Debt to Equity Ratio

C. Kerangka Pikir

Berdasarkan landasan teori dan hasil penelitian terdahulu, maka kerangka pikir dalam penelitian ini adalah sebagai berikut : 1. Pengaruh Cash Position terhadap Dividend Payout Ratio Cash position merupakan salah satu faktor penting yang harus dipertimbangkan oleh suatu perusahaan sebelum mengambil keputusan manajerial untuk menetapkan besarnya dividen yang akan dibayarkan kepada para pemegang saham. Dalam hal ini, apabila posisi kas perusahaan kuat, maka perusahaan bisa dengan mudah mengatur keuangannya untuk keperluan membayar dividen untuk pemegang saham. Disisi lain, keberadaan kas dalam perusahaan juga berfungsi sebagai pembiayaan dalam keperluan dengan perusahaan yang lain, seperti investasi yang dilakukan dalam rangka untuk membesarkan perusahaan saat peluang tersebut diketahui dan memungkinkan untuk dilakukan. Selain itu, pengaruh dari cash position terhadap kebijakan pembagian dividen dalam kaitan dengan laba atau keuntungan yang diperoleh akan berpengaruh pada peningkatan di sektor operasional. Dengan demikian, posisi kas perusahaan yang kuat dapat meningkatkan kemampuan perusahaan dalam kebijakan pembagian dividen kepada pemegang saham. Berdasarkan kajian tersebut, dapat diprediksi bahwa cash position mempunyai pengaruh positif terhadap dividend payout ratio. 2. Pengaruh Firm Size terhadap Dividend Payout Ratio Firm Size merupakan variabel yang dapat dinyatakan dengan total assets, dimana dalam hal ini dapat menentukan posisi suatu perusahaan dalam menjalankan usahanya memperoleh laba. Dengan kata lain, apabila kondisi yang diperoleh menunjukkan bahwa semakin besarnya total aset yang dimiliki, maka semakin besar pula ukuran suatu perusahaan tersebut. Keberadaan sebuah perusahaan yang mapan seperti inilah yang akan mempunyai dampak positif, karena diuntungkan oleh kemudahan akses yang dimiliki dalam pasar modal dibandingkan dengan perusahaan lain yang lebih kecil. Dengan demikian, adanya kemudahan akses dalam pasar modal yang diperoleh perusahaan dapat diartikan sebagai fleksibilitas dari kemampuan perusahaan untuk memperoleh dana. Kemampuan untuk memperoleh dana atau pinjaman tersebut akan membantu perusahaan dalam usaha operasionalnya yang ditujukan pada peningkatan laba sebagai langkah untuk memperbesar perusahaan, sehingga dapat dikatakan bahwa dengan semakin besarnya ukuran suatu perusahaan, maka akan semakin tinggi pula kemungkinan perusahaan untuk membayar dividen kepada pemegang saham. Dengan demikian, dapat dikatakan bahwa firm size mempunyai pengaruh positif terhadap dividend payout ratio