72 memberikan keuntungan yang lebih besar dari pada tanaman kayu manis sehingga
tanaman kakao layak untuk menggantikan tanaman kayu manis.
Tabel 16. Perbandingan Nilai Kriteria Investasi antara Kayu Manis dan Kakao dengan Luas Lahan Rata-rata 4 hektar
Kriteria Investasi Hasil Perhitungan
Kayu Manis Kakao
Net Present Value NPV Net Benefit Cost Ratio Net BC ratio
Internal Rate of Return 23.186.800
2,1 18
108.665.366 4,6
40
Tanaman kakao merupakan tanaman pengganti kayu manis sehingga manfaat yang diperoleh dari menanam kakao dapat dilihat dari Incremental Net
Benafit INB. Incremental Net Benefit merupakan salah satu dari empat unsur cashflow yang menggambarkan manfaat bersih tambahan dari adanya proyek baru.
Nilai Incremental Net Benefit dari menanam kakao adalah sebesar Rp. 85.478.566 berarti bahwa jika petani melaksanakan konversi tana man kayu manis
menjadi kakao maka kakao akan memberikan manfaat tambahan sebesar Rp. 85.478.566 selama umur proyek. Hal ini menunjukkan bahwa pengusahaan
tanaman kaka dapat memerikan keuntungan bagi petani.
7.2 Analisis Sensitivitas
Adanya ketidakpastian terhadap arus manfaat dan biaya pada masa yang akan datang dapat mempengaruhi keberlangsungan pengusahaan perkebunan.
Analisis sensitivitas digunakan untuk meneliti kembali pengaruh perubahan- perubahan atas perhitungan manfaat dan biaya terhadap hasil ana lisis kelayakan
finansial dari pengusahaan tanaman kayu manis dan kakao.
73 Perubahan yang terjadi pada analisis sensitivitas konversi tanaman kayu
manis menjadi kakao adalah penurunan hasil produksi 1 sebesar 37,50 persen, penurunan harga jual output 2 sebesar 41,67 persen, serta peningkatan harga
pupuk dan obat-obatan sebagai input pertanian 3 sebesar 8,33 persen. Perubahan tersebut didasarkan pada fluktuasi yang pernah terjadi di lokasi penelitian.
Penurunan tingkat hasil produksi disebabkan adanya kecederungan petani yang tidak melakukan perawatan terhadap tanaman mereka sehingga hama penyakit
leluasa untuk menyerang tanaman penurunan tersebut antara 80 Kg sampai dengan 50 Kg. Tingkat harga output dipengaruhi oleh fluktuasi harga yang dijual
oleh petani kepada pedagang pengumpul yang tergantung pada kualitas dari output itu sendiri penurunan harga output antara Rp 80.000 sampai dengan Rp
50.000. Kebijakan pemerintah terhadap kenaikan harga bahan bakar minyak secara tidak langsung mempengaruhi harga input pertanian utamanya pupuk dan
obat-obatan. Kenaikan harga pupuk berkisar antara Rp 50.000 sampai dengan Rp 60.000.
Pada analisis sensitivitas perkebunan kakao digunakan komponen perubahan yang diasumsikan sama dengan tanaman kayu manis. Hal ini bertujuan
untuk melihat tingkat kepekaan antara tanaman kayu manis dan kakao. Hasil analsis sensitivitas dapat dilihat pada Tabel 18.
Tabel 18. Analisis Sensitivitas Kelayakan Finansial Perkebunan Konversi Tanaman Kayu Manis menjadi Kakao
Komponen Perubahan
Tingkat perubahan
Kulit Manis Kakao
NPV IRR
Net BC
NPV IRR
Net BC
1 2
3 37,50
41,67 8,33
6.335.679 4.461.858
17.997.196 14
13 17
1,2 1,1
1,6 55.812.551
45.599.901 108.090.954
27 28
38 2,8
3,1 4,4
74 Berdasarkan Tabel 18 dapat dilihat bahwa penurunan hasil produksi
sebesar 37,50 menunjukkan kondisi layak. Hal ini dapat dilihat dari nilai NPV yang diperoleh positif, Net BC lebih besar dari satu dan IRR lebih besar dari
tingkat suku bunga. Apabila terjadi penurunan harga jual output sebesar 41,67 persen masih tetap menunjukan kriteria yang layak. Begitu pula halnya pada
tanaman kakao apabila terjadi penurunan hasil produksi sebesar 37,50 persen dan harga jual output sebesar 41,67 persen masih menunjukkan kondisi yang layak.
Jika terjadi peningkatan terhadap harga pupuk sebesar 8,33 persen menghasilkan NPV positif, Net BC besar daripada satu dan IRR lebih besar dari
pada tingkat suku bunga. Kriteria tersebut menyatakan bahwa perkebunan kayu manis dan kakao layak untuk diusahakan.
Berdasarkan penjelasan diatas maka dapat dinyatakan bahwa pada tingkat perubahan yang sama tanaman kayu manis dan kakao menunjukkan kondisi
kelayakan. Namun, nilai kriteria investasi pada perkebunan kakao jauh lebih besar dibandingkan dengan kayu manis. Nilai kriteria tersebut memperlihatkan bahwa
kakao layak untuk menggantikan kayu manis. Berdasarkan hasil analisis sensitivitas dapat diketahui tingkat kepekaan
suatu proyek terhadap perubahan yang terjadi selama produksi, hal ini dapat dilihat dari elastisitas NPV yang diperoleh suatu proyek. Pada Tabel 19 dapat
dilihat bahwa untuk tanaman kayu manis lebih peka terhadap peningkatan harga pupuk dan obat-obatan, setiap peningkatan harga pupuk sebesar 1 persen akan
menyebabkan penurunan NPV sebesar 1,58 persen. Pada tanaman kakao lebih peka terhadap penurunan hasil produksi, setiap penurunan hasil produksi sebesar 1
persen akan menyebabkan penurunan NPV sebesar 1,13 persen.
75
Tabel 19. Perbandingan Nilai Elastisitas NPV Kayu Manis dan Kakao Perubahan
Nilai elastisitas NPV Kayu Manis
Kakao
Penurunan hasil produksi 37,50 Penurunan harga output 41,67
Peningkatan harga pupuk dan obat-obatan 8,33 1,13
1,14 1,58
1,13 1,12
0,06
Tabel 19 menunjukkan bahwa tanaman kayu manis lebih peka terhadap
perub ahan selama produksi dibandingkan dengan tanaman kakao. Hal ini dapat dilihat dari nilai elastisitas NPV kayu manis yang lebih besar dibandingkan
tanaman kakao. Oleh sebab itu tanaman kakao layak untuk menggantikan tanaman kayu manis.
76
BAB VIII KESIMPULAN DAN SARAN
8.1 Kesimpulan
Konversi tanaman kayu manis menjadi kakao telah dilakukan oleh petani di Kecamatan Gunung Raya Kabupaten Kerinci Propinsi Jambi sejak tahun 2003.
Analisis kelayakan finansial dilakukan dengan beberapa kriteria antara lain Net Present Value NPV, Net Benefit Cost Ratio Net BC dan Internal Rate of
Return IRR. Berdasarkan hasil perhitungan pada tingkat diskonto 11,47 persen, kedua tanaman tersebut menguntungkan. Namun, dari kriteria investasi tersebut
tanaman kakao lebih menguntungkan dibandingkan dengan tanaman kayu manis, sehingga dapat dinyatakan bahwa kakao layak untuk menggantikan tanaman kayu
manis. Analisis sensitivitas yang dilakukan dengan menggunakan tiga komponen
yaitu penurunan hasil produksi 37,50 persen, pernurunan harga output 41,67 persen dan peningkatan harga pupuk dan obat-obatan sebagai input pertanian
sebesar 8,33 persen menunjukkan kondisi layak untuk diusahakan. Berdasarkan hasil analisis sensitivitas pada tingkat perubahan yang diasumsikan sama antara
kakao dan kayu manis, maka diperoleh bahwa tanaman kayu manis lebih peka terhadap perubahan pupuk dan obat-obatan, sedangkan pada tanaman kakao lebih
peka terhadap perubahan hasil produksi.
