Variabel Dependen Variabel Independen

29 pendanaan X 2 , kebijakan dividen X 3 dan profitabilitas X 4 sebagai variabel independen. 3. Data yang digunakan diperoleh dari www.idx.co.id dan www.sahamok.com tahun 2010-2013.

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel

3.4.1 Variabel Dependen

Variabel dependen dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan, dimana nilai perusahaan dalam penelitian ini diproksikan dengan menggunakan Price Book Value PBV. Price Book Value PBV banyak digunakan oleh para investor untuk mengestimasi harga saham dimasa yang akan datang. Dimana besarnya hasil perhitungan Price Book Value PBV menunjukkan perbandingan antara kinerja saham perusahaan di pasar saham dengan nilai bukunya. Semakin tinggi Price Book Value PBV yang dihasilkan maka menunjukkan bahwa kinerja perusahaan tersebut dimasa yang akan datang dinilai semakin prospektif oleh investornya Warsono, 2003:39. Variabel dependen Nilai perusahaan dirumuskan dengan : Price Book Value = Harga saham Book Value

3.4.2 Variabel Independen

Variabel independen dalam penelitian ini adalah keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen dan profitabilitas. Universitas Sumatera Utara 30 1. Keputusan Investasi X 1 Keputusan investasi merupakan keputusan terpenting dari keputusan lainnya dalam hubungannya dengan peningkatan nilai perusahaan. Keputusan dalam hubungannya dengan peningkatan nilai perusahaan. Keputusan investasi adalah keputusan untuk mengalokasikan sumber dana atau akan digunakan untuk apa dana tersebut Syahyunan, 2013:1. Martono dan Harjito 2003:3 menyatakan bahwa keputusan investasi merupakan keputusan terhadap aktiva apa yang akan dikelola oleh perusahaan. Keputusan investasi dalam penelitian ini diukur dengan rumus : Investasi = Aktiva Lancar Aktiva Tetap 2. Keputusan Pendanaan Keputusan pendanaan adalah keputusan tentang bagaimana memperoleh dana untuk membiayai investasi Syahyunan,2013:2. Keputusan pendanaan merupakan keputusan sumber dana yang akan dipilih oleh perusahaan. Pendanaan dapat diperoleh dari luar perusahaan dalam bentuk hutang dan dari dalam perusahaan itu sendiri yaitu berupa ekuitas. Keputusan pendanaan dalam penelitian ini diproksikan dengan menggunakan Debt to Equity Ratio DER, dimana rasio ini menunjukkan perbandingan antara total utang dengan total ekuitas Syahyunan, 2013:93. Debt to Equity Ratio DER dapat dirumuskan sebagai berikut : Debt to Equity Ratio = Total Liabilities Total Equity Universitas Sumatera Utara 31 3. Kebijakan dividen Kebijakan dividen merupakan bagian yang tidak dapat dipisahkan dengan keputusan pendanaan perusahaan. Kebijakan dividen adalah keputusan apakah laba yang diperoleh perusahaan pada akhir tahun akan dibagi kepada pemegang saham dalam bentuk dividen atau akan ditahan untuk menambah modal guna pembiayaan investasi di masa yang akan datang Syahyunan,2013:267. Kebijakan dividen dalam penelitian ini diproksikan dengan menggunakan Dividend Payout Ratio DPR, dimana rasio ini menunjukkan perbandingan dividen per lembar saham dengan laba perlembar saham Syahyunan, 2013:95. Dividend Payout Ratio dapat dirumuskan sebagai berikut: Dividend Payout Ratio = Dividen per lembar saham Laba per lembar saham 4. Profitabilitas Rasio profitabilitas digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba atau seberapa efektif pengelolaan perusahaan oleh manajemen Syahyunan, 2013:92. Profitabilitas dalam penelitian ini diproksikan dengan menggunakan Return on Equity ROE, dimana rasio ini menunjukkan perbandingan laba bersih dengan modal sendiri Syahyunan, 2013:94. Return on Equity dapat dirumuskan sebagai berikut: Return On Equity = Laba Bersih Modal Sendiri Universitas Sumatera Utara 32 Definisi Operasional Variabel dalam penelitian ini secara garis besar digambarkan pada Tabel 3.1, yaitu sebagai berikut : Tabel 3.1 Variabel dan Definisi Operasional Variabel Definisi Operasional Indikator Skala Investasi X1 Perbandingan antara aktiva lancar dengan aktiva tetap untuk menunjukkan keputusan terhadap aktiva apa yang akan dikelola oleh perusahaan.. Investasi = Aktiva Lancar Aktiva Tetap Rasio Debt to Equity Ratio DER X2 Perbandingan utang dan ekuitas dalam pendanaan perusahaan dan menunjukkan kemampuan modal sendiri perusahaan untuk memenuhi seluruh kewajibannya. DER = Total Liabilities Total Equity Rasio Dividend Payout Ratio DPR X3 Menunjukkan besarnya laba yang dibayarkan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen. DPR = D v p L p Rasio Return on Equity ROE X4 Mengukur kemampuan perusahaan memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang saham perusahaan. ROE = Laba Bersih Modal Sendiri Rasio Price Book Value PBV Y Rasio yang menunjukkan apakah harga saham harga pasarnya diperdagangkan diatas atau di bawah nilai buku saham tersebut. PBV = Harga saham Book Value Rasio Sumber : Syahyunan 2013, Martono dan Harjito 2005, Warsono 2003

3.5 Populasi dan Sampel