Uji Simultan Uji F

Hal ini dapat mengindikasikan bahwa semakin tinggi nilai ROA maka return yang akan diperoleh investor juga semakin tinggi, sejalan dengan teori yang diungkapkan Sutrisno 2011 bahwa semakin besar ROA maka semakin besar tingkat keuntungan dan semakin baik posisi perusahaan dari segi penggunaan aktiva. c. Pengaruh DER terhadap Return Saham Hasil analisis statistik untuk DER menunjukkan nilai t hitung sebesar 1,725 dengan signifikansi 0,092. Nilai signifikansi lebih besar dari tingkat signifikansi yang ditetapkan 0,092 0,05. maka dapat disimpulkan bahwa DER berkorelasi positif tapi tidak berpengaruh terhadap Return Saham perusahaan yang terdaftar pada Indeks Bisnis- 27 periode 2012-2014, sehingga hipotesis ditolak. Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan hipotesis yang diajukan, maka hipotesis ketiga dalam penelitian ini ditolak. Berdasarkan analisis data yang telah dilakukan oleh peneliti, diketahui tingkat rasio DER yang dihasilkan oleh perusahaan perbankan lebih besar daripada perusahaan manufaktur dan perusahaan real estate. Hal ini dikarenakan karakteristik perusahaan perbankan yang berbeda dengan perusahaan lainnya, dari sisi modal perusahaan perbankan yang didapatkan dari dana pihak ketiga, yaitu dana yang berasal dari masyarakat luas yang merupakan sumber dana terpenting bagi kegiatan operasional suatu bank meliputi giro, tabungan, dan deposito Kasmir, 2008. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Muid 2011 dan Ningsih 2014 menemukan DER tidak berpengaruh terhadap return saham perusahaan. Hal ini menunjukkan bahwa semakin tinggi nilai DER, tidak berpengaruh terhadap Return Saham yang diperoleh, sejalan dengan teori yang diungkapkan Syafri 2008, bahwa semakin kecil DER maka semakin baik dan untuk keamanan pihak luar rasio terbaik jika jumlah modal lebih besar dari jumlah utang atau minimal sama.

2. Pengaruh secara Simultan

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahi pengaruh CSR, ROA, dan DER terhadap Return Saham secara simultan. Berdasarkan output yang dihasilkan dari uji simultan pada tabel 11, menunjukkan bahwa signifikansi F hitung sebesar 0,015 lebih kecil dari taraf signifikansi yang ditentukan yaitu 0,05 0,015 0,05. Sehingga dapat disimpulkan terdapat pengaruh signifikan CSR, ROA, dan DER secara simultan berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return Saham perusahaan yang terdaftar pada Indeks Bisnis-27 periode 2012-2014. Hasil koefisien determinasi Adjusted memiliki nilai sebesar 0,159 hal tersebut bahwa 15,9 variabel Return Saham dapat dijelaskan oleh CSR, ROA, dan DER, lalu sisanya sebesar 84,1 dijelaskan oleh variabel- variabel lain di luar persamaan.