makin kecil nilai SEE akan membuat model regresi semakin tepat dalam memprediksi variabel dependen.
b. Uji F Simultan
Untuk menunjukkan apakah semua variabel independen yang digunakan dalam model regresi mempunyai pengaruh yang signifikan
secara bersama-sama terhadap variabel dependen maka digunakan uji F, hasilnya dapat dilihat pada tabel berikut:
Sumber : data diolah, 2010
Tabel 4.8 Hasil Uji F Statistik
Model Sum of Squares
Df Mean Square
F Sig.
Regression 15.138
3 5.046
5.773 .002
a
Residual 50.700
58 .874
1
Total 65.839
61 a. Predictors: Constant, EVA X3, ROA X2, ROE X1
b. Dependent Variable: RETURN Y
Berdasarkan tabel diatas diketahui bahwa nilai signifikan sebesar 0.002 atau lebih kecil dari nilai probabilitas p-value 0.05
0.002 0.05, ini berarti bahwa variabel independen yaitu Return On Equity, Return On Asset
dan Economic Value Added mempunyai pengaruh yang signifikan secara bersama-sama terhadap Return
Saham.
79
Hal ini menunjukkan bahwa: H
1
:Return On Equity, Return On Asset dan Economic Value Added berpengaruh signifikan terhadap Return Saham.
c. Uji t Parsial
Pengujian regresi secara parsial uji t berguna untuk menguji pengaruh dari masing-masing variabel independen secara parsial
terhadap variabel dependen.Untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh dari masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen
dapat dilihat dengan membandingkan nilai probabilitas p-value dari masing-masing variabel dengan tingkat signifikansi yang digunakan
sebesar 0.05 jika p-value lebih kecil dari 0.05 maka dapat dikatakan bahwa variabel-variabel independen secara parsial mempunyai
pengaruh signifikan terhadap variabel dependen. Hasil uji regresi secara parsial uji t dapat dilihat pada tabel berikut:
Sumber : data diolah, 2010
Tabel 4.9 Hasil Uji T Statistik
Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
Collinearity Statistics Model
B Std. Error
Beta T
Sig. Tolerance
VIF Constant
5.441 2.445
2.225 .030
ROE X1 .002
.006 .085
.328 .744
.195 5.117
ROA X2 .026
.012 .454
2.136 .037
.198 5.061
1
EVA X3 .207
.089 .585
2.340 .023
.896 1.116
a. Dependent Variable: RETURN Y
80
1. Pengaruh Return on Equity terhadap Return Saham
Dari tabel diatas terlihat bahwa t
hitung
koefisien Return on Equity
adalah 0,328, sedangkan t
tabel
bisa dihitung pada tabel t-test, dengan
α = 0.05, karena digunakan hipotesis dua arah, ketika mencari t
tabel
, nilai α dibagi 2 menjadi 0.025 dan df = 90 didapat
dari rumus n-2, dimana n adalah jumlah data, 90-2 = 88. Didapat t
tabel
adalah 2.00. Variabel Return on Equity memiliki nilai p-value 0.744
0.744 0.05. sedangkan t
hitung
t
tabel
0.328 2.00 maka hipotesis alternatif Ha ditolak dan hipotesis nol H
diterima, berarti secara parsial tidak ada pengaruh variabel independen
Return on Equity X
1
terhadap variabel dependen Return Saham Y.
2. Pengaruh Return On Asset terhadap Return Saham
Dari tabel diatas terlihat bahwa t
hitung
koefisien Return On Asset
adalah 2.136, sedangkan t
tabel
bisa dihitung pada tabel t-test, dengan
α = 0.05, karena digunakan hipotesis dua arah, ketika mencari t
tabel
, nilai α dibagi 2 menjadi 0.025 dan df = 90 didapat
dari rumus n-2, dimana n adalah jumlah data, 90-2 = 88. Didapat t
tabel
adalah 2.00. Variabel Return On Asset memiliki nilai p-value 0.037
0.037 0.05. sedangkan t
hitung
t
tabel
2.136 2.00 maka hipotesis alternatif Ha diterima, dan hipotesis nol H
ditolak,
81
berarti secara parsial ada pengaruh variabel independen Return On Asset
X
2
terhadap variabel dependen Return Saham Y. 3.
Pengaruh Economic Value added terhadap Return Saham Dari tabel diatas terlihat bahwa t
hitung
koefisien Return On Asset
adalah 2,340, sedangkan t
tabel
bisa dihitung pada tabel t-test, dengan
α = 0.05, karena digunakan hipotesis dua arah, ketika mencari t
tabel
, nilai α dibagi 2 menjadi 0.025 dan df = 88 didapat
dari rumus n-2, dimana n adalah jumlah data, 90-2 = 88. Didapat t
tabel
adalah 2.00 Variabel Economic Value Added memiliki nilai p-value 0.023
0.023 0.05. sedangkan t
hitung
t
tabel
2.340 2.00 maka hipotesis alternatif Ha diterima, dan hipotesis nol H
ditolak, berarti secara parsial ada pengaruh variabel independen Economic
Value Added X
3
terhadap variabel dependen Return Saham Y.
D. Interpretasi
Hasil uji regresi berganda diperoleh bahwa Return on Asset dan Economic Value Added
secara parsial berpengaruh secara signifikan terhadap return
saham. Hasil ini berbeda dengan penelitian yang dilakukan Hakim 2006, menemukan bahwa secara simultan EVA dan ROA berpengaruh
secara signifikan terhadap return saham. Namun secara parsial hanya ROA saja yang berpengaruh secara signifikan terhadap return saham, sedangkan
EVA tidak berpengaruh secara signifikan. Hasil ini menunjukkan pengukuran
82
Kategori