lxxv
d. Uji Hipotesis
1 Koefisien Determinasi Adjusted R
2
Uji koefisien determinasi dilakukan untuk menggambarkan seberapa besar perubahan atau variasi dari variabel dependen dapat
dijelaskan oleh perubahan atau variasi dari variabel independen. Dengan mengetahui nilai koefisien determinasi kita bisa
menjelaskan kebaikan dari model regresi dalam memprediksi variabel independen.
Koefisien determinasi atau adjusted R
2
dapat dilihat dari tabel berikut:
Tabel 4.8 Koefisien Determinasi
Adjusted R
2
Model Summary
b
.781
a
.610 .601
.2567379 1.950
Model 1
R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
Durbin- Watson
Predictors: Constant, NILAI TUKAR RUPIAH, PERUBAHAN AKP, PERUBAHAN AKO, PERUBAHAN AKI, INFLASI
a. Dependent Variable: RETURN
b.
Sumber: Data diolah output SPSS.13
Pada tabel 4.8 terlihat angka koefisien determinasi Adjusted R Square
sebesar 0.601 atau 60.1. Hal ini menunjukkan bahwa variabel independen berupa Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi,
Arus Kas Pembiayaan, Inflasi dan Nilai Tukar RupiahUSD dapat menjelaskan variabel dependen return saham sebesar 60.1 dan
lxxvi sisanya sebesar 39.9 dijelaskan oleh variabel-variabel lain diluar
penelitian ini. 2 Uji Signifikansi Simultan Uji Statistik F
Pengaruh secara simultan variabel independen Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pembiayaan, Inflasi, dan
Nilai Tukar Rupiah terhadap Return saham dapat dilihat sebagai berikut:
Tabel 4.9 Uji Signifikansi Simultan Uji F
ANOVA
b
23.282 5
4.656 70.645
.000
a
14.897 226
.066 38.179
231 Regression
Residual Total
Model 1
Sum of Squares
df Mean Square
F Sig.
Predictors: Constant, NILAI TUKAR RUPIAH, PERUBAHAN AKP, PERUBAHAN AKO, PERUBAHAN AKI, INFLASI
a. Dependent Variable: RETURN
b.
Sumber: Data diolah output SPSS.13
Berdasarkan table 4.9 dapat disimpulkan bahwa secara simultan variable Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas
Pembiayaan, Inflasi, dan Nilai Tukar Rupiah berpengaruh signifikan terhadap variabel Return Saham dengan nilai signifikansi sebesar
0.000 0.05, maka dapat disimpulkan bahwa Ha diterima. 3 Uji Signifikansi Parameter Individual Uji Statistik t
Pengaruh secara individual variable independent Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pembiayaan, Inflasi, dan
lxxvii Nilai Tukar Rupiah terhadap Return saham dapat dilihat sebagai
berikut:
Tabel 4.10 Uji Signifikansi Parameter Individual Uji Statistik t
Coefficients
a
.427 .076
5.589 .000
-4.4E-005 .001
-.002 -.043
.966 .977
1.023 -.007
.001 -.486
-11.553 .000
.977 1.024
.001 .000
.062 1.460
.146 .968
1.033 -4.125
.735 -.244
-5.611 .000
.915 1.093
2.320 .181
.547 12.834
.000 .952
1.050 Constant
PERUBAHAN AKO PERUBAHAN AKI
PERUBAHAN AKP INFLASI
NILAI TUKAR RUPIAH Model
1 B
Std. Error Unstandardized
Coefficients Beta
Standardized Coefficients
t Sig.
Tolerance VIF
Collinearity Statistics
Dependent Variable: RETURN a.
Sumber: Data diolah output SPSS.13
Berdasarkan hasil yang ditampilkan pada Tabel 4.10 dapat disimpulkan bahwa:
a Arus Kas Operasi AKO Berdasarkan tabel 4.10 menunjukkan bahwa secara parsial
AKO memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,966 atau lebih besar dari alpha 5 dan T
hitung
sebesar -0,043 berada di daerah kritis di antara nilai t
tabel
-1.97 sampai +1.97, sehingga dapat disimpulkan AKO tidak berpengaruh secara signifikan terhadap
return saham.
b Arus Kas Investasi AKI Berdasarkan tabel 4.10 menunjukkan bahwa secara parsial
AKI memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,000 atau lebih kecil dari alpha 5 dan T
hitung
sebesar -11,553 berada di luar daerah
lxxviii kritis di luar nilai t
tabel
-1.97 sampai +1.97, sehingga dapat disimpulkan AKI berpengaruh secara signifikan negatif terhadap
return saham.
c Arus Kas Pembiayaan AKP Berdasarkan tabel 4.10 menunjukkan bahwa secara parsial
AKP memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,146 atau lebih besar dari alpha 5 dan T
hitung
sebesar 1,460 berada di daerah kritis di antara nilai t
tabel
-1.97 sampai +1.97, sehingga dapat disimpulkan AKP tidak berpengaruh secara signifikan terhadap
return saham.
d Inflasi Berdasarkan tabel 4.10 menunjukkan bahwa secara parsial
Inflasi memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,000 atau lebih kecil dari alpha 5 dan T
hitung
sebesar -5,611, berada di daerah kritis di antara nilai t
tabel
-1.97 sampai +1.97, sehingga dapat disimpulkan Inflasi berpengaruh secara signifikan negatif
terhadap return saham. e Nilai Tukar Rupiah
Berdasarkan tabel 4.10 menunjukkan bahwa secara parsial Nilai Tukar Rupiah memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,000
atau lebih kecil dari alpha 5 dan T
hitung
sebesar 12,834 berada di luar daerah kritis di luar nilai t
tabel
-1.97 sampai +1.97,
lxxix sehingga dapat disimpulkan Nilai Tukar Rupiah berpengaruh
secara signifikan positif terhadap return saham.
e. Analisis Regresi Berganda
Kategori