46
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian ini dirancang untuk mengamati kesempatan investasi terhadap suatu perusahaan, kaitannya dengan pengamatan kinerja
keuangan perusahaan yang diukur dengan menggunakan analisis rasio Return on Equity ROE, Price Earnig Ratio PER, Debt to Equity Ratio
DER, Price to Book Value PBV. Penelitian ini mengkaji empat analisis rasio tersebut pada perusahaan pertambangan yang tercermin dalam
laporan keuangan perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia antara tahun 2005-2008.
3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Berdasarkan permasalahan dan hipotesis yang telah dikemukakan, maka variabel-variabel yang dianalisis akan dijelaskan seperti dibawah ini.
3.1.1 Variabel terikat atau dependen variabel return saham Y
Alasan orang berinvestasi adalah memperoleh keuntungan. Suatu hal yang wajar jika investor menuntut tingkat return tertentu atas dana yang
diinvestasikan. Tandelilin, 2001:5. Saham suatu perusahaan bisa dinilai dari pengembalian return yang diterima oleh pemegang saham dari
perusahaan yang bersangkutan. Return saham dihitung dengan cara mengurangkan harga saham pada waktu tertentu dengan harga saham pada
periode sebelumnya. Perhitungan return saham dalam penelitian ini berdasarkan capital gain. Dengan asumsi tingkat pertumbuhan dividen
bernlilai nol. Harga saham yang digunakan merupakan harga penutupan akhir tahun pada periode tahun 2004-2008. Rumus return saham yang
digunakan adalah sebagai berikut : R
t
R =
t
P = Return Saham
t
P = Harga Saham Waktu Tertentu
t-1
Jogiyanto, 2003:110 = Harga Saham Periode Sebelumnya
3.1.2 Variabel bebas atau independen variabel
1. Return on EquityROE X
1
Rasio ini mengukur laba bersih sesudah pajak per rupiah modal sendiri. Return on Equity ROE merupakan tingkat
pengembalian yang diterima oleh pemegang saham atas investasinya dalam suatu badan usaha. Rasio ini mencerminkan
apakah investasi yang dilakukan menguntungkan atau tidak, baik untuk saat ini atau prospeknya di masa depan. Perhitungan ROE
didapat dengan rumus sebagai berikut : ROE =
2. Price Earning RatioPER X
2
Price Earning Ratio menunjukkan besarnya harga tiap satu rupiah earning perusahaan. Rasio ini menggambarkan ketersediaan
investasi membayar suatu jumlah tertentu untuk setiap perolehan laba perusahaan. PER yang tinggi menunjukkan ekspektasi investor
tentang prestasi perusahaan dimasa yang akan datang cukup tinggi, Harahap, 2002:311. Rasio ini dapat diperoleh dengan
menggunakan rumus sebagai berikut : PER =
3. Debt to Equity RatioDER X
3
Debt to equity ratio menggambarkan perbandingan antara total utang dengan total ekuitas perusahaan yang digunakan sebagai
sumber pendanaan usaha. Menurut Horne dan Wachoviz 1998:145 dalam Suharli 2005, debt to equity ratio merupakan
perhitungan sederhana yang membandingkan total hutang perusahaan dari modal pemegang saham. Rasio dapat dihitung
dengan rumus : DER =
4. Price to Book ValuePBV X
4
Price to Book Value PBV yaitu rasio untuk membandingkan harga pasar sebuah saham dengan nilai buku
sebenarnya. Rasio ini dapat diperoleh dengan rumus : PBV =
Sedangkan untuk menghitung nilai buku per lembar saham BVS : BVS =
3.2 Teknik Penentuan Sampel
