3.3 Defenisi Operasional
1. Surat Utang Negara SUN adalah surat berharga yang berupa surat
pengakuan utang dalam mata uang Rupiah maupun valuta asing yang dijamin pembayaran bunga dan pokoknya oleh Negara Reublik Indonesia sesuai
dengan masa berlakunya
2. Nilai tukar Rupiah merupakan harga relatif mata uang suatu negara terhadap
negara lain. Dalam hal ini nilai tukar Rupiah terhadap Dolar Amerika
Serikat yang satuanya dinyatakan dalam Rupiah. 3.4 Skala Pengukuran Variabel
Skala pengukuran variable bersifat kuantitatif dengan ruang lingkup penelitian memfokuskan kepada kajian tentang pengaruh Surat Utang Negara SUN terhadap
nilai tukar Rupiah. Dalam penelitian ini menggunakan proses pengukuran yaitu dengan
menetapkan angka atau tabel terhadap karakteristik atau atribut dari suatu obyek, atau setiap jenis fenomena atau peristiwa yang mengunakan aturan-aturan tertentu yang
menunjukkan jumlah dan atau kuantitas dari faktor-faktor yang diteliti. 3.5 Populasi dan Sampel Penelitian
Sumber data diperoleh dari publikasi Bank Indonesia. Selain itu, data lain yang mendukung penelitian ini diperoleh dari sumber bacaan seperti jurnal, artikel,
dan buku bacaan yang berkaitan dengan penelitian ini. Sebagaimana yang sudah disebutkan diatas populasi terdiri dari 2 variabel yakni Surat Utang Negara dan nilai
tukar Rupiah.
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
3.6 Jenis Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder kuantitatif dengan jenis data runtun waktu time series selama kurun waktu 2008-
2011 dalam data bulanan yang terdiri dari 48 jumlah observasi.
3.7 Metode Pengumpulan Data
Dalam penelitian ini, penulis menggunakan metode pengumpulan data Lib Research
yang diperoleh dari instansi-instansi terkait, seperti yang telah disebutkan di atas yang diperoleh dari publikasi resmi yang berhubungan dengan penelitian.
3.8 Teknik analisis
Dalam penulisan penelitian ini, penulis menggunakan program E-views dalam pengolahan datanya dengan terlebih dahulu melakukan pemindahan data yang
diperoleh ke dalam softwere Microsoft Excel untuk memperoleh penginputan data pada proses selanjutnya pada program E-Views.
Metode analisis dalam penelitian ini adalah Cointegration test dan Granger Causality Test
. Analisis Cointegration test Johansen test adalah untuk melihat hubungan Surat Utang Negara dan nilai tukar Rupiah dalam jangka panjang.
Sedangkan analisis Granger Causality test untuk melihat hubungan timbal balik causality
antara Surat Utang Negara terhadap nilai tukar Rupiah. Dalam kaitannya dengan metode tersebut, maka pengujian terhadap perilaku
data runtun waktu time series dan integrasinya dapat dipandang sebagai uji prasyarat bagi digunakanya metode tersebut. Sebelum dilakukan estimasi terhadap metode
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
Cointegration test dan Granger Causality test t, maka terlebih dahulu dilakukan
langkah-langkah sebagai berikut
3.8.1 Uji Akar Unit Uji Stasioneritas Unit Root Test
Uji akar unit dari dickey Fuller maupun Phillips-Perron adalah untuk melihat stasioneritas data time series yang diteliti dengan menggunakan Eviews versi 5.
Adapun dari uji Augmented Dickey Fuller ADF dapat dinyatakan sebagai berikut :
DY
t
= a + Y
t-1
+
i
DY
t-1+1
+
t
1
Sedangkan untuk uji Phillip-Perron PP adalah :
DY
t
= a
t
+ Y
t-1
+
t
2
Dimana : D = perbedaan atau differensi
Y = variabel yang diamati pada tingkat periode tertentu = operasi kelambanan waktu
Kedua uji dilakukan dengan hipotesis null = 0 untuk ADF dan = 1 untuk PP. Stasioner tidaknya data didasarkan pada perbandingan nilai statistik ADF dan PP
yang diperoleh dari nilai t hitung koefisien dan dengan nilai kritis statistik dari Mackinnon
maka data tersebut stasioner dan sebaliknya maka data tidak stasioner.
3.8.2 Uji Kaualitas Granger Granger Causality Test
Pengujian ini dilakukan untuk melihat hubungan kausalitas antara Surat Utang Negara dan nilai tukar Rupiah, sehingga dapat diketahui kedua variabel tersebut
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
secara statistik saling mempengaruhi hubungan dua arah, memiliki hubungan searah atau sama sekali tidak saling mempengaruhi. Berikut ini metode Granger Causality
Test seperti berikut ini:
SUN
t
=
i
SUN
t-i
+
j
Kurs
t-j
+
t
5 Kurs
t
=
i
Kurs
t-i
+
j
SUN
t-j
+ v
t
6
Dimana : SUN = Surat Utang Negara SUN dalam Miliar Rupiah
Kurs = nilai tukar Rupiah dalam Ribuan Rupiah , v = error of term
Dimana
t
dan v
t
adalah error terms yang diasumsikan tidak mengandung korelasi parsial dan m = n = r = s. Berdasarkan hasil regresi linear diatas akan
menghasilkan empat kemungkinan mengenai nilai koefisien-koefisien regresi dari persamaan adalah sebagai berikut :
1. Jika
j
0 dan
j
= 0 Maka terdapat kausalitas satu arah dari SUN ke Kurs
2. Jika
j
= 0 dan
j
Maka terdapat kausalitas satu arah dari Kurs ke SUN. 3.
Jika
j
0 dan
j
= 0 Maka SUN dan Kurs bebas antara satu dengan yang lainnya.
4. Jika
j
0 dan
j
Maka terdapat kausalitas dua arah antara SUN ke Kurs
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
3.8.3 Uji Kointegrasi Cointegration Test
Uji kointegrasi bertujuan untuk mengetahui hubungan keseimbangan dalam jangka panjang antara Surat Utang Negara dan nilai tukar Rupiah dengan
menggunakan Johansen test. Untuk menentukan jumlah arah kointegrasi tersebut maka Johansen menyarankan untuk melakukan dua uji statistik.
Uji statistik pertama adalah uji trace Trace test,
trace
yaitu menguji hipotesis nol null hypothesis yang mensyaratkan bahwa jumlah dari arah kointegrasi
adalah kurang dari atau sama dengan p dan uji ini dapat dilakukan sebagai berikut :
trace
r = -T 3
Dimana
r+1
,. . .,
n
adalah nilai egeinvectors terkecil p-r. Null hypothesis yang disepakati adalah jumlah dari arah kointegrasi sama dengan banyaknya r.
Dengan kata lain, jumlah vektor kointegrasi lebih kecil atau sama dengan r, dimana r = 0,1,2 dan seterusnya.
Untuk uji statistik yang kedua adalah uji maksimum eigenvalue
max
yang dilakukan dengan formula sebagai berikut :
max
r, r+1 = -T in 1-
r+1
4
Uji berdasarkan pada uji null hypothesis bahwa terdapat r dari vektor kointegrasi yang berlawanan r+1 dengan vektor kointegrasi. Untuk melihat
hubungan kointegrasi tersebut maka dapat dilihat dari besarnya nilai Trace statistic dan Max-Eigen statistik dibandingkan dengan nilai critical value pada tingkat
kepercayaan 5 persen.
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Perkembangan dan Kondisi Perekonomian Indonesia
Kategori