b. NPV 0, artinya suatu proyek dinyatakan menguntungkan dan dapat dilaksanakan.
c. NPV 0, artinya proyek tersebut tidak menghasilkan nilai biaya yang dipergunakan, atau dengan kata lain proyek tersebut merugikan dan
sebaiknya tidak dilaksanakan.
4.4.3 Net Benefit and Cost Ratio Net BC Rasio
Net Benefit dan Cost Ratio Net BC Rasio merupakan angka
perbandingan antar jumlah nilai sekarang yang bernilai positif dengan jumlah nilai sekarang yang bernilai negatif. Adapun rumus perhitungan Net BC yaitu
Husnan, 2000:
Net BC =
= =
− −
− −
n t
t t
t n
t t
t t
i C
B i
C B
1 1
Dimana −
−
t t
t t
C B
C B
Keterangan: B
t
= manfaat yang diperoleh setiap tahun C
t
= biaya yang dikeluarkan setiap tahun n = jumlah tahun
i = tingkat bunga diskonto Kriteria investasi berdasarkan Net BC rasio adalah:
a. Net BC = 1, maka NPV = 0, artinya proyek tidak untung ataupun rugi b. Net BC 1, maka NPV 0, artinya proyek tersebut menguntungkan
c. Net BC 1, maka NPV 0, artinya proyek tersebut merugikan
4.4.4 Internal Rate Return IRR
IRR yaitu tingkat rata-rata keuntungan intern tahunan bagi perusahaan yang melakukan investasi dan dinyatakan dalam satuan persen. Tingkat IRR
mencerminkan tingkat suku bunga maksimal yang dapat dibayar oleh proyek untuk sumberdaya yang digunakan. Suatu investasi dianggap layak apabila
memiliki nilai IRR lebih besar daripada tingkat suku bunga yang berlaku, demikian juga sebaliknya investasi akan dianggap tidak layak apabila nilai
IRR lebih kecil daripada tingkat suku bunga yang berlaku. Rumus IRR menurut Husnan 2000 yaitu:
IRR =
i i
NPV NPV
NPV i
− −
+
Keterangan: i = Discount rate yang menghasilkan NPV positif
i’ = Discount rate yang menghasilkan NPV negatif NPV = NPV yang bernilai positif
NPV’ = NPV yang bernilai negatif
4.4.5 Tingkat Pengembalian Investasi Payback Period
Payback Period digunakan untuk melihat jangka waktu pengembalian
suatu investasi yang dikeluarkan melalui pendapatan bersih tambahan yang diperoleh dari usaha BANISI. Semakin kecil Payback Period menunjukkan
semakin cepat jangka waktu pengembalian suatu investasi dan semakin kecil resiko yang dihadapi oleh investor. Rumus untuk menghitung Payback Period
yaitu Husnan, 2000:
Payback Period =
b
A I
Keterangan: I = Besarnya investasi yang dibutuhkan
A
b
= Benefit bersih yang dapat diperoleh setiap tahunnya
4.5 Analisis Sensitivitas
