menjelaskan pengaruh negatif harga saham yang dihubungkan dengan penerbitan saham baru. Penambahan saham baru seharusnya memberikan dampak positif
terhadap harga saham bukan sebaliknya, karena penambahan saham baru mencerminkan adanya perkembangan struktur yang optimal.
2.7 Tinjauan Penelitian Terdahulu
Beberapa tinjauan terdahulu yang berkaitan dengan penelitian ini antara lain:
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu
Nama Peneliti
dan Tahun Judul
Variabel Hasil Penelitian
Eky Wijaksono
2007 Pengaruh Right Issue
terhadap return saham dan volume
perdagangan saham perusahaan di Bursa
Efek Jakarta Independen:
Right Issue Dependen:
1. Return Saham 2. Likuiditas
Saham Right issue tidak ber-
pengaruh terhadap preferensi investor dalam
menentukan investasi.
Asna Manullang
2008 Pengaruh pengumu-
man right issue terhadap volume
perdagangan saham dan abnormal return
saham di Bursa Efek Jakarta 2000-2006
Independen: Right Issue
Dependen:
1. Abnormal Return
2. Volume perdagangan
saham Secara statistik ada
perbedaan signifikan antara rata-rata return tidak
normal saham sebelum dan sesudah right issue dan
adanya perbedaan signifikan antara rata-rata
total volume aktivitas perdagangan saham
sebelum dan sesudah pengumuman right issue.
Indrawan Adisulistyo
2009 Analisis pengumu-
man right issue terhadap return
saham dan tingkat likuiditas saham di
Bursa Efek Indonesia tahun 2003-2007
Analisis return saham dengan
market model Independen:
Right Issue Dependen:
1. Return Saham 2. Abnormal
Return 3. Likuiditas
Saham Pengumuman right issue
tidak meyebabkan perbedaan return saham
average actual return, acerage abnormal return
sebelum dan setelah right issue, akan tetapi right
issue menyebabkan perbedaan likuiditas saham
average trading volume activity sebelum dan
setelah right issue .
M. Ridho 2011
Analisi Pengaruh Pengumuman Right
Issue terhadap Harga Saham dan Volume
Perdagangan Saham Perusahaan yang Go
Publik di Bursa Efek Indonesia
Independen: Right Issue
Dependen:
1. Harga Saham 2. Volume
Perdagangan Pengumuman Right Issue
tidak menyebabkan per- bedaan antara harga saham
sebelum dan se-sudah dilakukan right issue pada
perusahaan size kecil maupun pada perusahaan
size kecil. Dan juga tidak terdapat perbedaan yang
signi-fikan antara volume per-dagangan saham
sebelum dan sesuah dilakukannya right issue
pada perusahaan size besar maupun pada perusahaan
size kecil.
Pengaruh right issue terhadap perubahan harga saham dapat dilihat dari harga saham yaitu harga saham penutupan closing price dan besarnya volume
perdagangan saham dapat dilihat melalui jumlah saham yang diperdagangkan. Penelitian ini mengambil periode 10 hari sebelum, pada saat dan 10 hari sesudah
dilakukannya right issue. Sebanyak 32 tiga puluh dua perusahaan yang digunakan sebagai sampel dengan periode waktu 3 tahun 2009-2011. Variabel
yang digunakan dalam penelitian ini adalah Right Issue X sebagai variabel independen, Harga saham Y
1
dan Volume Perdagangan Saham Y
2
sebagai variabel dependen.
2.8 Kerangka Konseptual