77
d. Heteroskedastisitas
Heteroskedastisitas varian variabel dependen dalam model tidak equal terhadap variabel independen. Konsekuensi adanya heteroskedastisitas
dalam model regresi adalah estimator yang diperoleh tidak efisien, baik pada sampel kecil maupun besar. Diagnosis adanya heteroskedastisitas dalam uji
regresi dapat diidentifikasi dari pola scatter plot diagram.
Gambar 4.3 Uji Heteroskedastisitas
Sumber data diolah Pada gambar 4.3 terlihat bahwa titik-titik menyebar di atas dan di
bawah angka nol pada sumbu Y dan tidak terlihat pola tertentu. Dengan demikian pada persamaan regresi linier berganda dalam model ini tidak ada
gejala atau tidak terjadi heteroskedastisitas.
78
3. Uji Signifikansi
a. Uji Signifikansi Parsial Uji t
Uji t bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel independen yang terdiri dari dari Dividend Yield, Dividend Payout Ratio, Earning
Volaitity, firm Size, debt to Asset Ratio dan Growth In Asset terhadap Volatiltas Harga saham di Bursa Efek Indonesia secara parsial.
Tabel 4.11 Hasil Pengujian Uji t
Coefficients
a
Model Unstandardized
Coefficients Standardized
Coefficients t
Sig. B
Std. Error Beta 1
Constant 1.356
55.653 1.803
.076 DIVIDEN YIELD
.659 .151
.658 4.377
.000 DIVIDEN PAYOUT RATIO .703
.146 .702
4.812 .000
VOLATILITAS EARNING .030
8.557 .092
.822 .414
FIRM SIZE .072
1.890 .154
1.096 .277
DAR .015
.142 .015
.108 .914
GROWTH IN ASSET .012
.115 .012
.105 .917
a. Dependent Variable: VOLATILITAS HARGA SAHAM
Sumber : Data diolah Variabel Dividen Yield, dengan nilai t hitung sebesar 4.377
2,00 atau nilai alpha lebih kecil dari 0,05 0.000 0,05, maka dapat
disimpulkan bahwa H
o
ditolak dan H
a
diterima yang berarti Dividen Yield berpengaruh signifikan secara parsial terhadap Volatilitas Harga Saham.
Variabel Dividen Payout Ratio, dengan nilai t hitung sebesar 4.812 2,00 atau nilai alpha lebih kecil dari 0,05 0,000 0,05, maka
79 dapat disimpulkan bahwa H
o
ditolak dan H
a
diterima yang berarti Dividen Payout Ratio berpengaruh signifikan secara parsial terhadap
Volatilitas Harga Saham. Variabel Volatilitas Earning, dengan nilai t hitung sebesar 0.882
2,00 atau nilai alpha lebih besar dari 0,05 0.414 0,05, maka dapat disimpulkan H
o
diterima dan H
a
ditolak yang berarti Volatilitas Earning tidak berpengaruh signifikan secara parsial terhadap Volatilitas Harga
Saham. Variabel Firm Size, dengan nilai t hitung sebesar 1.096 2,00
atau nilai alpha lebih besar dari 0,05 0.277 0,05, maka dapat disimpulkan H
o
diterima dan H
a
ditolak yang berarti Firm Size tidak berpengaruh signifikan secara parsial terhadap Volatilitas Harga Saham.
Variabel DAR, dengan nilai t hitung sebesar 0,108 2,00 atau nilai alpha lebih besar dari 0,05 0.914 0,05, maka dapat disimpulkan
H
o
diterima dan H
a
ditolak yang berarti DAR tidak berpengaruh signifikan secara parsial terhadap Volatilitas Harga Saham.
Variabel Growth In Asset, dengan nilai t hitung sebesar 0.105 2,00 atau nilai alpha lebih besar dari 0,05 0.917 0,05, maka dapat
disimpulkan H
o
diterima dan H
a
ditolak yang berarti Growth In Asset tidak berpengaruh signifikan secara parsial terhadap Volatilitas Harga
Saham.
80
b. Uji Signifikansi Simultan Uji F
Uji F digunakan untuk menguji pengaruh variabel independen yang terdiri dari Dividen Yield, Dividen Payout Ratio,Volatilitas
Earning, Firm Size, DAR dan Growth In Asset terhadap Volatilitas Harga Saham secara simultan atau serentak.
Tabel 4.12 Hasil Pengujian Uji F
ANOVA
b
Model Sum of Squares
Df Mean Square
F Sig.
1 Regression
9423.149 6
1570.525 5.166
.000
a
Residual 19154.351
63 304.037
Total 28577.500
69 a. Predictors: Constant, GROWTH IN ASSET, FIRM SIZE, DIVIDEN PAYOUT RATIO,
VOLATILITAS EARNING, DAR, DIVIDEN YIELD b. Dependent Variable: VOLATILITAS HARGA SAHAM
Sumber : Data diolah Hasil pengujian ANOVA dengan menggunakan uji F dapat dilihat
nilai F hitung sebesar 5.166 dengan signifikan 0,000. Dengan mencari pada table F, diperoleh nilai F tabel 2.37. Dengan kondisi dimana F
hitung lebih besar daripada F tabel dan nilai signifikan lebih kecil dari alpha 0,05, maka dapat diambil kesimpulan adalah H
o
ditolak dan H
a
diterima yang berarti variabel-variabel independen berpengaruh signifikan secara simultan terhadap Volatilitas Harga Saham.
81
c. Koefisien Determinasi R Square
Melalui pengujian serentak dapat diketahui besarnya koefisien determinasi R
2
. Dari koefisien determinasi R
2
dapat diketahui derajat ketepatan dari analisis regresi linier berganda menunjukkan besarnya
variasi sumbangan seluruh variabel bebas terhadap variabel terikatnya. Besarnya nilai pengaruh variabel bebas ditunjukkan oleh nilai
R
2
= 0,330 yaitu persentase pengaruh variabel Dividen Yield, Dividen Payout Ratio,Volatilitas Earning, Firm Size, DAR dan Growth In Asset
terhadap Volatilitas Harga Saham sebesar 33,0.
Tabel 4.13 Hasil Pengujian Adj R
Square
Model Summary
b
Model R
R Square Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
Durbin-Watson 1
.574
a
.330 .266
17.436666 1.562
a. Predictors: Constant, GROWTH IN ASSET, FIRM SIZE, DIVIDEN PAYOUT RATIO, VOLATILITAS EARNING, DAR, DIVIDEN YIELD
b. Dependent Variable: VOLATILITAS HARGA SAHAM
Sumber : Data diolah
4. Analisis Regresi Linier Berganda
Adapun hasil regresi linier berganda pengaruh Dividend Payout Ratio, Dividen Yield, Volatilitas Earning, DAR, Firm Size dan Growth In
Asset terhadap Volatilitas Harga Saham di BEI adalah sebagai berikut:
Kategori