commit to user
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian
Penelitian ini merupakan studi yang menguji hipotesis dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh institutional ownership, investment opportunity
set IOS, firm size, cash from operation dan profitability terhadap kebijakan hutang perusahaan pada perusahaan manufaktur yang go public di Indonesia
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI. Penelitian merupakan penelitian dengan data cross section, karena penelitian ini memfokuskan pada
suatu peristiwa pada tahun 2005 sampai dengan 2007 serta pengumpulan data dilakukan hanya satu kali.
B. Populasi dan Sampel Penelitian
1. Populasi
Populasi merupakan kelompok orang, kejadian atau peristiwa yang menjadi perhatian para peneliti untuk diteliti Sekaran, 2000. Populasi
yang digunakan sebagai sampel frame penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang telah go publik di Indonesia. Populasi dalam
penelitian ini perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
commit to user
Indonesia BEI karena merupakan kelompok industri terbesar dalam BEI sehingga diharapkan dapat diperoleh jumlah sampel dan observasi yang
representatif.
2. Sampel Penelitian
Sampel adalah bagian atau anggota dari populasi Sekaran, 2000. Sampel merupakan beberapa anggota yang diambil dari populasi. Sampel
yang diteliti selama tahun 2005 sampai dengan tahun 2007 yang menyediakan data yang dibutuhkan dalam penghitungan, pengukuran dan
penilaian variabel. Penentuan sampel dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling. Metode pengambilan
anggota sampel ini menggunakan dasar beberapa kriteria sebagai berikut ini:
a. Perusahaan manufaktur yang telah go public per tanggal 31
Desember 2004 karena laporan keuangan yang diamati dalam penelitian ini adalah laporan keuangan yang telah dipublikasikan
tanggal 1 Januari 2005 sampai tanggal 31 Desember 2007. b.
Perusahaan manufaktur yang menerbitkan laporan keuangan tahunan selama tahun 2005, 2006 dan 2007 dengan mencantumkan
data dan informasi yang dibutuhkan dalam penelitian. Sampel adalah himpunan obyek pengamatan yang dipilih dari
populasi. Ukuran sampel adalah banyaknya pengamatan dalam sampel Sekaran, 2000. Dikarenakan periode penelitian dan kriteria pengambilan
commit to user
sampel yang telah dijelaskan sebelumnya, maka kemungkinan sampel yang dihasilkan pada penelitian adalah sampel besar. Sampel besar adalah
sampel yang jumlah sampelnya lebih dari 100 Sekaran, 2000.
C. Data dan Metode Pengumpulan Data
Penelitian ini menggunakan data sekunder, yaitu informasi yang diperoleh dari pihak lain Sekaran, 2000. Alasan menggunakan data
sekunder dengan pertimbangan bahwa data ini mudah untuk diperoleh dan memiliki waktu yang lebih luas. Adapun data berikut terdiri dari data berikut
ini. 1.
Data perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia BEI selama periode penelitian.
2. Laporan keuangan tahunan perusahaan manufaktur selama tahun 2005
sampai dengan 2007.
D. Variabel Penelitian dan Pengukuran Variabel
Penelitian ini terdapat dua variabel yang akan diuji secara sistematis, yaitu seperti berikut ini.
1. Variabel Independen variabel bebas
a. Institutional ownership diberi simbol INS
Variabel ini mewakili persentase saham yang dimiliki oleh institusi. Variabel ini diukur dengan tingkat persentase
commit to user
saham yang dimiliki oleh institusi pada tanggal pelaporan keuangan perusahaan.
b. Investment opportunity set diberi simbol IOS
Variabel ini mewakili investment opportunity set perusahaan. Variabel ini diukur dengan proksi berdasarkan harga market
to book value of equity yang dimiliki oleh perusahaan pada akhir tahun. Menurut Lestari 2004 formula untuk
menetukan IOS adalah seperti berikut ini:
Market to book value equity = Jumlah saham beredar X Harga penutupan saham
Total Ekuitas
c. Firm size diberi simbol Size
Size menunjukkan besar atau kecilnya suatu perusahaan melalui total penjualan dalam laporan laba rugi akhir periode
mereka. Rumus dalam menentukan firm size menurut Pandey 2001 adalah Log natural dari total penjualan Ln total
penjualan. d.
Cash from operation diberi simbol CFO Cash from operation dapat diukur dengan jumlah arus kas
bersih dari aktivitas operasional yang tersaji dalam laporan arus kas.
commit to user
e. Profitability diberi simbol ROA
Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk menghasilkan profit atau laba selama satu tahun yang
dinyatakan dalam rasio laba operasi dengan penjualan dari data laporan laba rugi akhir tahun. Pengukuran profitabilitas
perusahaan menggunakan rasio ROA Return On Asset. Menurut Pandey 2001, Rumus ROA adalah sebagai berikut:
ROA = EBIT Total asset
2. Variabel Dependen variabel terikat
Kebijakan hutang diproksikan dengan nilai debt to equity ratio yang merupakan hasil pembagian antara kewajiban jangka
panjang dengan jumlah total antara kewajiban jangka panjang dan modal sendiri. Debt to Equity Ratio, variable debt ratio
diberi simbol DER. DER Merupakan hasil bagi antara long-term liabilities tahunan dengan jumlah long-term liabilities tambah
shareholders equity tahunan. Menurut Lestari 2004, Debt to Equity Ratio dapat dirumuskan sebagai berikut
DER = Total Kewajiban Total ekuitas
commit to user
E. Metode Analisis Data
Kategori