Tabel 6: Uji One sampel t-test Perusahaan Dividen Menurun
Periode Nilai
Signifikan Kesimpulan
Periode Nilai
Signifikan Kesimpulan
t30 0,229
Tidak Signifikan t0
0,088 Tidak Signifikan
t29 0,003
Signifikan t-1
0,389 Tidak Signifikan
t28 0,001
Signifikan t-2
0,587 Tidak Signifikan
t27 0,35
Tidak Signifikan t-3
0,818 Tidak Signifikan
t26 0,63
Tidak Signifikan t-4
0,466 Tidak Signifikan
t25 0,883
Tidak Signifikan t-5
0,982 Tidak Signifikan
t24 0,877
Tidak Signifikan t-6
0,781 Tidak Signifikan
t23 0,995
Tidak Signifikan t-7
0,168 Tidak Signifikan
t22 0,018
Signifikan t-8
0,062 Tidak Signifikan
t21 0,609
Tidak Signifikan t-9
0,74 Tidak Signifikan
t20 0,97
Tidak Signifikan t-10
0,035 Signifikan
t19 0,091
Tidak Signifikan t-11
0,684 Tidak Signifikan
t18 0,536
Tidak Signifikan t-12
0,146 Tidak Signifikan
t17 0,679
Tidak Signifikan t-13
0,373 Tidak Signifikan
t16 0,062
Tidak Signifikan t-14
0,975 Tidak Signifikan
t15 0,501
Tidak Signifikan t-15
0,373 Tidak Signifikan
t14 0,134
Tidak Signifikan t-16
0,41 Tidak Signifikan
t13 0,429
Tidak Signifikan t-17
0,239 Tidak Signifikan
t12 0,476
Tidak Signifikan t-18
0,321 Tidak Signifikan
t11 0,135
Tidak Signifikan t-19
0,149 Tidak Signifikan
t10 0,913
Tidak Signifikan t-20
0,107 Tidak Signifikan
t9 0,611
Tidak Signifikan t-21
0,716 Tidak Signifikan
t8 0,999
Tidak Signifikan t-22
0,882 Tidak Signifikan
t7 0,229
Tidak Signifikan t-23
0,559 Tidak Signifikan
t6 0,627
Tidak Signifikan t-24
0,034 Signifikan
t5 0,426
Tidak Signifikan t-25
0,763 Tidak Signifikan
t4 0,192
Tidak Signifikan t-26
0,004 Signifikan
t3 0,796
Tidak Signifikan t-27
0,01 Signifikan
t2 0,312
Tidak Signifikan t-28
0,875 Tidak Signifikan
t1 0,654
Tidak Signifikan t-29
0,04 Signifikan
t-30 0,093
Tidak Signifikan
Sumber: Lampiran 35, halaman 133 Berdasarkan tabel 6 dapat diketahui bahwa untuk AAR yang
signifikan dibawah 0,05 adalah AAR pada saat t-29 sebesar 0,04, t-27 sebesar 0,027, t-26 sebesar 0,004, t-24 sebesar 0,034, t-10 sebesar
0,035, t+22 sebesar 0,018, t+28 sebesar 0,001 dan t+29 sebesar 0,003
5. Pengujian Hipotesis Penelitian
Tujuan penelitian ini untuk: 1 memberikan temuan empiris mengenai pengaruh pengumuman dividen meningkat terhadap abnormal return
sebelum dan asesudah ex-dividend date di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014, 2 memberikan temuan empiris mengenai pengaruh
pengumuman dividen menurun terhadap abnormal return sebelum dan sesudah ex-dividend date di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014.
Analisis data yang digunakan untuk pengujian hipotesis adalah analisis paired t-test. Di bawah ini akan dibahas hasil analisis paired t-test yang
dilakukan dengan menggunakan program SPSS 20.00 for windows. a. Terdapat perbedaan Average Abnormal Return AAR sebelum dan
sesudah ex-dividend date di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014 Hipotesis pertama penelitian ini menduga bahwa terdapat
perbedaan Average Abnormal Return AAR sebelum dan sesudah ex- dividend date dengan adanya pengumuman dividen meningkat. Hasil
analisis untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan Average Abnormal Return AAR sebeum dan sesudah ex-dividen date dengan
adanya pengumuman dividen meningkat di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014 yang dianalisis menggunakan uji paired t-test.
Rangkuman hasil uji t untuk mengetahui perbedaan tersebut disajikan sebagai berikut:
Tabel 7. Uji Paired t-test Perusahaan Dividen Meningkat
Paired Samples Test
Paired Differences T
df Sig.
2- tailed
Mean Std.
Deviation Std. Error
Mean 95 Confidence
Interval of the Difference
Lower Upper
Pair 1
AAR_Sebelum - AAR_Sesudah
.0024569 .0093815
.0017128 -.0010462
.0059600 1.434 29 .162
Sumber: Lampiran 37, halaman 134
Tabel 7, menunjukkan bahwa rata-rata variabel AAR sebelum dan sesudah pengumuman dividen meningkat sebesar 0,0024569 dengan
tingkat signifikansi 0,162. Hal ini menunjukkan nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 0,1620,05, sehingga hipotesis dalam penelitian ini
ditolak. Hasil tersebut menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan Average Abnormal Return yang signifikan sebelum dan sesudah
pengumuman dividen meningkat. b. Terdapat perbedaan Average Abnormal Return AAR sebeum dan
sesudah ex-dividend date di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014 Hasil analisis untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan
Average Abnormal Return AAR sebeum dan sesudah ex-dividend date dengan adanya pengumuman dividen menurun di Bursa Efek
Indonesia periode 2010-2014 yang dianalisis menggunakan uji paired t-test. Rangkuman hasil uji t untuk mengetahui perbedaan tersebut
disajikan sebagai berikut: Tabel 8. Uji Paired t-test Perusahaan Dividen Menurun
Paired Samples Test
Paired Differences t
df Sig.
2- tailed
Mean Std.
Deviation Std.
Error Mean
95 Confidence Interval of the
Difference Lower
Upper Pair
1 AAR_Sebelum -
AAR_Sesudah .0044473
.0098738 .0018027
.0007604 .0081343 2.467 29
.020
Sumber: Lampiran 37, halaman 134 Tabel 8, rata-rata variabel AAR sebelum dan sesudah pengumuman
dividen meningkat sebesar 0,0044473 dengan tingkat signifikansi 0,02. Hal ini menunjukkan nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05
