d Biaya penerbitan dan distribusi formulir untuk kepentingan transaksi
reksa dana e
Biaya pengumuman di surat kabar setelah mendapat pernyataan efektif
f Biaya pembubaran dan likuidasi
3. Biaya yang dibayarkan oleh investor
a Biaya transaksi yang mencakup biaya pembelian subscription fee,
penjualan redemption fee, dan pengalihan switching fee reksa dana b
Biaya transfer bank terkait transaksi c
PPn atas biaya transaksi
2.2.4 Risiko dan Return Reksa Dana
2.2.4.1 Return Reksa Dana
Return merupakan hasil yang diperoleh dari investasi Jogiyanto, 2003:109. Suatu hal yang sangat wajar jika investor menuntut tingkat return tertentu atas dana
yang telah diinvestasikannya Tandelilin, 2001:6
.
Imbal hasil yang dihitung dengan cara ini dapat digunakan untuk mengevaluasi kinerja portofolio manajer reksadana karena metode ini menunjukkan
hasil keputusan investasi manajer Sharpe et. al 2006:234.
2.2.4.2 Risiko Reksa Dana
Risiko sering dihubungkan dengan penyimpangan atau deviasi dari outcome yang diterima dengan yang diekspektasikan Van Horne dan Wachowics Jr., dalam
Universitas Sumatera Utara
Jogiyanto, 2003:130. Return dan risiko mempunyai hubungan yang berbanding lurus. Umumnya, semakin besar risiko, maka semakin besar pula tingkat return yang
diharapkan Tandelilin, 2001:6. Dalam berbagai prospektus reksa dana, maka risiko yang dihadapi investor Manurung, 2008 yaitu :
1. Risiko ekonomi saat ini
Risiko yang menggambarkan situasi perekonomian yang dapat mempengaruhi nilai aktiva bersih NAB reksa dana.
2. Risiko berfluktuasinya nilai aktiva bersih
Risiko ini dapat terjadi karena adanya perubahan portofolio maupun kebijakan pemerintah yang mempengaruhi tingkat suku bunga yang tidak
dapat dikendalikan oleh manajer investasi. 3.
Risiko likuiditas Risiko ini menyangkut kesulitan yang dihadapi oleh Manajer Investasi
yang tidak dapat membayar jika sebagian besar pemegang unit sekaligus melakukan penjualan kembali redemption atas segala unit yang
dipegangnya. Manajer investasi kesulitan dalam menyediakan uang tunai atas redemption tersebut. Risiko ini juga dikenal sebagai redemption effect.
4. Risiko Berkurangnya Nilai Unit Penyertaan
Risiko ini dipengaruhi oleh turunnya harga dari efek saham, obligasi, dan surat berharga lainnya yang masuk dalam portofolio reksa dana
tersebut.
Universitas Sumatera Utara
5. Risiko Pertanggungaan atas harta atau kekayaan reksa dana
Risiko yang dihadapi oleh para investor karena perubahan nilai aktiva bersih NAB saat terjadi hal-hal yang tidak diinginkan, seperti
wanprestasi dari pihak-pihak yang terkait dengan reksa dana, pialang, bank kustodian, agen pembayaran, atau bencana alam yang dapat
menyebabkan penurunan NAB Nilai Aktiva Bersih. Risiko ini dapat timbul ketika perusahaan asuransi yang mengasuransikan kekayaan
reksa dana tidak segera membayar ganti rugi atau membayar lebih rendahdari nilai pertanggungan.
2.2.5 Pengelolaan Reksa Dana
