Uji Kausalitas Granger Hasil Analis dan Pembahasan 1.

apakah mempunyai hubungan sebab akibat atau keterkaitan antara variable tersebut, DPR dan DER mempunyai Hubungan yang signifikan yang dapat di uji dengan menggunakan Uji F dan UJI T. Dan untuk mengetahui masing-masing nilai dari masing-masing Variabel DPR mempunyai Nilai Mean sebesar 0.142167, Minimum sebesar 0.000000, DER mempunyai Nilai Mean sebesar 2.994473, Maximum sebesar 27.43562 dan Minimum sebesar 0.121010. BETA mempunyai nilai Mean sebesar 0.002914, Maximum sebesar 0.020991, Minimum Sebesar 0.000102. PROFITABILITAS mempunyai Nilai Mean sebesar 0.032363, Maximum Sebesar 0.400808 dan Minimum sebesar - 0.312394. VOLATILITAS mempunyai Nilai Mean sebesar 9358.894, Maximum sebesar 93473.60 dan minimum sebesar 90.17349, PERTUMBUHAN mempunyai nilai Mean sebesar -0.310765, Maximum sebesar 1.888620 dan Nilai minimum Sebesar -0.553503

2. Uji Kausalitas Granger

Uji kausalitas Sebab-Akibat ini pada intinya dapat mengidentifikasikan apakah suatu variabel mempunyai hubungan dua arah, atau hanya satu arah saja. Serta untuk mengetahui secara sistematis apakah variabel dependent menyebabkan independent keduanya saling mempengaruhi atau tidak, di bawah ini kita dapat melihat hubungan kausalitas Sebab Akibat beberapa variabel. Apakah dari masing – masing variabel saling mempengaruhi atau kedua – keduanya di bawah ini akan di jelaskan: 76 Tabel. 4.4.1 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability DER does not Granger Cause DPR 124 1.37918 0.25265 DPR does not Granger Cause DER 1.49990 0.21830 Sumber : BEI data Diolah Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel DER dan DPR keduanya mempunyai nilai Probability yang masing – masing DER nilai Probability 0.25265 dan DPR nilai probability 0.21830 yang ternyata lebih besar dari nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 atau 0.05 dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain DER dan DPR tidak saling mempengaruhi Tabel. 4.4.2 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability BETA does not Granger Cause DPR 124 1.55612 0.20385 DPR does not Granger Cause BETA 1.00259 0.39438 Sumber : BEI data Diolah Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel BETA dan DPR keduanya mempunyai nilai Probability yang masing – masing BETA nilai Probability 0.20386 dan DPR nilai probability 0.39438 yang ternyata lebih besar dari nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 dengan demikian kita 77 putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain DER dan DPR tidak saling mempengaruhi. Tabel. 4.4.3 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability PROFITABILITAS does not Granger Cause DPR 124 4.46305 0.00527 DPR does not Granger Cause PROFITABILITAS 5.49913 0.00144 Sumber : BEI data Diolah Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel PROFITABILITAS dan DPR keduanya mempunyai nilai Probability yang masing–masing nilainya adalah, PROFITABILITAS nilai Probability 0.00527 dan DPR nilai probability 0.00144 dari data di atas bahwasanya nilai DPR Terhadap PROFITABILITAS keduanya mempunyai hubungan karena nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 tapi ketika terjadi hubungan antara PROFITABILITAS dan DPR dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain PROFITABILITAS dan DPR saling mempengaruhi. Tabel. 4.4.4 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability VOLATILITAS does not Granger Cause DPR 124 2.36112 0.07499 DPR does not Granger Cause VOLATILITAS 0.30951 0.81847 Sumber : BEI data Diolah 78 Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel VOLATILITAS dan DPR keduanya mempunyai nilai Probability yang masing–masing nilainya adalah, VOLATILITAS nilai Probability 0.07499 dan DPR nilai probability 0.81847 dari data di atas bahwasanya nilai DPR Terhadap VOLATILITAS tidak mempunyai hubungan karena nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 begitu juga apa yang terjadi antara hubungan antara DPR dan VOLATILITAS dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain PROFITABILITAS dan DPR tidak saling mempengaruhi. Tabel. 4.4.5 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability PERTUMBUHAN does not Granger Cause DPR 124 0.31027 0.81793 DPR does not Granger Cause PERTUMBUHAN 2.06716 0.10839 Sumber : BEI data Diolah Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel PERTUMBUHAN dan DPR keduanya mempunyai nilai Probability yang masing – masing PERTUMBUHAN nilai Probability 0.81793 dan DPR nilai probability 0.10839 yang ternyata lebih besar dari nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain PERTUMBUHAN dan DPR tidak saling mempengaruhi. 79 Tabel. 4.4.6 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F- Statistic Probability BETA does not Granger Cause DER 124 1.02545 0.38409 DER does not Granger Cause BETA 0.24110 0.86751 Sumber : BEI data Diolah Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel BETA dan DER keduanya mempunyai nilai Probability yang masing – masing BETA nilai Probability 0.38409 dan DER nilai probability 0.86751 yang ternyata lebih besar dari nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain BETA dan DER tidak saling mempengaruhi. Tabel. 4.4.7 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability PROFITABILITAS does not Granger Cause DER 124 0.45440 0.71469 DER does not Granger Cause PROFITABILITAS 1.72089 0.16655 Sumber : BEI data Diolah Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel PROFITABILITAS dan DER keduanya mempunyai nilai Probability yang masing – masing PROFITABILITAS nilai Probability 0.71469 dan DER nilai probability 0.16655 yang ternyata lebih besar dari nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 80 dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain PROFITABILITAS dan DER tidak saling mempengaruhi. Tabel. 4.4.8 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability VOLATILITAS does not Granger Cause DER 124 0.87623 0.45565 DER does not Granger Cause VOLATILITAS 4.31840 0.00632 Sumber : BEI data Diolah Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel VOLATILITAS dan DER keduanya mempunyai nilai Probability yang masing – masing VOLATILITAS nilai Probability 0.45565 dan DER nilai probability 0.00632 yang ternyata lebih besar dari nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain VOLATILITAS dan DER tidak saling mempengaruhi. Tabel. 4.4.9 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability PERTUMBUHAN does not Granger Cause DER 124 4.27761 0.00666 DER does not Granger Cause PERTUMBUHAN 0.70727 0.54956 Sumber : BEI data Diolah Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel PERTUMBUHAN dan DER keduanya mempunyai nilai Probability yang masing – masing PERTUMBUHAN nilai Probability 0.00666 dan DER nilai probability 81 0.54956 yang ternyata lebih besar dari nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 tapi pada variabel Pertumbuhan mempunyai nilai probability lebih kecil dari nilai α, namun demikian pada nilai Probability Variabel DER lebih Besar dari nilai α dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain PERTUMBUHAN dan DER tidak saling mempengaruhi. Tabel. 4.4.10 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability PROFITABILITAS does not Granger Cause BETA 124 0.78949 0.50213 BETA does not Granger Cause PROFITABILITAS 1.18849 0.31730 Sumber : BEI data Diolah Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel PROFITABILITAS dan DER keduanya mempunyai nilai Probability yang masing – masing nilai PROFITABILITAS Probability 0. 50213 dan DER nilai probability 0.31730 yang ternyata lebih besar dari nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain PROFITABILITAS dan BETA tidak saling mempengaruhi. Tabel. 4.4.11 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability VOLATILITAS does not Granger Cause BETA 124 1.49753 0.21893 BETA does not Granger Cause VOLATILITAS 1.42351 0.23949 Sumber : BEI data Diolah 82 Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel VOLATILITAS dan BETA keduanya mempunyai nilai Probability yang masing – masing VOLATILITAS nilai Probability 0.21893 dan BETA nilai probability 0.23949 yang ternyata lebih besar dari nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain VOLATILITAS dan BETA tidak saling mempengaruhi. Tabel. 4.4.12 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability PERTUMBUHAN does not Granger Cause BETA 124 0.06087 0.98025 BETA does not Granger Cause PERTUMBUHAN 2.47956 0.06461 Sumber : BEI data Diolah Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel PERTUMBUHAN dan DER keduanya mempunyai nilai Probability yang masing – masing PERTUMBUHAN nilai Probability 0.98025 dan BETA nilai probability 0.06461 yang ternyata lebih besar dari nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain PERTUMBUHAN dan BETA tidak saling mempengaruhi. 83 Tabel. 4.4.13 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability VOLATILITAS does not Granger Cause PROFITABILITAS 124 6.17400 0.00063 PROFITABILITAS does not Granger Cause VOLATILITAS 1.80022 0.15102 Sumber : BEI data Diolah Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel VOLATILITAS dan PROFITABILITAS keduanya mempunyai nilai Probability yang masing – masing VOLATILITAS nilai Probability 0.00063 dan PROFITABILITAS nilai probability 0.15102 yang ternyata lebih besar dari nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 tapi pada variabel Pertumbuhan mempunyai nilai probability lebih kecil dari nilai α, namun demikian pada nilai Probability Variabel PROFITABILITAS lebih Besar dari nilai α dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain VOLATILITAS dan PROFITABILITAS tidak saling mempengaruhi. Tabel. 4.4.14 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability PERTUMBUHAN does not Granger Cause PROFITABILITAS 124 1.75139 0.16041 PROFITABILITAS does not Granger Cause PERTUMBUHAN 0.40788 0.74762 Sumber : BEI data Diolah Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel PERTUMBUHAN dan PROFITABILITAS keduanya mempunyai nilai Probability yang masing – 84 masing PERTUMBUHAN nilai Probability 0.16041 dan PROFITABILITAS nilai probability 0.74762 yang ternyata lebih besar dari nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain PERTUMBUHAN dan PROFITABILITAS tidak saling mempengaruhi. Tabel. 4.4.15 Uji kausalitas Granger hubungan dua arah Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability PERTUMBUHAN does not Granger Cause VOLATILITAS 124 1.55560 0.20397 VOLATILITAS does not Granger Cause PERTUMBUHAN 2.07503 0.10732 Sumber : BEI data Diolah Perhatikan kedua nilai Variabel di atas yaitu variabel PERTUMBUHAN dan VOLATILITAS keduanya mempunyai nilai Probability yang masing – masing PERTUMBUHAN nilai Probability 0.20397 dan VOLITILITAS nilai probability 0.10732 yang ternyata lebih besar dari nilai α yang biasa di gunakan, yaitu 5 dengan demikian kita putuskan untuk menerima Hipotesis. Atau dengan kata lain PERTUMBUHAN dan VOLATILITAS tidak saling mempengaruhi. 85

3. Pengujian Model Stage Least Squares SLS Tabel 5.4.1