commit to user
xlix
3. Return On Asset ROA
Robert Ang 1997 menyatakan bahwa Return on Asset diukur dari laba bersih setelah pajak earning after tax terhadap total asset nya yang
mencerminkan kemampuan perusahaan dalam penggunaan investasi yang digunakan untuk operasi perusahaan dalam rangka menghasilkan profitabilitas
perusahaan. Partington 1989 menyatakan bahwa profitabilitas merupakan faktor
terpenting yang dipertimbangkan oleh manajemen dalam menentukan kebijakan dividen, demikian pula investasi yang diukur dari aktiva bersih operasi. Aktiva
bersih operasi merupakan aktiva operasional setelah dikurangi dengan penyusutan depresiasi aktiva tetap yang diperhitungkan.
Return on asset salah satu ukuran profitabilitas merupakan ukuran efektifitas perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan
aktiva tetap yang digunakan untuk operasi. Semakin besar return on asset menunjukkan kinerja perusahaan yang semakin baik, karena tingkat kembalian
investasi return semakin besar. Nilai return on asset yang tinggi akan menunjukkan bahwa perusahaan
mampu menghasilkan keuntungan berbanding aset yang relatif tinggi. Investor akan menyukai perusahaan dengan nilai return on asset yang tinggi, karena
perusahaan dengan nilai return on asset yang tinggi mampu menghasilkan tingkat keuntungan lebih besar dibandingkan perusahaan dengan ROA rendah. Dengan
demikian, rasio return on asset menghubungkan keuntungan yang diperoleh dari operasi perusahaan dengan aktiva-aktiva yang digunakan karena secara absolut
commit to user
l
suatu perusahaan yang memperoleh laba yang meningkat belum tentu secara relatif meningkat sebelum dibandingkan dengan aset yang digunakan untuk
menghasilkan profit tersebut. Peningkatan laba secara absolut kemungkinan diakibatkan oleh adanya investasi baru. Kenaikan dalam rasio return on asset ini
berarti terjadi kenaikan laba bersih perusahaan yang selanjutnya akan meningkatkan harga saham dan return saham perusahaan juga akan
mempengaruhi besarnya dividen yang akan dibagikan ke pemegang saham.
4. Asset Growth