manajemen memperkirakan terjadi peningkatan laba perusahaan dimasa datang, demikian pula sebaliknya.
b. Residual Theory
Teori ini menyatakan bahwa perusahaan membayar dividen jika laba perusahaan tidak seluruhnya digunakan untuk investasi,
sehingga masih terdapat “sisa laba” Residual Earning setelah membiayai investasi baru. Teori ini mempunyai asumsi bahwa
perusahaan terkena biaya transaksi bila mengeluarkan saham baru, jka ada investasi yang menguntungkan akan menggunakan dana
internal laba ditahan dibandingkan dana eksternal pengeluaran saham baru. Dalam residual theory, kebijakan dividen
dipengaruhi oleh kesempatan investasi yang menguntungkan, proporsi struktur modal, dan ketersediaan dana internal.
2.2.2. Analisis Ratio
2.2.2.1. Pengertian Analisis Ratio
Analisis rasio keuangan perusahaan pada dasarnya merupakan perhitungan rasio-rasio yang pada dasarnya tidak hanya berguna bagi
kepentingan intern perusahaan melainkan juga bagi pihak luar. Penganalisa harus mampu untuk menyesuaikan faktor-faktor yang ada pada periode atau
waktu ini dengan faktor-faktor yang ada pada periode atau waktu ini dengan faktor-faktor dimasa yang akan datang yang mungkin akan mempengaruhi
posisi keuangan atau hasil operasi perusahaan yang bersangkutan Munawir, 2000 : 64.
Menurut Thian Hin 2001:61 analisis rasio adalah salah satu alat untuk membantu kita dalam menganalisis laporan keuangan perusahaan.
Analisis rasio menyediakan indicator bagi, antara lain tingkat profitabilitas, likuiditas, pendafatan, pemanfaatan asset, dan kewajiban suatu perusahaan.
Selanjutnya Sutrisno 2003:243 menyatakan bahwa analisis rasio keuangan merupakan alat untuk mengukur kinerja finansial perusahaan.
Melali analisis rasio ini bisa diperoleh informasi dan gambaran perkembangan finansial perusahaan, dengan mengadakan interpretasi dari laporan keuangan,
yaitu dengan menghubungkan pos-pos yang ada pada laporan keuangan. Analisis rasio keuangan dapat digunakan untuk mengetahui serta
kelemahan yang dimiliki oleh seorang business entreprise. Rasio ini dapat memberikan indikasi apakah perusahaan memiliki kas yang cukup untuk
memenuhi kewajiban finansialnya, besarnya piutang yang cukup rasional, efisiensi manajemen persediaan, perencanaan pengeluaran investasi yang
baik, dan struktur modal yang sehat. Sartono, 2001:113 Menurut Thian Hin 2001:61 analisis rasio memiliki sejumlah
keterbatasan, antara lain : 1 Terdapat kemungkinan rasio diantara perusahaan yang sama bidang usahanya
tidak menunjukkan hasil yang dapat dibandingkan karena perbedaan metode pembukuan yang digunakan.
2 Sulit atau hampir tidak mungkin untuk membandingkan rasio antara perusahaan yang berbeda bidang usahanya.
3 Analisis rasio akan menghasilkan hasil yang keliru jika informasi di laporan keuangan perusahaan lebih baik disbanding kondisi sebenarnya.
2.2.2.2. Pembagian Analisis Rasio
