BAB III METODELOGI PENELITIAN
A.
Ruang Lingkup Penelitian
Penelitian bersifat studi kasus dengan cara mengumpulkan, mempelajari, menganalisis dan mengintegrasikan variabel-variabel dari hasil publikasi
Bursa Efek Indonesia pada periode penelitian dan diolah berdasarkan kriteria- kriteria pengambilan sampel yang ditentukan peneliti.
Objek penelitian terbatas pada perusahaan publik yang melakukan merger dan akuisisi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode tahun 1999
sampai dengan tahun 2005. Adapun variabel kinerja keuangan yang digunakan untuk menganaisis perbedaan tersebut adalah rasio likuiditas, rasio aktivitas,
rasio leverage, dan rasio profitabilitas.
B. Metode Penentuan Sampel
Dalam penelitian ini yang menjadi sampel adalah perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang melakukan aktivitas merger dan
akuisisi, dan perusahaan publik tersebut mengumumkan aktivitasnya tersebut pada periode 1999-2005. Jadi merger dan akuisisi dilakukan setelah perusahaan
publik tersebut listing di Bursa Efek Indonesia terlebih dahulu. Dipilihnya periode waktu merger dan akuisisi antara 1999-2005 adalah
karena krisis yang melanda Indonesia sejak pertengahan tahun 1997 yang sampai saat ini belum berakhir menjadi alasan perusahaan untuk melakukan
strategi merger dan akuisisi yang dipandang efektif bagi perusahaan untuk
memperluas usaha yang semula pada satu usaha inti bisa dikembangkan ke industri yang lain ataupun industri yang terkait yang dapat meningkatkan
produktifitas perusahaan. Sedangkan dipilihnya akhir periode penelitian hingga tahun 2005 dikarenakan laporan keuangan yang akan digunakan untuk
penelitian ini adalah dua tahun setelah melakukan merger dan akuisisi yaitu hingga tahun 2007.
Metode pengambilan sampel yang didunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling, dimana pengambilan sampel disesuaikan dengan tujuan
penelitian. Kriteria-kriteria yang harus dipenuhi sampel adalah sebagai berikut ini:
1. Seluruh persusahaan yang sudah go publik dan melakukan merger dan akuisisi
kecuali perusahaan keuangan bank dan asuransi. 2.
Melakukan aktivitas merger dan akuisisi pada periode 1999-2005. 3.
Tersedia laporan keuangan satu dan dua tahun sebelum merger dan akuisisi dan satu dan dua tahun sesudah merjer dan akuisisi.
Perusahaan kontrol yang akan dibandingkan matched pair adalah perusahaan yang tidak melakukan merger dan akuisisi dengan kriteria sebagai
berikut:
1. Perusahaan dengan klasifikasi industri yang sama.
2. Mempunyai ukuran size yang mendekati sama dengan perusahaan yang
melakukan merger dan akuisisi yang diproksikan dengan log sales. 3.
Size untuk perusahaan yang tidak melakukan merger dan akuisisi diambil berdasarkan laporan keuangan pada tahun yang sama dengan perusahaan sebelum
melakukan merger dan akuisisi.
4. Laporan keuangan yang digunakan sama dengan tahun perusahaan yang telah
melakukan merger dan akuisisi. Berdasarkan kriteria-kriteria tersebut maka sampel yang digunakan dalam
penelitian ini disajikan dalam tabel 3.1 sebagai berikut:
Tabel 3.1 Proses Pemilihan Sampel
Keterangan M A
Non M A Total
Sampel perusahaan yang tersedia 23
15 38
Laporan keuangan tidak lengkap 9
1 10
Jumlah data akhir 14
14 28
Sumber : BAPEPAM dan BEI
Data yang digunakan dalam penelitian meliputi perusahaan yang melakukan merger dan akuisisi dengan perusahaan yang tidak melakukan merger dan akuisisi.
Data selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 1 dan lampiran 2 .
Tabel 3.2 Perusahaan yang Melakukan Merger dan Akuisisi
No. KODE
Nama Perusahaan Tahun
Melakukan M A
1 SULI
PT. Sumalindo Lestari Jaya 2000
2 STTP
PT. Siantar Top 2000
3 KLBF
PT. Kalbe Farma 2000
4 GRIV
PT. Great River 2000
5 INTP
PT. Indocement Tunggal Perkasa 2000
6 BASS
PT. Bahtera Adimina Samudra 2001
7 BUMI
PT. Bumi Resources 2001
8 IMAS
PT. Indomobil Sukses Internasional 2002
9 SRSN
PT. Sarasa Nugraha 2002
10 INDR
PT. Indorama Syntetic 2003
11 CPIN
PT. Charoen Pokphand Indonesia 2004
12 CEKA
PT. Cahaya Kalbar 2005
13 BATI
PT. BAT Indonesia 2005
14 HMSP
PT. H. M. Sampurna 2005
Sumber : BAPEPAM
Tabel 3.3 Perusahaan yang Tidak Melakukan Merger dan Akuisisi
No. KODE
Nama Perusahaan
1 SUDI
Surya Dumai Industri Tbk 2
AISA Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk
3 DVLA
Darya Varia Laboratoria Tbk 4
TKGA Toko Gunung Agung Tbk
5 SMGR
Semen Gresik Tbk 6
DSFI Dharma Samudra Fishing Industry Tbk
7 MEDC
Medco Energi Internasional Tbk 8
GJTL Gajah Tunggal Tbk
9 MYRX
Hanson Industri Utama Tbk 10
POLY Polysindo Eka Perkasa Tbk
11 JPFA
JAPFA Comfeed Indonesia Tbk 12
DLTA Delta Djakarta Tbk
13 RMBA
Bantoel Internasional Investama Tbk 14
GGRM Gudang Garam Tbk
Sumber : BEI
C. Metode Pengumpulan Data
Kategori