[-1.94384] [-0.56109]
[ 2.74454] [ 2.61578]
DROA_Y1-1 -0.129183
158.6801 -0.323981
-2.834814 0.20832
842.384 0.33314
2.32812 [-0.62012]
[ 0.18837] [-0.97249]
[-1.21764] DROA_Y1-2
0.044215 940.5728
-0.351069 0.012085
0.16292 658.800
0.26054 1.82074
[ 0.27140] [ 1.42771]
[-1.34746] [ 0.00664]
DMRB_X1-1 3.14E-05
0.288340 1.25E-05
8.32E-05 3.7E-05
0.14803 5.9E-05
0.00041 [ 0.85667]
[ 1.94784] [ 0.21368]
[ 0.20336] DMRB_X1-2
-5.89E-06 0.435285
1.58E-05 0.000197
3.5E-05 0.14204
5.6E-05 0.00039
[-0.16768] [ 3.06446]
[ 0.28190] [ 0.50148]
DNPF_X2-1 -0.043668
414.1521 -0.351804
-0.392034 0.11010
445.225 0.17608
1.23048 [-0.39661]
[ 0.93021] [-1.99802]
[-0.31860] DNPF_X2-2
0.016148 171.1001
-0.298873 -1.261547
0.10575 427.608
0.16911 1.18179
[ 0.15271] [ 0.40013]
[-1.76733] [-1.06749]
DFDR_X3-1 -0.006174
33.03818 0.027919
-0.018572 0.01624
65.6758 0.02597
0.18151 [-0.38017]
[ 0.50305] [ 1.07492]
[-0.10232] DFDR_X3-2
-0.013397 -2.834173
0.005960 0.031661
0.01419 57.3831
0.02269 0.15859
[-0.94407] [-0.04939]
[ 0.26261] [ 0.19964]
C -0.046134
476.3672 -0.107016
-0.523992 0.05260
212.685 0.08411
0.58780 [-0.87715]
[ 2.23978] [-1.27230]
[-0.89144] R-squared
0.276134 0.509707
0.248719 0.233867
Adj. R-squared 0.137521
0.415821 0.104857
0.087161 Sum sq. Resids
2.091253 34196056
5.348359 261.1948
S.E. equation 0.210938
852.9805 0.337335
2.357400 F-statistic
1.992123 5.429001
1.728872 1.594120
Log likelihood 13.32121
-460.0597 -13.44104
-124.2626 Akaike AIC
-0.116534 16.49332
0.822493 4.710969
Schwarz SC 0.241896
16.85175 1.180923
5.069400 Mean dependent
-0.007719 1540.930
-0.044211 -0.052807
S.D. dependent 0.227133
1116.005 0.356546
2.467381 Determinant resid covariance dof adj.
12148.66 Determinant resid covariance
5615.914 Log likelihood
-569.5687
Akaike information criterion 21.52873
Schwarz criterion 23.10582
Sumber: Output Eviews 7 data diolah Berdasarkan tabel 4.11 maka hasil regresi VECM dalam jangka
panjang adalah sebagai berikut: DROA_Y1 = 2.69269203739 + 6.6456MRB_X1-1 + 0.19895NPF_X2-
1 – 0.0586FDR_X3-1 + 3.1360DMRB_X1-1 – 0.0437DNPF_X2-
1 – 0.0062DFDR_X3-1
Keterangan: DROA_Y1
= Perubahan Return On Asset MRB_X1-1
= Pembiayaan Murabahah jangka panjang NPF_X2-1
= Non Performing Financing jangka panjang FDR_X3-1
= Financing to Deposit Ratio jangka panjang DMRB_X1-1
= Pembiayaan Murabahah jangka pendek DNPF_X2-1
= Non Performing Financing jangka pendek DFDR_X3-1
= Financing to Deposit Ratio jangka pendek Berdasarkan tabel 4.11 diatas dapat dilihat hasil uji VECM pada lag 1
dengan t-tabel sebesar 2.00030 dihasilkan nilai t-hitung pembiayaan
murabahah sebesar 2.00830, non performing financing sebesar 1.89021 dan financing to deposit ratio sebesar -4.66862. Pembiayaan murabahah dan
financing to deposit ratio dengn nilai t-hitung yang lebih besar dari t-tabel, oleh karena itu pembiayaan murabahah dan FDR mempunyai hubungan
jangka panjang terhadap ROA. Sedangkan NPF dengan nilai t-hitung lebih kecil dari t-tabel, maka tidak mempunyai hubungan jangka panjang terhadap
ROA. Sedangkan pembiayaan murabahah, NPF, dan FDR tidak memiliki hubungan jangka pendek karena nilai t-hitung yang lebih kecil dari t-tabel.
8. Impulse Response Function IRF
Impulse Response Function IRF digunakan untuk melihat pengaruh kontemporer dari sebuah variabel dependen jika mendapatkan guncangan atau
inovasi dari variabel independen sebesar satu standar deviasi. Uji IRF ini ditunjukkan dengan grafik. Jika grafik IRF berada diatas titik keseimbangan
maka respon variabel yang dianalisis adalah positif. Sedangkan, jika grafik IRF berada dibawah titik keseimbangan maka variabel yang dianalisis
memberikan respon negative atau mengalami penurunan. Berikut adalah gambaran simulasi response pembiayaan murabahah, non performing
financing, dan financing to deposit ratio yang diakibatkan oleh guncangan pada return on asset :
Gambar 4.2 Uji
Impulse Response Function
Berdasarkan analisis gambar 4.12 di atas, dapat dilihat hasil uji IRF menunjukkan respon ROA terhadap shock perubahan nilai variabel
pembiayaan murabahah, NPF, dan FDR Bank Umum Syariah yaitu sebagai berikut:
a. Respon ROA terhadap shock perubahan pembiayaan murabahah dalam jangka waktu 50 bulan menunjukkan respon yang positif. Grafik IRF
menunjukkan respon ROA pada bulan ke-1 Januari 2009 hinggan bulan
.0 .1
.2
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of ROA_Y1 to ROA_Y1
.0 .1
.2
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of ROA_Y1 to MRB_X1
.0 .1
.2
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of ROA_Y1 to NPF_X2
.0 .1
.2
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of ROA_Y1 to FDR_X3
1,000 2,000
3,000 4,000
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of MRB_X1 to ROA_Y1
1,000 2,000
3,000 4,000
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of MRB_X1 to MRB_X1
1,000 2,000
3,000 4,000
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of MRB_X1 to NPF_X2
1,000 2,000
3,000 4,000
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of MRB_X1 to FDR_X3
-.2 -.1
.0 .1
.2 .3
.4
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of NPF_X2 to ROA_Y1
-.2 -.1
.0 .1
.2 .3
.4
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of NPF_X2 to MRB_X1
-.2 -.1
.0 .1
.2 .3
.4
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of NPF_X2 to NPF_X2
-.2 -.1
.0 .1
.2 .3
.4
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of NPF_X2 to FDR_X3
0.0 0.5
1.0 1.5
2.0 2.5
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of FDR_X3 to ROA_Y1
0.0 0.5
1.0 1.5
2.0 2.5
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of FDR_X3 to MRB_X1
0.0 0.5
1.0 1.5
2.0 2.5
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of FDR_X3 to NPF_X2
0.0 0.5
1.0 1.5
2.0 2.5
5 10
15 20
25 30
35 40
45 50
Response of FDR_X3 to FDR_X3
Response to Cholesky One S.D. Innov ations
ke-15 Maret 2010 positif fluktuatif, sedangkan bulan ke-16 April 2010 hingga bulan ke-50 Mei 2013 positif dan stabil. Secara terperinci jika
dilihat dari tabel nilai respon ROA terhadap perubahan nilai pembiayaan murabahah yaitu pada awal titik keseimbangan dan meningkat menjadi
0.045692 pada periode kedua. Peningkatan tersebut terjadi hingga periode ke-50 dan nilai responnya menjadi 0.054165. Artinya, setiap perubahan
kenaikan 1 murabahah akan menaikan ROA hingga 0,05. b. Respon ROA terhadap shock perubahan NPF dalam jangka waktu 50
bulan menunjukkan respon yang negatif. Grafik IRF menunjukkan respon ROA pada bulan ke-1 Januari 2009 hingga bulan ke-20 Agustus 2010
negatif fluktuatif, sedangkan bulan ke-21 September 2010 hingga bulan ke-50 Mei 2013 negatif dan stabil. Secara terperinci jika dilihat dari tabel
nilai respon ROA terhadap perubahan nilai NPF yaitu pada awal titik keseimbangan dan menurun menjadi -0.023889 pada periode kedua.
Penurunan tersebut terjadi hingga periode ke-50 dan nilai responnya menjadi -0.004826. Artinya, setiap perubahan kenaikan 1 NPF akan
menurunkan ROA hingga 0.004. c. Respon ROA terhadap shock perubahan FDR dalam jangka waktu 50
bulan menunjukkan respon yang positif. Grafik IRF menunjukkan respon ROA pada bulan ke-1 Januari 2009 hingga bulan ke-10 Oktober 2009
positif fluktuatif, sedangkan bulan ke-11 November 2009 hingga bulan ke-50 Mei 2013 positif dan stabil. Secara terperinci jika dilihat dari tabel
