60
standar deviasi sebesar 50,1184. Nilai rata-rata PE bernilai 31,9240 berarti rata- rata penilaian oleh investor terhadap kinerja perusahaan yang berupa laba adalah
31,9240 kali.
4.2.2 Hasil Deskriptif Kinerja Keuangan 1 Tahun Sesudah Merger dan Akuisisi
Berikut akan ditampilkan hasil dari analisis statistik deskriptif variabel penelitian pada data perusahaan satu tahun sesudah melakukan merger dan
akuisisi
Tabel 4.2 Hasil Deskriptif 1 Tahun Sesudah Merger dan Akuisisi
Descriptive Statistics
N Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation
CR 1 tahun sesudah 10
.6820 5.4220
1.874800 1.3611869
TATO 1 tahun sesudah 10
.0700 2.0700
.941400 .7298720
DR 1 tahun sesudah 10
.2300 1.6590
.571500 .4125372
ROE 1 tahun sesudah 10
-.3990 .4780
.125000 .2463173
PE 1 tahun sesudah 10
-15.6250 474.1380
55.748600 147.3765642
Valid N listwise 10
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 Data Diolah
Nilai minimum Current Ratio CR adalah 0,6820 dan nilai maksimum selama setahun sesudah merger dan akuisisi adalah 5,4220. Nilai rata-rata
CRselama setahun sesudah merger dan akuisisi adalah 1,8748 dengan standar deviasi sebesar 1,3612. Nilai rata-rata CR bernilai 1,8748 berarti rata-rata
kemampuan perusahaan membayar utang jangka pendek dengan aset lancar milikinya sebesar 1,8748 kali. Jika dibandingkan dengan setahun sebelum merger
dan akuisisi rata-rata CR menurun dari 2,5993 kali menjadi 1,8748 kali.
61
Nilai minimum Total Assets Turnover Ratio TATO adalah 0,0700 dan nilai maksimum selama setahun sesudah merger dan akuisisi adalah 2,0700. Nilai
rata-rata TATOselama setahun sesudah merger dan akuisisi adalah 0,9414 dengan standar deviasi sebesar 0,7299. Nilai rata-rata TATO bernilai 0,9414 berarti rata-
rata keefektifan manajemen perusahaan memanfaatkan aset untuk menghasilkan penjualan adalah sebesar 0,9414 kali. . Jika dibandingkan dengan setahun sebelum
merger dan akuisisi rata-rata TATO meningkat dari 0,8623 kali menjadi 0,9414 kali.
Nilai minimum Debt Ratio DR adalah 0,2300 dan nilai maksimum setahun sesudah merger dan akuisisi adalah 1,6590. Nilai rata-rata DRselama
setahun sesudah merger dan akuisisi adalah 0,5715 dengan standar deviasi sebesar 0,4125. Nilai rata-rata DR bernilai 0,5715 berarti rata-rata aset yang dibiayai oleh
utang sebesar 57,15. Jika dibandingkan setahun sebelum merger dan akuisisi rata-rata DR meningkat dari 41,28 menjadi 57,15.
Nilai minimum Return on Equity ROE adalah -0,3990 dan nilai maksimum selama setahun sesudah merger dan akuisisi adalah 0,4780. Nilai rata-
rata ROEselama setahun sesudah merger dan akuisisi adalah 0,1250 dengan standar deviasi sebesar 0,2463. Nilai rata-rata ROE bernilai 0,1250 berarti rata-
rata laba yang diperoleh pemegang saham atas investasi yang dilakukan adalah sebesar 12,50. Jika dibandingkan dengan setahun sebelum merger dan akuisisi
rata-rata ROE menurun dari 23,35 menjadi 12,50. Nilai minimum PriceEarning Ratio PE adalah -15,6250 dan nilai
maksimum selama setahun sesudah merger dan akuisisi adalah 474,1380. Nilai
62
rata-rata PEselama setahun sesudah merger dan akuisisi adalah 55,7486 dengan standar deviasi sebesar 147,3766. Nilai rata-rata PE bernilai 55,7486 berarti rata-
rata penilaian oleh investor terhadap kinerja perusahaan yang berupa laba adalah 55,7486 kali. Jika dibandingkan dengan setahun sebelum merger dan akuisisi rata-
rata PE meningkat dari 31,9240 kali menjadi 55,7486 kali. 4.2.3 Hasil Deskriptif Kinerja Keuangan 2 Tahun Setelah Merger dan
Akuisisi
Berikut akan ditampilkan hasil dari analisis statistik deskriptif variabel penelitian pada data perusahaan dua tahun sesudah melakukan merger dan akuisisi
Tabel 4.3 Hasil Deskriptif 2 Tahun Sesudah Merger dan Akuisisi
Descriptive Statistics
N Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation
CR 2 tahun sesudah 10
.7610 4.3080
1.785100 1.0050777
TATO 2 tahun sesudah 10
.0870 2.3000
.927800 .7473505
DR 2 tahun sesudah 10
.2700 1.2660
.551000 .2967715
ROE 2 tahun sesudah 10
-1.4720 .2350
-.067000 .5086929
PE 2 tahun sesudah 10
-12.9870 186.8130
39.620400 56.6084259
Valid N listwise 10
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 Data Diolah
Nilai minimum Current Ratio CR adalah 0,7610 dan nilai maksimum selama dua tahun sesudah merger dan akuisisi adalah 4,3080. Nilai rata-rata
CRselama dua tahun sesudah merger dan akuisisi adalah 1,7851 dengan standar deviasi sebesar 1,0050. Nilai rata-rata CR bernilai 1,7851 berarti rata-rata
kemampuan perusahaan membayar utang jangka pendek dengan aset lancar milikinya sebesar 1,7851 kali. Jika dibandingkan dengan setahun sebelum dan
63
setahun setelah merger dan akuisisi rata-rata CR menurun dari 2,5993 kali dan 1,8748 kali menjadi 1,7851 kali.
Nilai minimum Total Assets Turnover Ratio TATO adalah 0,0870 dan nilai maksimum selama dua tahun sesudah merger dan akuisisi adalah 2,3000.
Nilai rata-rata TATOselama dua tahun sesudah merger dan akuisisi adalah 0,9278 dengan standar deviasi sebesar 0,7474. Nilai rata-rata TATO bernilai 0,9278
berarti rata-rata keefektifan manajemen perusahaan memanfaatkan aset untuk menghasilkan penjualan adalah sebesar 0,9278 kali. Jika dibandingkan dengan
setahun sebelum dan setahun setelah merger dan akuisisi rata-rata TATO berfluktuasi dari 0,8623 kali dan 0,9414 kali menjadi 0,9278 kali.
Nilai minimum Debt Ratio DR adalah 0,2700 dan nilai maksimum dua tahun sesudah merger dan akuisisi adalah 1,2660. Nilai rata-rata DRselama dua
tahun sesudah merger dan akuisisi adalah 0,5510 dengan standar deviasi sebesar 0,2968. Nilai rata-rata DR bernilai 0,5510 berarti rata-rata aset yang dibiayai oleh
utang sebesar 55,10. Jika dibandingkan dengan setahun sebelum dan setahun setelah merger dan akuisisi rata-rata DR berfluktuasi dari 41,28 dan 57,15
menjadi 55,10. Nilai minimum Return on Equity ROE adalah -1,4720 dan nilai
maksimum selama dua tahun sesudah merger dan akuisisi adalah 0,2350. Nilai rata-rata ROEselama dua tahun sesudah merger dan akuisisi adalah -0,0670
dengan standar deviasi sebesar 0,5087. Nilai rata-rata ROE bernilai -0,0670 berarti rata-rata laba yang diperoleh pemegang saham atas investasi yang
dilakukan adalah sebesar -6,70. Jika dibandingkan dengan setahun sebelum dan
64
setahun setelah merger dan akuisisi rata-rata ROE menurun dari 23,35 dan 12,50 menjadi -6,70.
Nilai minimum PriceEarning Ratio PE adalah -12,9870 dan nilai maksimum selama dua tahun sesudah merger dan akuisisi adalah 186,8130. Nilai
rata-rata PEselama dua tahun sesudah merger dan akuisisi adalah 39,6204 dengan standar deviasi sebesar 56,6084. Nilai rata-rata PE bernilai 39,6204 berarti rata-
rata penilaian oleh investor terhadap kinerja perusahaan yang berupa laba adalah 39,6204 kali. Jika dibandingkan dengan setahun sebelum dan setahun setelah
merger dan akuisisi rata-rata PE berfluktuasi dari 31,9240 kali dan 55,7486 kali menjadi 39,6204 kali.
4.2.4 Hasil Deskriptif Abnormal Return Disekitar Tanggal Merger dan Akuisisi
