Penelitian Terdahulu TINJAUAN PUSTAKA

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Penelitian Terdahulu

Penelitian mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi dividen telah dilakukan oleh beberapa peneliti sebelumnya seperti Nasution 2004, Nasrul 2004, Hariani 2005 dan Fitriyani 2002. Penelitian terhadap dividen payout ratio yang dilakukan oleh Nasution 2004 berjudul “Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur Go-Public di Bursa Efek Jakarta”. Variabel bebas independent variable pada penelitian ini adalah posisi kas cash position, potensi pertumbuhan growth, ukuran perusahaan firm size, rasio hutang terhadap modal debt to equity ratio dan profitabilitas profitability. Jumlah sampel 37 perusahaan yang ditentukan oleh metode purposive sampling dengan batasan waktu dari tahun 1999 hingga tahun 2001 3 tahun. Metode analisis data dengan regresi linier berganda, cross section dan time series. Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa variabel bebas secara simultan tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio. Variabel rasio Debt to Equity Ratio DER saja yang mempunyai pengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio. Penelitian yang dilakukan oleh Nasrul 2004 mengkaji tentang faktor-faktor yang mempengaruhi Dividend Payout Ratio DPR namun dengan variabel bebas yang berbeda, yaitu Current Ratio CR, Debt to Equity Ratio DER, Net Profit Margin NPM dan Return on Investment ROI untuk periode1999 hingga 2001. 9 Rini Dwiyani Hadiwidjaja : Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. USU e-Repository © 2008. Teknik pengambilan sampel yang digunakan teknik sampling jenuh karena jumlah populasi yang relatif kecil yaitu sebesar 28 perusahaan manufaktur. Metode regresi linear berganda yang digunakan sebagai analisis data pada penelitian ini. Hasil penelitian ini menyatakan bahwa ada pengaruh positif dan signifikan secara serempak antara CR, DER, NPM dan ROI terhadap DPR. Current Ratio CR dan Return on Investment ROI yang mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap dividend payout ratio secara parsial. Variabel-variabel yang mempengaruhi Dividend Payout Ratio pada perusahaan publik di Indonesia juga diteliti oleh Hariani 2005 dengan batas waktu penelitian dari tahun 2001 hingga tahun 2003 yaitu selama 3 tahun. Sampel yang digunakan 37 perusahaan dan ada 7 tujuh variabel bebas independent variable antara lain posisi kas cash position, potensi pertumbuhan growth, ukuran perusahaan firm size, rasio hutang terhadap modal debt to equity ratio, profitabilitas profitability, tax rate dan time interest earned. Analisis data yang digunakan adalah metode regresi linear berganda dan pengujian asumsi klasik. Penelitian ini menghasilkan kesimpulan bahwa posisi kas cash position, potensi pertumbuhan growth, ukuran perusahaan firm size, rasio hutang terhadap modal debt to equity ratio, profitabilitas profitability, tax rate dan time interest earned tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio secara simultan. Hanya variabel rasio hutang terhadap modal debt to equity ratio dan profitabilitas profitability yang memiliki pengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio secara parsial. Penelitian ini juga dilakukan oleh Fitriyani 2002 dengan judul “Analisis Variabel- variabel Yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Industri Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta” selama tahun 1997 sampai tahun 1999 menggunakan sampel sebanyak 55 perusahaan. Variabel dalam penelitian ini terdiri dari Cash Ratio CR, Return on Rini Dwiyani Hadiwidjaja : Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. USU e-Repository © 2008. Investment ROI, Return on Equity ROE, Debt to Equity Ratio DER, firm size FS dan Dividend Payout Ratio tahun sebelumnya DPR t-1 sebagai variabel independen dan variabel dependennya adalah Dividend Payout Ratio tahun ini DPRt. Metode analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda dan pengujian asumsi klasik. Penelitian ini menyimpulkan bahwa pembagian dividen tahun ini Dividend Payout Ratio tahun ini DPRt dipengaruhi oleh tingkat keuntungan yang tampak dari Return on Investment ROI dan Dividend Payout Ratio DPRt-1 tahun sebelumnya.

2.2 Rasio Keuangan