jalur syariah. Instrumen kebijakan moneter ganda juga tidak terbatas hanya menggunakan suku bunga saja, tetapi dapat pula menggunakan bagi hasil atau
margin. Dengan demikian, dalam sistem moneter ganda, interest rate pass- through lebih tepat disebut policy rate pass-through, dimana policy rate untuk
konvensional menggunakan suku bunga, sedangkan policy rate untuk syariah dapat menggunakan bagi hasil atau margin Ascarya, 2012.
Dalam sistem perbankan syariah di Indonesia terdapat hubungan antara sistem moneter yang ada di Indonesia dengan sistem perbankan syariah, yaitu
dengan keikutsertaan perbankan syariah di dalam kebijakan moneter yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia sebagai otoritas moneter utama. Bank Indonesia
menyatakan bahwa cara-cara pengendalian moneter di Indonesia bisa dilakukan berdasarkan prinsip Syariah yang ditetapkan dalam Peraturan Bank Indonesia
Triandaru, 2006.
2.3. Teori Preferensi Likuiditas
Teori Preferensi
Likuiditas menyatakan
bahwa tingkat
bunga menyesuaikan untuk menyeimbangkan penawaran dan permintaan uang. Jika M
adalah penawaran uang dan P adalah tingkat harga maka MP adalah penawaran dari keseimbangan uang riil. Teori ini mengasumsikan adanya penawaran uang
riil yang tetap dan menegaskan bahwa tingkat bunga adalah sebuah determinan dari berapa banyak uang yang ingin dipegang oleh masyarakat. Alasannya adalah
bahwa tingkat bunga adalah biaya peluang opportunity cost dari memegang uang, yaitu biaya yang harus ditanggung karena memegang sebagian aset dalam
bentuk uang yang tidak mendapatkan bunga atau dalam deposito atau obligasi.
Ketika tingkat bunga naik, orang-orang ingin memegang uang dalam jumlah yang lebih sedikit. Hal ini menunjukan bahwa fungsi bahwa permintaan uang riil
dipengaruhi oleh suku bunga Mankiw, 2007. Tingkat bunga akan menyesuaikan untuk menyeimbangkan pasar uang,
dimana jumlah uang riil yang diminta sama dengan jumlah penawarannya. Penyesuaian terjadi karena ketika terjadi ketidakseimbangan pada pasar uang
maka masyarakat akan berusaha menyesuaikan aset mereka dan dalam prosesnya mengubah suku bunga. Misalnya, apabila tingkat bunga diatas keseimbangan
maka jumlah uang riil yang ditawarkan akan melebihi jumlah yang diminta. Oang-orang yang memegang yang kelebihan penawaran uang berusaha untuk
mengubah sebagian diantaranya menjadi deposito atau obligasi. Bank-bank dan penerbit obligasi yang lebih suka membayar tingkat bunga yang lebih rendah
merespon kelebihan uang dengan mengurangi tingkat bunga, begitu juga sebaliknya. Hal ini digambarkan dalam kurva berikut:
Sumber: Mankiw, 2007 Gambar 2.2. Kurva Permintaan dan Penawaran Uang
MP Permintaan, Lr
Tingkat bunga, r Penawaran
Keseimbangan uang riil, MP Tingkat bunga
ekuilibrium
2.4. Usaha Mikro Kecil dan Menengah UMKM
Usaha mikro kecil dan menengah memiliki beberapa definisi dari beberapa lembaga dan institusi terkait yang mendefinisikannya dengan berbagai kriteria,
antara lain: a. Berdasarkan Undang-undang Nomor 20 Tahun 2008 tentang Usaha Mikro,
Kecil dan Menengah, pengertian UMKM adalah usaha ekonomi produktif yang berdiri sendiri yang dilakukan oleh orang perorangan atau badan
usaha yang bukan merupakan anak perusahaan atau bukan cabang perusahaan yang dimiliki, dikuasai atau menjadi bagian baik langsung
maupun tidak langsung dari usaha lain. UMKM dikelompokan menjadi tiga usaha berdasarkan kriteria asset dan omzet yang dimiliki, kriterianya
adalah sebagai berikut: Tabel 2.1 Kriteria UMKM Menurut UU Nomor 20 Tahun 2008
No Uraian
Kriteria Asset
Omzet 1
Usaha Mikro Max 50 juta
Max 300 juta 2
Usaha Kecil 50juta-500juta
300juta-2,5 Miliar 3
Usaha Menengah 500 juta-10 Miliar 2,5 Miliar -50 Miliar
Sumber: UU Nomor 20 Tahun 2008 b. Berdasarkan kriteria Bank Indonesia, UMKM di bagi berdarkan jumlah
kredit yang diterima. Usaha mikro adalah usaha yang dapat menerima kredit hingga Rp 50 juta. Sedangkan usaha kecil adalah usaha yang dapat
menerima kredit mulai dari Rp 50 juta hingga Rp 500 juta dan usaha
menengah adalah usaha yang dapat menerima kredit dari Rp 500 juta sampai Rp 5 Miliar.
c. Berdasarkan Badan Pusat Statistik, UMKM dibagi berdasarkan jumlah tenaga kerja yang dipakai. Usaha mikro adalah usaha yang
mempekerjakan maksimal lima orang pekerja keluarga. Usaha kecil adalah usaha yang mempekerjakan lima sampai sepuluh orang pekerja.
Sedangkan usaha menengah adalah usaha yang mempekerjakan 20 sampai 99 orang.
2.5. Teori Bank Syariah dan Bank Konvensional
