4.3.1 Return dan Standar Deviasi Reksa Dana Saham
Dari data NAB per unit penyertaan lampiran1, kemudian diolah untuk mendapatkan return tiap bulan periode 2010-2013. Kemudian data return tiap bulan
tersebut dirata-ratakan untuk mendapatkan return rata-rata bulanan tiap reksa dana saham. Hasil penolahan data return rata-rata bulanan tersebut dapat dilihat pada tabel
4.6 berikut:
Tabel 4.6 Return Rata-Rata Bulanan Reksa Dana Saham Periode 2010 –20013
Kode Reksa Dana Saham
Average Return Peringkat
Return Std. Deviasi
RD01 AXA Citra Dinamis
0.00628 16
0.04986 RD02
Batavia Dana Saham 0.00798
10 0.05241
RD03 Batavia Dana Saham
Optimal 0.01065
3 0.05649
RD05 BNP Paribas Ekuitas
0.00787 11
0.05350 RD06
BNP Paribas Pesona 0.00821
7 0.05139
RD09 Dana Ekuitas Prima
0.00739 12
0.05715 RD11
Emco Mantap 0.01323
2 0.06965
RD13 Manulife Dana Saham
0.00704 13
0.04767 RD14
Panin Dana Maksima 0.01841
1 0.05819
RD15 Pratama Saham
0.00815 8
0.07037 RD16
Rencana Cerdas 0.00640
15 0.05456
RD17 Schroder Dana Istimewa
0.00966 5
0.05490 RD18
Schroder Dana Prestasi 0.01053
4 0.05148
RD19 Schroder Dana Prestasi
Plus 0.00668
14 0.04939
RD20 Trimegah-Trim Kapital
0.00938 6
0.05932
Universitas Sumatera Utara
Dari Tabel 4.6 dapat dilihat bahwa reksa dana saham yang mencatat expected return bulanan tertinggi adalah RD 14 Panin Dana Maksima sebesar 0. 01841. Sedangkan
reksa dana saham yang memberikan expected return bulanan terendah adalah RD01 AXA Citra Dinamis yang menghasilkan return sebesar 0.00628. Average return
bulanan reksa dana saham berada di range antara return minimum dan return maksimum tersebut. Range antara return minimum dan return maksimum sebesar
0.01213 dimana dapat dilihat pada gambar berikut ini, return RD 16 hampir mendekati return minimum.
Gambar 4.5 Grafik
Expected Return Bulanan Reksa Dana Saham Periode 2010-2013
Namun dari data return rata-rata bulanan tersebut tidak dapat secara langsung dikatakan bahwa reksa dana saham yang mempunyai return yang lebih tinggi akan
mempunyai kinerja yang lebih baik daripada reksa dana yang memberikan return yang lebih rendah. Karena terdapat faktor lain yang masih harus dipertimbangkan
oleh investor yaitu risiko yang ditunjukkan oleh besarnya standar deviasi. Jika dilihat
0,00628 0,00798
0,01065 0,00787
0,00821 0,00739
0,01323 0,00704
0,01841
0,00815 0,0064
0,00966 0,01053
0,00668 0,00938
0,005 0,01
0,015 0,02
RD 1
RD 2
RD 3
RD 5
RD 6
RD 9
RD 1
1 RD
1 3
RD 1
4 RD
1 5
RD 1
6 RD
1 7
RD 1
8 RD
1 9
RD 2
Expected Return Bulanan
expected return bulanan
Universitas Sumatera Utara
dari tinggi rendahnya risiko pada kelima belas reksa dana saham yang dinilai, reksa dana saham yang memiliki risiko terbesar adalah RD 15 Pratama Saham sebesar
0.07037, sedangkan yang terendah adalah RD 13 Manulife Dana Saham sebesar 0.04767. Range yang terjadi antara standar deviasi terendah dengan standar deviasi
yang teringgi yaitu sebesar 0.0227.
Gambar 4.6 Grafik Standar Deviasi Bulanan Reksa Dana Saham Periode 2010-2013
Expected return rata-rata bulanan tersebut kemudian dipakai untuk menghitung expected return tahunan. Hasil perhitungan expected return tahunan
dipaparkan dalam Tabel 4.7.
0,04986 0,05241
0,05649 0,0535
0,05139 0,05715
0,06965
0,04767 0,05819
0,07037 0,05456
0,0549 0,05148
0,04939 0,05932
0,01 0,02
0,03 0,04
0,05 0,06
0,07 0,08
RD01 RD02
RD03 RD05
RD06 RD09
RD11 RD13
RD14 RD15
RD16 RD17
RD18 RD19
RD20
Standar Deviasi Bulanan
Standar Deviasi Bulanan
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.7 Return Tahunan Reksa Dana Saham Periode 2010 – 2013
Kode Reksa Dana Saham
Expected Return Tahunan
Standar Deviasi Tahunan
RD01 AXA Citra Dinamis
0.077980 0.17272
RD02 Batavia Dana Saham
0.100012 0.18155
RD03 Batavia Dana Saham Optimal
0.135514 0.19570
RD05 BNP Paribas Ekuitas
0.098584 0.18532
RD06 BNP Paribas Pesona
0.103120 0.17803
RD09 Dana Ekuitas Prima
0.092410 0.19798
RD11 Emco Mantap
0.170883 0.24129
RD13 Manulife Dana Saham
0.087835 0.16515
RD14 Panin Dana Maksima
0.244707 0.20157
RD15 Pratama Saham
0.102290 0.24376
RD16 Rencana Cerdas
0.079540 0.18901
RD17 Schroder Dana Istimewa
0.122335 0.19018
RD18 Schroder Dana Prestasi
0.133921 0.17835
RD19 Schroder Dana Prestasi Plus
0.083144 0.17111
RD20 Trimegah-Trim Kapital
0.118492 0.20548
Dari tabel 4.7 terlihat bahwa reksa dana RD 14 Panin Dana Maksima memilki expected return tahunan yang paling besar yaitu 0.244707. Sedangkan reksa
dana saham yang memiliki expected return tahunan terendah adalah RD 01 Axa Citra Dinamis yaitu sebesar 0.077980. Range yang terjadi antara expected return
minimum dengan expected return maksimum sebesar 0.166727. pola grafik expected
Universitas Sumatera Utara
return tahunan sama dengan pola grafik expected return bulanan. Expected return tahunan RD 16 Rencana Cerdas hampi mendekati titik minimum.
Gambar 4.7 Grafik
Expected Return Tahunan Reksa Dana Saham Periode 2010-2013
Reksa dana yang memilki standar deviasi tahunan terbesar adalah RD 15 Pratama Saham sebesar 0.24376. sedangkan reksa dana saham yang memilki risiko
terkecil adalah RD 13 Manulife Dana Saham yaitu sebesar 0.16515.
Gambar 4.8 Grafik Standar Deviasi Tahunan Reksa Dana Saham Periode 2010-2013
0,07798 0,10001
0,13551 0,09858
0,10312 0,09241
0,17088 0,08784
0,24471
0,10229 0,07954
0,12234 0,13392
0,08314 0,11849
0,00000 0,05000
0,10000 0,15000
0,20000 0,25000
0,30000
RD01 RD02
RD03 RD05
RD06 RD09
RD11 RD13
RD14 RD15
RD16 RD17
RD18 RD19
RD20
Expected Return Tahunan
Expected Return Tahunan
0,17272 0,18155
0,19570 0,18532
0,17803 0,19798
0,24129 0,16515
0,20157 0,24376
0,18901 0,19018
0,17835 0,17111
0,20548 0,00000
0,10000 0,20000
0,30000
RD01 RD02
RD03 RD05
RD06 RD09
RD11 RD13
RD14 RD15
RD16 RD17
RD18 RD19
RD20
Standar Deviasi Tahunan
Standar Deviasi Tahunan
Universitas Sumatera Utara
RD 14 Panin Dana Maksima sebagai reksa dana saham yang memilki expected return yang paling unggul diantara lima belas reksa dana saham lainnya
ternyata mampu me-manage risiko dengan baik. Hal ini dapat dilihat dari data return bulanan dan return tahunan masing-masing 0.01841 1.84 dan 0.244707
24.47 dengan standar deviasi bulanan dan tahunan masing-masing sebesar 0.05819 5.82 dan 0.20157 20.16.
4.3.2 Return dan Risiko Pasar
Kategori