22
2.8 Umur Perusahaan
Perbedaan yang didasari berapa lama perusahaan berdiri, mencerminkan bahwa perusahaan memiliki pengalaman yang tidak sedikit dalam menjalankan
usahanya. Umur juga menunjukkan bahwa panjangnya sejarah yang menjadikan perusahaan tersebut lebih matang. Semakin lama perusahaan berdiri, maka
semakin banyak pula informasi yang dapat diperoleh publik mengenai kegiatan perusahaan. Sehingga akan mengurangi ketidakpastian informasi di masa yang
akan datang. Umur perusahaan yang lebih mapan serta berusia lebih tua cenderung lebih tinggi dibanding yang lebih muda usianya Wati, 2004 dalam
Hayati, 2007. Selain itu perusahaan yang sudah lama berdiri menunjukan bahwa perusahaan tersebut mampu bersaing dengan perusahaan lain di bidangnya. Hal
ini juga akan mempengaruhi kepercayaan investor terhadap perusahaan. Lamanya perusahaan berdiri dapat mencerminkan kemampuan perusahaan
untuk terus melangsungkan usahanya. Perusahaan yang telah lama berdiri membuktikan bahwa perusahaan tersebut mampu melewati berbagai persoalan
yang dihadapi. Tim manajemen yang telah berpengalaman akan lebih mudah untuk mengantisipasi berbagai berbagai kemungkinan yang akan terjadi. Hal ini
menambah kepercayaan masyarakat terhadap perusahaan dan berdampak positif pada harga saham.Umur perusahaan dihitung sejak perusahaan berdiri hingga
terdaftar di Bursa Efek Indonesia Setianingrum, 2005:II-22.
Universitas Sumatera Utara
23
2.9 Penelitian Terdahulu
Penelitian terdahulu yang dijadikan referensi dalam penelitian ini dijelaskan sebagai berikut:
Tabel 2.1. Penelitian Terdahulu
No. Judul
Penelitian Peneliti
Variabel Penelitian
Teknik Analisis
Data Hasil
1 Analisis
Faktor-faktor yang
Mempengaruhi Underpricing
Saham pada Perusahaan Go
Public di Bursa Efek Indonesia
Dian Febriana 2004
X1 : ROA X2 :
Financial leverage
X3 : Ukuran perusahaan
X4 : Reputasi Underwriter
X5 : Reputasi Auditor
Y : Underpricing
Regresi Linear
Berganda ROA, financial
leverage, firm size, reputasi
underwriter, reputasi auditor
dan umur perusahaan
berpengaruh terhadap
underpricing
2 Pengaruh
Informasi Akuntansi dan
Non-Akuntansi Terhadap
Kecenderungan Underpricing:
Studi Pada Perusahaan
yang Melakukan
Initial Public Offering IPO
di Bursa Efek Jakarta
Aiza Hayati 2007
X1 : ROA X2 :
Financial leverage
X3: Reputasi Underwriter
X4 : Reputasi Auditor
X5 : Umur Perusahaan
Y : Underpricing
Regresi Linear
Berganda ROA, financial
leverage, firm size, reputasi
underwriter, reputasi auditor
dan umur perusahaan
berpengaruh terhadap
underpricing
3 Analisis
Pengaruh ROA, EPS, Financial
Leverage, Proceed
terhadap Initial Return
Andhi Wijayanto 2009
X1 : ROA X2 : EPS
X3 : Financial
Regresi Linear
Berganda Peningkatan
EPS suatu perusahaan
akan meningkatkan
profitabilitas yang tinggi dan
Universitas Sumatera Utara
24
Leverage Y :
Underpricing mengurangi
ketidakpastian bagi investor
sehingga menurunkan
tingkat underpricing
4 Pengaruh
Umur Perusahaan,
ROA, EPS, dan Persentase
Saham Terhadap
Underpricing Saham di
Bursa Efek Indonesia
Wahyu Putra 2010
X1: Umur Perusahaan
X2: ROA X3: EPS
X4: Persentase
Saham Regresi
Linear Berganda
ROA, EPS, Persentase
saham tidak berpengaruh
signifikan terhadap
underpricing. Umur
perusahaan berpengaruh
signifikan terhadap
underpricing.
5 Pengaruh
Umur dan Ukuran
Perusahaan, Reputasi
Underwriter, dan Return on
Equity Terhadap
Tingkat Underpricing
Saham di Bursa Efek
Indonesia Agus Arman
2011 X1 : Umur
Perusahaan X2 : Reputasi
Underwriter X3 : ROE
Y : Underpricing
Regresi Linear
Berganda Reputasi
underwriter berpengaruh
negatif terhadap
tingkat underpricing.
6 Pengaruh
Return on Asset, Reputasi
Auditor, dan Ukuran
Perusahaan terhadap
Underpricing Studi Empiris
pada Perusahaan
yang Melakukan
Initial Public Offering di
Bursa Efek Indonesia
tahun 2005- 2012
Laila Badriah 2013
X1 : ROA X2 : Reputasi
Auditor X3 : Ukuran
Perusahaan Y :
Underpricing Regresi
Linear Berganda
Reputasi auditor
berpengaruh negatif
terhadap underpricing.
7 The Influence
of Underwriter Razafindrambinina
dan Kwan X1 : Reputasi
Regresi Linear
Reputasi underwriter
Universitas Sumatera Utara
25
and Auditor Reputations
on IPO Under- pricing
2013 Underwriter
X2 : Reputasi Auditor
X3:ROA X4:TATO
X5:CR X6:DER
Y : Underpricing
Berganda dan auditor bersama-sama
berpengaruh negatif
terhadap underpricing di
Bursa Efek Indonesia.
Sumber : Dian Febriana 2004, Hayati 2007, Andhi Wijayanto 2009, Wahyu Putra 2010, Agus Arman 2011, Laila Badriah 2013,
Razafindrambinina dan Kwan 2013.
2.10 Kerangka Konseptual