Sejarah Perusahaan LQ-45 Dampak kebijakan dividen terhadap volatilitas harga saham perusahaan LQ 45 di BEI

65 Bumi Resource Tbk sebesar 1,97. Pada Tahun 2006, Dividen Yield, tertinggi dimiliki oleh PT. Timah Tbk sebesar 4,67 dan terendah dipegang oleh PT. Bakrie Sumatra Plantions Tbk sebesar 1,55. Pada Tahun 2007, Dividen Yield, tertinggi dimiliki oleh PT. Timah Tbk sebesar 6,18 dan terendah dipegang oleh PT. Astra International Tbk sebesar 0,59 . Pada Tahun 2008, Dividen Yield, tertinggi dimiliki oleh PT. Timah Tbk sebesar 12,31 dan terendah dipegang oleh PT. Berlian laju Tanker Tbk sebesar 0,86 . Dan pada Tahun 2009, Dividen Yield, tertinggi dimiliki oleh PT. Astra International Tbk sebesar 163,20 dan terendah dipegang oleh PT. United Tractors Tbk sebesar 9,33. Jika investor bermaksud menyimpan saham selamanya, ia mengharapkan dividen saham. Jika investor bermaksud menjual saham dikemudian hari, ia mengharapkan dividen saham dan keuntungan akibat kenaikan harga saham. Ini berarti apabila dividend yield dari perusahaan yang efisien semakin tinggi maka semakin besar kemungkinan saham itu dinilai tinggi. Hal ini akan membuat investor mau menanamkan dananya pada saham tersebut, sehingga permintaan akan saham tersebut naik pada akhirnya menyebabkan harga saham akan naik juga.

b. Dividen Payout Ratio

Dividend Payout Ratio DPR adalah perbandingan antara dividen per share dengan earning per share. DPR digunakan untuk mengukur berapa rupiah yang diberikan kepada pemegang saham dari keuntungan yang diperoleh perusahaan setelah dikurang pajak. 66 Tabel 4.3 Dividen Payout Ratio Perusahaan LQ45 tahun 2005 - 2009 EMITEN 2005 2006 2007 2008 2009 ANTM 63,11 40,00 40,00 40,07 90,55 ASII 52,67 47,99 9,94 38,32 46,32 BBCA 75,34 49,39 32,54 42,68 19,38 BBRI 97,67 49,94 49,99 34,92 0,88 AALI 64,75 65,00 65,03 30,23 27,76 BDMN 66,35 49,58 49,67 29,95 0,76 BLTA 22,55 13,80 27,40 1,47 8,76 BMRI 286,53 59,66 88,80 34,84 8,74 BUMI 23,82 15,47 20,10 13,89 4,08 INDF 171,34 44,28 41,42 39,90 1,02 TINS 123,16 50,00 50,00 4,99 13,54 TLKM 91,74 55,54 71,44 56,37 5,78 UNSP 30,22 20,22 31,17 19,64 6,13 UNTR 39,35 39,85 40,11 40,01 663,85 Berdasarkan hasil perhitungan Dividen Payout Ratio masing- masing perusahaan pada Tabel 4.3, Pada Tahun 2005, Dividen Payout Ratio, tertinggi dimiliki oleh PT. Bank Mandiri Tbk sebesar 286,53 dan terendah dipegang oleh PT. Berlian Laju Tanker Tbk sebesar 22,55. Pada Tahun 2006, Dividen Payout Ratio, tertinggi dimiliki oleh PT. Astra Agro Lestari Tbk sebesar 65,00 dan terendah dipegang oleh PT. Berlian Laju Tanker Tbk sebesar 13,80. Pada Tahun 2007, Dividen Payout Ratio, tertinggi dimiliki oleh PT. Bank Mandiri Tbk sebesar 88,80 dan terendah dipegang oleh PT. Astra International Tbk sebesar 9,94. Pada Tahun 2008, Dividen Payout Ratio, tertinggi dimiliki oleh PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk sebesar 56,37 dan terendah dipegang oleh PT. Berlian Laju Tanker Tbk sebesar 1,47. Dan pada