BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Tinjauan Teoritis
2.1.1 Pasar Modal
Secara umum, pasar modal adalah tempat atau sarana bertemunya permintaan dan penawaran atas instrumen keuangan
jangka panjang yang dapat diperjualbelikan yang umumnya berjangka waktu lebih dari 1 satu tahun. Tandelilin 2001:13
menyatakan “pasar modal adalah pertemuan antara pihak yang memiliki kelebihan dana dengan pihak yang membutuhkan dana
dengan cara memperjuabelikan sekuritas”. Bentuk instrumen di pasar modal disebut efek, yaitu surat berharga yang berupa saham,
obligasi, right, dan waran. 1. Saham
Saham adalah tanda bukti kepemilikan seseorang atas bagian di dalam sebuah perusahaan di mana ia menanamkan
modalnya dan pemiliknya disebut juga sebagai pemegang saham shareholder atau stockholder. Pemegang saham
dianggap sah apabila namanya tercatat sebagai pemegang saham dalam buku yang disebut Daftar Pemegang Saham
DPS. Bukti bahwa seseorang adalah pemegang saham juga dapat dilihat pada halaman belakang lembar saham apakah
Universitas Sumatera Utara
namanya sudah diregistrasi oleh perusahaan emiten atau belum.
2. Obligasi bonds Menurut Samsul 2006:45, “obligasi adalah tanda bukti
perusahaan memiliki utang jangka panjang kepada masyarakat yaitu di atas 3 tahun di mana pihak yang membeli
obligasi disebut sebagai pemegang obligasi bondholder.” Pendapatan yang didapat dari investasi obligasi berupa kupon
yang dibayarkan setiap 3 atau 6 bulan sekali dan pada saat pelunasan obligasi oleh perusahaan, pemegang obligasi akan
menerima kupon dan pokok obligasi. 3. Right
Right adalah hak untuk membeli saham pada harga tertentu dalam jangka waktu tertentu dan hak membeli tersebut hanya
dimiliki oleh pemegang saham lama. Harga tertentu berarti bahwa harganya telah ditetapkan terlebih dahulu dan disebut
sebagai harga pelaksanaan atau harga tebusan strike price atau exercise price. Strike price dari right berada di bawah
harga pasar pada saat diterbitkan dan jangka waktu tertentu berarti bahwa kurang dari 6 bulan sejak diterbitkan right
tersebut sudah harus digunakan. Right dapat dijual di Bursa Efek melalui broker efek dalam kurun waktu di mana right
tersebut masih berlaku.
Universitas Sumatera Utara
4. Waran Waran adalah hak untuk membeli saham pada harga tertentu
dalam jangka waktu tertentu. Waran tidak hanya diberikan kepada pemegang saham lama, tetapi juga sering diberikan
kepada pemegang obligasi sebagai pemanis sweetener pada saat penerbitan obligasi perusahaan. Waran hampir mirip
dengan right, hanya saja dalam jangka waktu tertentu dalam waran berbeda dengan right yang harus dilaksanakan kurang
dari 6 bulan sejak diterbitkan, waran dapat digunakan setelah 6 bulan, atau setelah 3 tahun, 5 tahun, atau 10 tahun.
Menurut Darmadji dan Fakhruddin 2006:3, pasar modal memberikan banyak manfaat, di antaranya:
a menyediakan sumber pendanaan atau pembiayaan jangka panjang bagi dunia usaha sekaligus memungkinkan alokasi
sumber dana secara optimal, b memberikan wahana investasi bagi investor sekaligus
memungkinkan upaya diversifikasi, c menyediakan indikator utama leading indicator bagi tren
ekonomi negara, d memungkinkan penyebaran kepemilkikan perusahaan sampai
lapisan masyarakat menengah, e menciptakan lapangan kerjaprofesi yang menarik,
f memberikan kesempatan memiliki perusahaan yang sehat dengan prospek yang baik,
g alternatif investasi yang memberikan potensi keuntungan dengan risiko yang bisa diperhitungkan melalui keterbukaan,
likuiditas, dan diversifikasi investasi, h membina iklim keterbukaan bagi dunia usaha dan
memberikan akses kontrol sosial, i mendorong pengelolaan perusahaan dengan iklim terbuka,
pemanfaatan manajemen profesional, dan penciptaan iklim berusaha yang sehat.
Universitas Sumatera Utara
2.1.2 Investasi
Kategori