28 diinvestasikan oleh investor invested capital. MVA memberikan
gambaran seberapa besar kelebihan harga yang diberikan oleh investor terhadap saham suatu perusahaan. Semakin tinggi nilai MVA, berarti
semakin investor yakin bahwa perusahaan tersebut telah dan akan berhasil dalam menjalankan kegiatan usahanya. Sebaliknya semakin kecil nilai
MVA, menunjukkan bahwa investor memiliki keraguan mengenai kemampuan perusahaan dalam menjalankan usahanya.
2.3.2 Hipotesis
Hipotesis adalah proposisi yang dirumuskan dengan maksud untuk diuji secara empiris Erlina, 2011: 41.Hubungan antara kesehatan
perusahaan dengan Market Cap terletak pada kepercayaan investor atas suatu perusahaan.Kesehatan perusahaan yang digambarkan melalui
Working Capital Turnover berhubungan erat dengan going concern
perusahaan tersebut. Jika suatu perusahaan dapat menjamin going concern
nya, dapat diyakini bahwa investor pun akan lebih percaya untuk berinvestasi pada perusahaan itu. Semakin banyak yang berinvestasi pada
suatu perusahaan, maka semakin besar ukuran perusahaan tersebut, sehingga bisa disimpulkan bahwa kesehatan perusahaan dapat
mempengaruhi Market Cap. Tingginya kepercayaan investor terhadap kinerja perusahaan,
akan menarik investor-investor baru untuk ikut berinvestasi pada perusahaan tersebut. Semakin banyak jumlah investor, maka semakin
29 banyak pula outstanding shares perusahaan tersebut. Sehingga dapat
disimpulkan bahwa EVA dapat mempengaruhi outstanding shares.Untuk mendapatkan nilai Market Cap sebagai suatu penilaian ukuran
perusahaan, diperlukan jumlah outsanding shares dan market price perusahaan tersebut. Atas dasar inilah dapat dipercaya bahwa EVA yang
memberikan pengaruh terhadap outstanding shares juga dapat memberikan pengaruh terhadap Market Cap.
Jika terjadi MVA-Positif, maka berarti market value perusahaan mengalami kenaikan.Kenaikan market value perusahaan juga berarti
kenaikan market price perusahaan tersebut.Sehingga dapat disimpulkan bahwa perusahaan dengan market value yang tinggi, memiliki market
price yang tinggi pula. Ukuran perusahaan Market Cap didapat dengan
menggunakan outstanding shares dan harga saham. Berdasarkan hal ini, maka dapat diyakini bahwa MVA dapat memberikan pengaruh terhadap
Market Cap .
Berdasarkan dengan rumusan masalah dan kerangka penelitian yang telah disebutkan sebelumnya, maka hipotesis dari penelitian ini
adalah sebagai berikut : H
1
: Working Capital Turnover
, Economic Value Added, dan Market Value Added
berpengaruh secara simultan dan parsial terhadap Market Capitalization.
30
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
