50
probabilitas signifikansinya di atas tingkat kepercayaan 5, jadi disimpulkan model regresi tidak mengarah adanya heteroskedastitas.
4.2.3 Pengujian Regresi Linear Berganda
Penelitian ini menganalisis pengaruh antara reputasi underwriter X
1
, reputasi auditor X
2
, Earning per Share X
3
, dan umur perusahaan X
4
, terhadap underpricing Y pada perusahaan yang melakukan IPO di Bursa Efek
Indonesia Periode Januari 2011 hingga Desember 2014. Hasil dari pengujian regresi linier berganda sebagai berikut :
Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Coefficients
a
Model Unstandardized
Coefficients Standardized
Coefficients t
Sig. B
Std. Error Beta
1 Constant
.339 .060
5.623 .000
Reputasi_Underwriter -.023
.014 -.203
-1.670 .100
Reputasi_Auditor -.097
.042 -.264
-2.273 .026
EPS .000
.000 -.135
-1.100 .275
Umur -.001
.002 -.040
-.338 .737
a. Dependent Variable: Initial_Return
Sumber : Hasil Penelitian, 2015 Data diolah SPSS
Dari tabel 4.7, kita dapat membuat persamaan regresi linear berganda menjadi :
Y = 0,339 - 0,203 X
1
- 0,264 X
2
- 0,135 X
3
- 0,040 X
4
+ e
Keterangan : Y
: underpricing
X
1 :
reputasi underwriter X
2 :
reputasi auditor
Universitas Sumatera Utara
51
X
3 :
umur perusahaan X
4 :
earning per share e
: eror
Interpretasi model : 1.
Konstanta a = 0,339 artinya tanpa mempertimbangkan variabel independen, maka nilai underpricing akan diperoleh sebesar 0,339.
2. Koefisien regresi reputasi underwriter X
1
= -0,203, artinya setiap penambahan reputasi underwriter sebesar 1 dan variabel lainnya
dianggap konstan, maka akan menurunkan underpricing sebesar 0,203. 3.
Koefisien regresi reputasi auditor X
2
= -0,264, artinya setiap penambahan reputasi auditor sebesar 1 dan variabel lainnya dianggap
konstan, maka akan menurunkan underpricing sebesar 0,264. 4.
Koefisien regresi earning per share X
3
= 0,135, artinya setiap penambahan besaran perusahaan sebesar 0,135 dan variabel lainnya
dianggap konstan, maka akan meurunkan underpricing sebesar 0,135. 5.
Koefisien regresi umur emiten X
4
= -0,040 artinya setiap penambahan earning per share sebesar 1 unit dan variabel lainnya
dianggap konstan, maka akan menurunkan underpricing sebesar 0,0401.
Dari model regresi di atas, maka dapat ditarik kesimpulan bahwa variabel yang berpengaruh negatif terhadap underpricing adalah variabel reputasi
underwriter, reputasi auditor, earning per share dan umur perusahaan.
Universitas Sumatera Utara
52
4.2.4 Pengujian Hipotesis 4.2.4.1 Pengujian Secara Serempak Uji F
