Uji Kriteria Goodness of Fitt
Gambar 3. Diagram Analisis Jalur
Keterangan: ROE
:
Return On Equity DPR
:
Dividend Payout Ratio PBV
:
Price to Book Value RS
:
Return Saham e
1 :
Error untuk variabel Price to Book Value e
2
: Error untuk variabel Return Saham : hubungan regresi
: hubungan korelasi
Pada gambar 3, menunjukkan hubungan korelasi dan regresi. Hubungan korelasi antar variabel eksogen ditunjukkan oleh
return on equity ROE dan dividend payout ratio DPR yaitu sebesar 0,717. Nilai koefisien korelasi tersebut kurang dari 0,8
menunjukkan model analisis jalur dalam penelitian ini tidak mengalami multikolinieritas. Hubungan regresi ditunjukkan oleh
variabel eksogen dengan variabel intervening, variabel eksogen dengan variabel endogen dan variabel intervening dengan variabel
endogen. Nilai koefisien regresi ROE terhadap PBV sebesar 0,548, sedangkan nilai koefisien regresi DPR terhadap PBV sebesar
-0,303. Nilai koefisien regresi untuk hubungan ROE terhadap
Return Saham sebesar 0,551, nilai koefisien regresi untuk hubungan DPR terhadap Return Saham sebesar -0,392 sedangkan
nilai koefisien regresi untuk hubungan PBV terhadap Return Saham sebesar 0,163. Koefisien regresi yang bernilai positif
menunjukkan pengaruh antara variabel bersifat positif, sedangkan koefisien regresi yang bernilai negatif menunjukkan pengaruh
antara variabel bersifat negatif. b. Persamaan Struktural
Pada diagram jalur dalam penelitian ini terdapat dua persamaan struktural yang diperoleh dari nilai koefisien jalur yang belum
distandarisasi unstandardized beta dan koefisien jalur yang sudah distandarisasi standardized
beta. Koefisien jalur yang
sudah distandarisasi standardized beta menunjukkan semua satuan masing-
masing variabel yang berbeda sudah disamakan distandarisasi. Persamaan struktural I: PBV= b
1
ROE+ b
2
DPR+ e
1
Persamaan struktural II: RS= b
3
ROE+ b
4
DPR+ b
5
PBV+ e
2
Dalam persamaan struktural di atas, koefisien regresi antar variabel ditunjukkan dengan nilai b. Berdasarkan diagram jalur pada gambar 3
diperoleh persamaan struktural sebagai berikut: Untuk koefisien jalur yang belum distandarisasi unstandardized beta,
Persamaan struktural I: PBV= 0,49ROE- 0,13DPR+ e
1
Persamaan struktural II: RS= 1,21ROE- 0,42DPR+ 0,40PBV+ e
2