUMN non jasa keuangan bidang non
infrastruktur yang terdaftar di BEI selama periode tahun 2005 dan 2006. 2. Obyek Penelitian
Obyek penelitian adalah kinerja perusahaan, khususnya tingkat kesehatan finansial dan hubungannya dengan harga pasar saham HPS.
D. Identifikasi Variabel
1. Kesehatan finansial sesuai Keputusan Menteri BUMN No. Kep- 100MBU2002 yang menetapkan 8 delapan rasio keuangan sebagai standar
penilaian. Formula yang digunakan sebagai berikut: a. Imbalan kepada Pemegang Saham Return On EquityROE
ROE = Laba Setelah Pajak x 100 Modal Sendiri
Dimana: Laba Setelah Pajak: laba setelah pajak dikurangi dengan laba hasil
penjualan dari aktiva tetap, aktiva non produktif, aktiva lain- lain, dan saham penyertaan langsung.
Modal Sendiri: seluruh komponen modal sendiri dalam neraca pada akhir tahun buku dikurangi komponen modal sendiri yang digunakan untuk
membiayai aktiva tetap dalam pelaksanaan dan laba tahun berjalan. b. Imbalan Investasi Return On InvestmentROI
ROI = EBIT + Penyusutan x 100 Capital Employed
Dimana: EBIT: laba sebelum bunga dan pajak dikurangi laba hasil penjualan aktiva
tetap, aktiva non produktif, aktiva lain- lain, dan saham penyertaan langsung.
Capital Employed : posisi pada akhir tahun buku total aktiva dikurangi
aktiva tetap dalam pelaksanaan. Penyusutan: depresiasi, amortisasi, dan deplesi.
c. Rasio Kas Cash Ratio Cash Ratio
= Kas + Bank + Surat Berharga Jangka Pendek x100 Current Liabilities
Dimana : Kas, Bank, Surat Berharga Jangka Pendek: posisi masing- masing pada
akhir tahun buku. Current Liabilities
: posisi total kewajiban lancar pada akhir tahun buku. d. Rasio Lancar Current Ratio
Current Ratio = Current Asset x 100
Current Liabilities Dimana :
Current Asset : posisi total aktiva lancar pada akhir tahun buku.
Current Liabilities : posisi total kewajiban lancar pada akhir tahun buku.
e. Collection Periods CP Collection Periods
= Total Piutang Usaha x 365 hari Total Pendapatan Usaha
Dimana: Total Piutang Usaha: posisi piutang usaha setelah dikurangi cadangan
penyisihan piutang pada akhir tahun buku. Total Pendapatan Usaha: total pendapatan selama tahun buku.
f. Perputaran PersediaanPP Inventory Turn OverITO PP = Total Persediaan x 365 hari
Total Pendapatan Usaha Dimana:
Total Persediaan: seluruh persediaan yang digunakan untuk proses produksi pada akhir tahun buku yang terdiri dari persediaan bahan baku,
barang setengah jadi, dan persediaan barang jadi ditambah persediaan peralatan dan suku cadang.
Total Pendapatan Usaha: total pendapatan usaha dalam tahun buku yang bersangkutan.
g. Perputaran Total Aset Total Asset Turn OverTATO TATO = Total Pendapatan x 100
Capital Employed Dimana :
Total Pendapatan: Total Pendapatan Usaha dan Non Usaha tidak termasuk pendapatan hasil penjualan aktiva tetap.
Capital Employed : posisi pada akhir tahun buku total aktiva dikurangi
aktiva tetap dalam pelaksanaan. h. Rasio Total Modal Sendiri Terhadap Total Aset TMS thd TA
TMS thd TA = Total Modal Sendiri x 100 Total Aset
Dimana : Total Modal Sendiri: seluruh komponen Modal Sendiri pada akhir tahun
buku di luar dana-dana yang belum ditetapkan statusnya. Total Aset: total aset dikurangi dengan dana-dana yang belum ditetapkan
statusnya pada posisi akhir tahun buku yang bersangkutan. 2. Harga pasar saham closing price BUMN non jasa keuangan bidang non
infrastruktur periode tahun 2005 dan 2006. PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
E. Pengukuran Variabel
Kategori