Analisis Regresi Linier Berganda

Tabel 6 Hasil Perhitungan Regresi Sumber : Hasil analisa SPSS Dari tabel 6, maka dapat disusun persamaan regresi linier berganda sebagai berikut : Return Saham = 0,208 + 0,018 ROE + 0,004 PER – 0,110 DER + 0,081 PBV Dari persamaan regresi linier berganda dapat dijelaskan : 1. Konstanta β sebesar 0,208 artinya bahwa jika perusahaan tidak mempublikasikan laporan keuangan dan rasio keuangan Return on Equity, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Price to Book Value maka return saham naik sebesar 0,208 atau mengalami kenaikan sebesar 0,208. 2. Koefisien regresi untuk Return on Equity β 1 Coefficients a ,208 ,356 ,582 ,564 ,018 ,009 ,280 2,019 ,050 ,004 ,002 ,329 2,464 ,018 -,110 ,130 -,110 -,848 ,402 ,081 ,030 ,360 2,675 ,011 Constant ROE PER DER PBV Model 1 B Std. Error Unstandardized Coefficients Beta Standardized Coefficients t Sig. Dependent Variable: Return Saham a. sebesar 0,018 artinya bahwa setiap perubahan satu satuan pada rasio keuangan Return on Equity maka return saham akan mengalami kenaikan sebesar 0,018. Dalam hal ini faktor-faktor lain yang mempengaruhi return saham dianggap tetap. 3. Koefisien regresi untuk Price Earning Ratio β 2 4. Koefisien regresi untuk Debt to Equity Ratio β sebesar 0,004 artinya bahwa setiap perubahan satu satuan pada rasio keuangan Price Earning Ratio maka return saham akan mengalami kenaikan sebesar 0,004. Dalam hal ini faktor-faktor lain yang mempengaruhi return saham dianggap tetap. 3 5. Koefisien regresi untuk Price to Book Value β sebesar -0,110 artinya bahwa setiap perubahan satu satuan pada rasio keuangan Debt to Equity Ratio maka return saham akan mengalami penurunan sebesar 0,110. Dalam hal ini faktor-faktor lain yang mempengaruhi return saham dianggap tetap. 4 sebesar 0,081 artinya bahwa setiap perubahan satu satuan pada rasio keuangan Price to Book Value maka return saham akan mengalami kenaikan sebesar 0,081. Dalam hal ini faktor-faktor lain yang mempengaruhi return saham dianggap tetap.

4.3.2 Koefisien Determinasi Tabel 7

Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi Model Summaryb Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,598a ,358 ,292 1,23233 2,664 a Predictors: Constant, PBV, PER, DER, ROE b Dependent Variable: Return Saham Sumber : Hasil analisa SPSS Untuk mengetahui besar presentase variasi variabel terikat yang dapat dijelaskan oleh variasi variabel bebas, maka dicari nilai R 2 . Dari tabel 7 diperoleh nilai R 2 atau nilai koefisien determinasi sebesar 0,358 atau 35,8 hal ini berarti 35,8 variasi total return bisa dijelaskan oleh variasi dari ke empat variabel bebas yaitu ROE, PER, DER, dan PBV sedangkan sisanya sebesar 64,2 dijelaskan oleh sebab-sebab lain diluar model. 4.3.3 Uji Asumsi Klasik 4.3.3.1 Pengujian Multikolinieritas Untuk mendeteksi ada tidaknya gejala multikolinearitas antar variabel independent digunakan variance inflation factor VIF. Berdasar hasil dari masing-masing variabel independent dapat dilihat pada Tabel 8 berikut: Tabel 8 Perhitungan VIF Coefficientsa Collinearity Statistics Tolerance VIF ,858 1,165 ,925 1,082 ,981 1,020 ,909 1,100 a Dependent Variable: Return Saham Sumber : Data Primer diolah Berdasarkan Tabel 8 tidak terdapat satu variabel yang mempunyai nilai VIF 10, artinya ke empat variabel independent tersebut tidak