200 400
600 800
1000 1200
1400 1600
J a
n -0
J u
l- J
a n
-0 1
J u
l- 1
J a
n -0
2 J
u l-
2 J
a n
-0 3
J u
l- 3
J a
n -0
4 J
u l-
4 J
a n
-0 5
J u
l- 5
J a
n -0
6 J
u l-
6 J
a n
-0 7
J u
l- 7
J a
n -0
8 J
u l-
8 J
a n
-0 9
J u
l- 9
J a
n -1
J u
l- 1
P o
in
0,00 20,00
40,00 60,00
80,00 100,00
120,00 140,00
P e
rs e
n
KLSE Inflasi
Gambar 16 Pergerakan Indeks KLSE dan Inflasi Tahun 2000 – 2010
3.3.1.2. Singapura
Gambar 17 menunjukan bahwa pergerakan indeks STI cukup fluktuatif. Peningkatan cukup signifikan dimulai pada awal tahun 2003. Kemudian, KLSE
turun drastis pada pertengahan 2007, namun STI kembali naik pada awal tahun 2009. Jika dibandingkan dengan pergerakan harga minyak dunia WTI, maka
pergerakan kedua variabel terlihat pada arah yang sama.
500 1000
1500 2000
2500 3000
3500 4000
J a
n -0
J u
l- J
a n
-0 1
J u
l- 1
J a
n -0
2 J
u l-
2 J
a n
-0 3
J u
l- 3
J a
n -0
4 J
u l-
4 J
a n
-0 5
J u
l- 5
J a
n -0
6 J
u l-
6 J
a n
-0 7
J u
l- 7
J a
n -0
8 J
u l-
8 J
a n
-0 9
J u
l- 9
J a
n -1
J u
l- 1
P o
in
20 40
60 80
100 120
140 160
U S
D o
ll a
r b
a re
l
STI WTI
Gambar 17 Pergerakan Indeks STI dan Harga Minyak Mentah Dunia WTI
Tahun 2000 – 2010
500 1000
1500 2000
2500 3000
3500 4000
J a
n -0
J u
l- J
a n
-0 1
J u
l- 1
J a
n -0
2 J
u l-
2 J
a n
-0 3
J u
l- 3
J a
n -0
4 J
u l-
4 J
a n
-0 5
J u
l- 5
J a
n -0
6 J
u l-
6 J
a n
-0 7
J u
l- 7
J a
n -0
8 J
u l-
8 J
a n
-0 9
J u
l- 9
J a
n -1
J u
l- 1
P o
in
0,00 0,20
0,40 0,60
0,80 1,00
1,20 1,40
1,60 1,80
2,00
S in
U S
D o
ll a
r
STI Sin Dollar
Gambar 18 Pergerakan Indeks STI dan Nilai Tukar Dollar Singapura terhadap
Dollar Amerika Tahun 2000 – 2010
Jika pergerakan indeks STI dibandingkan dengan pergerakan nilai tukar Dollar Singapura terhadap US Dollar Gambar 18, maka pergerakan STI terlihat
lebih fluktuatif. Nilai tukar Dollar Singapura menunjukan tren positif walaupun pergerakannnya cukup berfluktuasi sepanjang waktu. Sempat terjadi depresiasi
yang cukup dalam pada pertengahan tahun 2008 namun nilai tukar Dollar Singapura kembali terapresiasi pada awal tahun 2009.
500 1000
1500 2000
2500 3000
3500 4000
J a
n -0
J u
l- J
a n
-0 1
J u
l- 1
J a
n -0
2 J
u l-
2 J
a n
-0 3
J u
l- 3
J a
n -0
4 J
u l-
4 J
a n
-0 5
J u
l- 5
J a
n -0
6 J
u l-
6 J
a n
-0 7
J u
l- 7
J a
n -0
8 J
u l-
8 J
a n
-0 9
J u
l- 9
J a
n -1
J u
l- 1
P o
in
0,00 0,50
1,00 1,50
2,00 2,50
3,00 3,50
4,00
P e
rs e
n
STI TB rate
Gambar 19 Pergerakan Indeks STI dan T. Bills rate Tahun 2000 – 2010
Gambar 19 menunjukan perbandingan arah pergerakan antara indeks STI dan suku bunga obligasi di Singapura. Pada Gambar 19 terlihat pergerakan suku
bunga obligasi sangat fluktuatif namun jika dibandingkan dengan pergerakan KLSE terlihat pergerakan KLSE dan suku bunga obligasi bergerak searah,
khususnya pada periode awal periode penelitian hingga pertengahan tahun 2008.
500 1000
1500 2000
2500 3000
3500 4000
J a
n -0
J u
l- J
a n
-0 1
J u
l- 1
J a
n -0
2 J
u l-
2 J
a n
-0 3
J u
l- 3
J a
n -0
4 J
u l-
4 J
a n
-0 5
J u
l- 5
J a
n -0
6 J
u l-
6 J
a n
-0 7
J u
l- 7
J a
n -0
8 J
u l-
8 J
a n
-0 9
J u
l- 9
J a
n -1
J u
l- 1
P o
in
85,00 90,00
95,00 100,00
105,00 110,00
115,00 120,00
P e
rs e
n
STI Inflasi
Gambar 20 Pergerakan Indeks STI dan Inflasi Tahun 2000 – 2010
Inflasi terlihat terus meningkat sepanjang waktu Gambar 20. Pergerakan inflasi cukup stabil sebelum tahun 2007 namun setelah itu pergerakan inflasi
meningkat cukup tajam. Jika pergerakan inflasi dibandingkan dengan pergerakan STI maka sekilas terlihat ada hubungan positif antara kedua variabel. Namun
hubungan positif ini menjadi tidak valid karena terjadi penurunan indeks STI yang cukup drastis pada awal 2008 dan pada saat yang sama, inflasi justru terus
menunjukan kenaikan.
3.3.1.3. Thailand
