Analisis kriteria investasi Analisis Data
1 Net Present Value NPV
NPV menyatakan nilai bersih investasi saat ini yang diperoleh dari selisih antara nilai sekarang investasi dengan nilai sekarang penerimaan kas bersih
dimasa yang akan datang, setelah memperhitungkan discount factor. Suatu proyek dapat dinyatakan bermanfaat untuk dilaksanakan bila NPV ≥ 0. Jika NPV = 0
berarti proyek dapat mengembalikan sebesar opportunity cost of capital. Jika NPV 0, maka proyek ditolak atau proyek tidak dapat dilaksanakan, berarti
ada penggunaan lain yang lebih menguntungkan untuk sumber-sumber yang diperlukan proyek Charles B. Purba et al. 2008. Rumus untuk menghitung NPV
adalah
∑
=
+ −
=
n t
t t
t
i l
C B
NPV
1
Keterangan : B
t
= Benefit dari suatu proyek pada tahun ke-t C
t
= Biaya dari proyek pada tahun ke-t n
= Umur teknik proyek i
= Tingkat suku bunga yang berlaku Keriteria kelayakannya adalah:
•
jika nilai NPV
≥
0 berarti investasi layak untuk dilaksanakan dan
•
jika nilai NPV 0 maka investasi rugi atau tidak layak untuk dilaksanakan.
2
Internal Rate of Return IRR
IRR menunjukkan tingkat bunga pada saat jumlah penerimaan sama dengan jumlah pengeluaran atau tingkat suku bunga yang menghasilkan NPV = 0.
Jika nilai IRR lebih besar dari tingkat suku bunga yang berlaku maka suatu proyek dapat dilaksanakan dan sebaliknya proyek tidak dapat dilaksanakan jika
nilai IRR lebih kecil dari tingkat suku bunga. Rumus menghitung IRR:
−
− −
+ =
P D
N D
PVN PVP
PVP P
D IRR
f f
f
Keterangan : D
f
P = Discount factor yang menghasilkan present value positif. D
f
N = Discount factor yang menghasilkan present PVP = Present value positif.
PVN = Present value negatif.
Keriteria kelayakannya adalah: •
jika nilai IRR i, maka investasi layak untuk dilaksanakan dan •
jika nilai IRR i, maka investasi tidak layak untuk dilaksanakan.
3 Net Benefif Cost Ratio Net BC
Net BC merupakan perbandingan antara total present value dari keuntungan bersih dalam tahun-tahun dengan B
t
-C
t
, positif sebagai pembilang terhadap total present value dari biaya bersih dalam tahun-tahun
dengan B
t-
C
t
negatif sebagai penyebut. Jika nilai BC-ratio 1 berarti proyek dapat dilaksanakan sebaliknya kalau nilai BC 1 berarti proyek tidak dapat
dilaksanakan, dan jika BC = 1 maka keputusan proyek dilaksanakan atau tidak bergantung pada investor Kadariah et al. 1999. Rumus menghitung BC:
[ ]
[ ]
∑ ∑
= =
− +
− −
+ −
= −
−
n t
t t
t t
t n
t t
t t
t t
C B
i B
C C
B i
C B
ratio C
B Net
1 1
1 1
Keriteria : •
jika nilai RC 1, berarti investasi layak untuk dilaksanakan •
jika nilai BC 1, maka investasi tidak layak untuk, dilaksanakan dan jika nilai BC = 1, maka keputusan pelaksanaan tergantung pada investor.