26 analisis sensitivitas dilakukan dengan menggunakan perubahan harga bahan
baku dan perubahan harga jual produk.
1. Analisis Kelayakan Finansial
Analisis kelayakan finansial dari dari proyek pengembangan usaha produksi DILA ini dapat dilihat dari berbagai kriteria kelayakan investasi
antara lain:
a. Net Present Value nilai bersih sekarang atau NPV merupakan
perbedaan antara nilai sekarang present value dari manfaat dan biaya yang dihitung berdasarkan discount rate. Dengan demikian apabila
NPV bernilai positif, dapat diartikan juga sebagai besarnya keuntungan yang diperoleh dari proyek, begitu pula sebaliknya jika nilai NPV
negatif, menunjukkan
kerugian. NPV
dapat dihitung
dengan persamaan:
t t
t
i C
B NPV
1 ......................................1
di mana: B
t
= Keuntungan tahun ke-t Aliran kas masuk tahun ke-t C
t
= Biaya tahun ke-t Aliran kas keluar tahun ke-t i
= indeks bunga per tahun atau arus pengembalian rate of return Dari hasil perhitungan NPV ini akan dapat diambil keputusan sebagai
berikut: -
Jika NPV ≥ 0, maka proyek layak untuk dilaksanakan.
- Jika NPV 0 maka proyek tidak layak untuk dilaksanakan.
- Jika NPV = 0 maka proyek akan mendapat modalnya kembali
setelah diperhitungkan discount rate yang berlaku.
b. Internal Rate of Return tingkat hasil internal atau IRR merupakan
discount rate yang menjadikan NPV suatu proyek = 0. Nilai IRR dapat dihitung dengan persamaan :
27 dimana:
B
t
= Keuntungan tahun ke-t Aliran kas masuk tahun ke-t C
t
= Biaya tahun ke-t Aliran kas keluar tahun ke-t i
= IRR = indeks bunga per tahun atau arus pengembalian rate of return
Dari hasil perhitungan IRR yang diperoleh dapat diambil keputusan sebagai berikut:
- Jika IRR
≥ discount rate, maka proyek layak untuk dilaksanakan -
Jika IRR discount rate, maka proyek tidak layak untuk dilaksanakan, karena pertumbuhan uang akibat investasi dari
proyek tersebut lebih kecil daripada pertumbuhan uang jika ditabung di bank.
c. Net Benefit Cost Rasio manfaat biaya netto atau Net BC ratio
merupakan angka perbandingan arus benefit bersih positif terhadap benefit bersih negatif.
Net BC ratio dapat dihitung dengan menggunakan persamaan:
negatif NPV
positif NPV
C NetB
C B
C B
..............................3
dimana :
n t
t t
t C
B
i C
B positif
NPV
1
1 untuk semua NPV
B-C
positif
n t
t t
t C
B
i C
B negatif
NPV
1
1 untuk semua NPV
B-C
negatif Dari hasil perhitungan Net BC, pengambilan keputusan dapat
dilakukan berdasarkan kriteria berikut :
2 ..
.......... ..........
.......... 1
1
n
t t
t t
IRR C
B NPV
28 -
Jika BC ≥ 1, maka proyek layak untuk dilaksanakan
- Jika BC 1, maka proyek tidak layak untuk dilaksanakan.
d. Pay-back Period periode pengembalian
