23
CR= X 100
=.........
b. Profitability ROA
Mamduh dan Abdul 2000:75 menyatakan bahwa Return On Asset adalah Rasio yang mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih
berdasarkan tingkat asset yang tertentu. Return On Asset diukur dari laba bersih setelah pajak earning after tax terhadap total assetnya yang mencerminkan
kemampuan perusahaan dalam penggunaan investasi yang digunakan untuk operasi perusahaan dalam rangka menghasilkan probabilitas perusahaan.
Menurut Hanafi 2004: 375 perusahaan yang mempunyai aliran kas atau profitabilitas yang baik bisa membayar dividen atau meningkatkan dividen. Hal
yang sebaliknya akan terjadi jika jika aliran kas tidak baik. Bagi investor jangka panjang akan sangat berkepentingan dengan analisis profitabilitas ini misalnya
bagi pemegang saham akan melihat keuntungan yang benar-benar akan diterima dalam bentuk dividen Sartono 2001: 122.
Faktor profitabilitas juga berpengaruh terhadap kebijakan dividen karena dividen adalah sebagian dari laba bersih yang diperoleh perusahaan, oleh karena
itu dividen akan dibagikan apabila perusahaan memperoleh keuntungan. Keuntungan yang layak dibagikan kepada pemegang saham adalah keuntungan
setelah perusahaan memenuhi kewajiban-kewajiban tetapnya yaitu bunga dan pajak. Semakin tinggi Return on Assets ROA maka kemungkinan pembagian
dividen juga semakin banyak Sartono, 2001.
24
Hal ini didukung dengan hasil penelitian Fira 2009 bahwa Rasio Return On Asset ROA mempunyai pengaruh yang signifikan positif terhadap dividen.
Hal ini berati bahwa semakin tinggi ROA maka akan meningkatkan Dividend Payout Ratio DPR. Hal ini tidak didukung oleh Happy 2006 bahwa Return On
Asset ROA tidak mempengaruhi kebijakan manajemen dalam membayarkan dividen.
Oleh karena itu dividen yang diambilkan dari keuntungan bersih akan mempengaruhi dividend payout ratio. Perusahaan yang semakin besar
keuntungannya akan membayar porsi pendapatan yang semakin besar sebagai dividen Sudarsi, 2002 : 79. Sehingga ROA dapat dirumuskan sebagai berikut
Yuniningsih 2002:
ROA=
X 100
=.........
c. Growth Potential