dan keuangan menjadi objek utama dalam peneliaian EVA. Untuk itu perusahaan harus berhati-hati dalam menyamakan tolak ukur dengan peranan masing unit manajer dan
kewengannya. Untuk alasan ini, manajer tingkat lebih rendah dan spesialis fungsi sumber daya manusia, keuangan, teknologi informasi, dan lainnya adalah jenis yang
dievaluasi atas dasar penggerak nilai sebagai ganti EVA divisional
14
.
4. Tahap Dalam Penerapan Economic Value Added
15
.
Sejatinya EVA
memang bukan
sekedar formula
finansial. Dalam
implementasinya, konsep ini memerlukan kesamaan bahasa, pola pikir dan cara melakukan bisnis. Berbagai literatur yang ada menunjukkan benang merah seputar hal
tersebut di berbagai perusahaan yang telah sukses menerapkan EVA, tidak hanya menjadikan konsep ini sebagai financial measure pengukur keuangan tetapi juga
sebagai perangkat untuk mendorong perubahan budaya. Menurut Hermawan kartajaya dari MarkPlusCo. dalam artikel yang ditulis
Teguh S. Pambudi untuk majalah SWA November 2004 bagi perusahaan yang ingin menerapkan EVA bisa berpedoman pada struktur 4M yang dikembangkan oleh pelopor
konsep ini, Stern Stewart yaitu
16
: 1 Measurement. Yang berarti mendesain pengukuran atas penciptaan nilai yang
benar-benar dapat mencerminkan realitas ekonomi dalam suatu industri
14
Ibid h 88
15
Teguh S Pambudi, Empat Prinsip dan Tahap Dalamm Menerapkan EVA, Jakarta, Majalah SWA,SWA 23XX7-24 November, Jakarta, 2004, h 62
16
Ibid h 63
2 Management. Yaitu mengembangkan kebijakan, prosedur dan tool yang menghubungkan pengambilan keputusan dengan pengukuran penciptaan nilai.
3 Motivation. Berisi program pemberian reward kepada seluruh karyawan atas penciptaan nilai yang telah mereka capai.
4 Mindset. Berarti mengembangkan pengetahuan bisnis dari semua karyawan melalui pelatihan dan komunikasi.
Market Value Added MVA 1. Pengertian Market Value Added.
Tujuan utama perusahaan adalah memaksimumkan kesejahteraan pemegang saham dengan cara memaksimalkan selisih antara market value of equity dengan jumlah
yang ditanamkan investor kedalam perusahaan. Selisih tersebut dikenal dengan market value added
. Market value added adalah economic value added yang dihasilkan oleh kinerja manajerial sepanjang umur perusahaan yang present value-kan
17
.Konsep market value added
berkaitan erat dengan economic value added. Secara teoritis pengukuran market value added
memerlukan adanya nilai perusahaan dengan total kapital. Market value added
diperoleh dari selisih antara nilai perusahaan dengan nilai kapital. 2. Market Value Added sebagai Net Present Value NPV Perusahaan.
Dalam pengambilan keputusan tentang alokasi penggunaan kapital investasi dikenal konsep tentang nilai bersih net present value dari arus kas yang dihasilkan
penggunaan kapital investasi tersebut sebagai ukuran keberhasilan. Suatu proyek investasi akan diterima atau disetujui bila nilai kini arus kas lebih besar dari biaya
17
Teuku Mirza dan Imbuh, Konsep Economic Value Added : Pendekatan Untuk Menentukan Nilai Riil Perusahaan Dan kinerja Riil Manajemen.
Majalah Usahawan No 01 TH XXVIII Januari 1999. h 37
investasi, dalam hal demikian NPV adalah positif, yang berarti kesejahteraan investor bertambah. MVA NPV setara dengan nilai sekarang present value dari harapan
expected future EVA perusahaan
18
.
MVA yang positif atau negatif bagi perusahaan publik adalah perkiraan dari pasar modal tentang NPV dari proyek-proyek investasi perusahaan, baik yang telah terjadi
already in place maupun yang diantisipasi investasi akan terjadi dimasa mendatang. Dengan demikian MVA adalah hasil kumulatif dari kinerja perusahaan yang dihasilkan
oleh berbagai investasi yang telah dilakukan maupun yang diantisipasi akan dilakukan. MVA mencerminkan seberapa sukses suatu perusahaan telah menginvestasikan kapital
dimasa lalu dan berapa sukses jadinya investasi baru dimasa datang. Kalkulasi MVA diambil dari nilai kotor perusahaan firm gross market value yang mencerminkan
harapan atau antisipasi nilai kini dari arus kas mendatang yang dihasilkan oleh perusahaan, dikurangi dengan nilai kapital investasi yang ditanamkan sampai saat itu.
Sisa dari pengurangan tersebut adalah NPV perusahaan yang tidak lain adalah MVA
3. Market Value Added Sebagai Ukuran Penciptaan Kekayaan Publik
