6.2.1. Analisis Return on Investment
Berdasarkan hasil simulasi yang dilakukan dapat diketahui bahwa human capital memberikan dampak terhadap kondisi keuangan perusahaan. Hal ini dapat
dilihat dari tingkat profitabilitas sebelum adanya kapitalisasi menghasilkan tingkat profitabilitas yang lebih kecil dibandingkan dengan tingkat profitabilitas setelah
adanya nilai human capital. Hal ini dapat dilihat pada Tabel 6.2.
Tabel 6.1. Tingkat Profitabilitas Perusahaan Sebelum dan Sesudah Kapitalisasi
Tahun ROI
ROI Kapitalisasi
Selisih
2008 9,94
10,22 0,28
2009 6,65
6,85 0,20
2010 9,83
10,01 0,19
2011 7,52
7,67 0,15
Untuk lebih jelasnya dapat dilihat perkembangan tingkat profitabilitas ROI
melalui grafik 6.3. dibawah ini.
Grafik 6.3. ROI Kapitalisasi
5 10
15
2008 2009
2010 2011
10.22 6.85
10.01 7.67
ROI Kapitalisasi
Universitas Sumatera Utara
Sebagaimana kita ketahui bahwa semakin besar nilai ROI yang dicapai sebuah perusahaan maka semakin baik pula tingkat efektif suatu perusahaan dapat
menggunakan asset yang ada untuk mendapatkan pendapatan. Berdasarkan standart kementerian keputusan Badan Usaha Milik Negara
maka penilaian return on investment PT. Perkebunan Nusantara III PKS Rambutan memiliki penilaian dapat dilihat pada Tabel 6.3. dibawah ini.
Tabel 6.2. Tabel ROI Menurut Standart Kementerian BUMN ROI
Skor
18 ROI 15
15 ROI = 18 13,5
13 ROI = 15 12
12 ROI = 13 10,5
10,5 ROI = 12 9
9 ROI = 10,5 7,5
7 ROI = 9 6
5 ROI = 7 5
3 ROI = 5 4
1 ROI = 3 3
0 ROI = 1 2
ROI 0 1
Sumber : Surat Keputusan Standart Kementerian BUMN
Tabel 6.3. Tabel ROI Menurut Standart Kementerian BUMN
Tahun ROI
Penilaian Menurut Standart Kementerian
BUMN
2008 10,22
7,5 2009
6,85 5
2010 10,01
7,5 2011
7,67 6
Dari skala penilaian 1-15 yang ditetapkan oleh kementerian BUMN, Return on Invesment pada tahun 2008-2011 berada dibawah standart yang di
harapkan. Hal ini menunjukan Return on Invesment PT. Perkebunan Nusantara III
Universitas Sumatera Utara
tahun 2008-2011 adalah rata-rata kurang sehat karena berada dibawah standart yang ditetapkan. Walaupun secara internal Return on Invesment yang ada pada
perusahaan mengalami fluktuasi, dapat dilihat pada tahun 2008 dan 2011 mengalami kenaikan sebesar 10,22 dan 10,01 dan penurunan ditahun 2009
dan 2011 yaitu sebesar 6,85 dan 7,67 .
6.2.2. Analisis Economic Value Added EVA
Kategori