33
2.7. Hipotesis
Dengan mengacu pada rumusan masalah, tinjauan teoritis serta beberapa penelitian terdahulu yang diuraikan sebelumnya, maka hipotesis yang diajukan dalam
penelitian ini adalah: 1.
Peningkatan Produk Domestik Bruto PDB akan memperbesar aliran masuk investasi portofolio asing ke Indonesia dalam jangka panjang.
2. Depresiasi nilai tukar rupiah terhadap dollar AS e
↑ akan menurunkan aliran masuk investasi portofolio asing ke Indonesia dalam jangka panjang.
3. Peningkatan suku bunga internasional London Interbank Offered Rate
LIBOR akan memperbesar aliran investasi portofolio asing ke Indonesia dalam jangka pendek.
4. Peningkatan jumlah uang beredar money supply akan menurunkan aliran
masuk investasi portofolio asing ke Indonesia dalam jangka panjang. Hal ini karena dalam jangka panjang pertumbuhan jumlah uang beredar tidak
berpengaruh pada perkembangan output riil, tetapi mendorong kenaikan laju inflasi dan menurunkan investasi secara proporsional karena kerentanan
perekonomian yang besar. 5.
Peningkatan inflasi akan menurunkan aliran masuk investasi portofolio asing ke Indonesia dalam jangka pendek dan jangka panjang.
6. Peningkatan net ekspor akan memperbesar aliran masuk investasi portofolio
ke Indonesia dalam jangka pendek dan jangka panjang. 7.
Peningkatan Penanaman Modal Dalam Negeri PMDN akan memperbesar aliran investasi portofolio asing ke Indonesia dalam jangka panjang. Hal ini
34
karena terdapat time gap untuk melakukan ekspansi usaha ke pasar modal oleh pemodal domestik.
8. Dummy krisis minyak dunia tahun 2005 akan meningkatkan aliran investasi
portofolio asing di Indonesia.
BAB III. METODE PENELITIAN
3.1. Jenis dan Sumber Data
Penelitian ini menggunakan data sekunder deret waktu time series dalam bentuk kuantitatif triwulan periode I:2000-II:2010. Data yang digunakan meliputi
investasi portofolio dalam bentuk nilai pembelian saham oleh investor asing di pasar modal Indonesia Foreign Purchase, Produk Domestik Bruto PDB, nilai tukar
rupiah terhadap dollar Amerika Serikat KURS, London Interbank Offered Rate LIBOR, jumlah uang beredar MS, tingkat inflasi INFLASI, net ekspor NET
dan Penanaman Modal Dalam Negeri PMDN. Data yang diperoleh merupakan data nominal yang kemudian diubah ke dalam
bentuk riil dengan membaginya menggunakan Indeks Harga Konsumen IHK tahun dasar 2000 2000=100. Harga dianggap tetap sehingga adanya perkembangan
terhadap agregat dari triwulan ke triwulan semata-mata karena perkembangan riil dan bukan karena fluktuasi perubahan harga. Secara ringkas data dan sumber penelitian
dipaparkan pada Tabel 3.1 berikut ini:
Tabel 3.1. Variabel Penelitian, Sumber Data, Jenis Data dan Satuan Data Variabel
Sumber Data Periode
Jenis Data Satuan
Data
FP BEI, Bapepam-LK
QI:2000 - QII:2010 Triwulan Juta Rp
PDB BPS
QI:2000 - QII:2010 Triwulan
Milyar Rp KURS
BI QI:2000 - QII:2010
Triwulan Ribuan Rp
LIBOR BI
QI:2000 - QII:2010 Triwulan
Persen MS
BI QI:2000 - QII:2010
Triwulan Milyar Rp
INFLASI Departemen Perdagangan
QI:2000 - QII:2010 Triwulan
Persen NET
BPS QI:2000 - QII:2010
Triwulan Triliun Rp
PMDN BKPM
QI:2000 - QII:2010 Triwulan
Milyar Rp
36
3.2. Metode Pengolahan dan Analisis Data