154
Second Strategi Bull Spread TLKM.
Strategi bull spread kedua adalah kombinasi; LAMPIRAN4-; hal 80,baris 3-4
Baris Strategy
Transaksi Kode
Strike Price Harga
3 4
2 2
Beli 1 071004 Jual 1 061004
JTLKM 4100 JTLKM 4300
4100 4300
Call 140 Call 105
Diketahui bahwa pada tanggal 0610’04 seorang investor membeli KOS 1 call senilai Rp140 dan menjual 1 call senilai Rp105 yang keduanya jatuh tempo bulan
Oktober 2004, maka dapat dibentuk grafik; LAMPIRAN52; nomor2, halaman 106. Pada akhir bulan Oktober 2004 saham TLKM berada pada kisaran harga Rp4350,
sehingga investor akan labarugi sebagai berikut: LAMPIRAN52; nomor2, halaman 106 PL = Rp4350-4100x10.000 lembar-1.400.000+4300-4350x10.000 lembar +
105.000 = Rp 2.500.000-1.400.000 + -500.000 + 1.050.000 = Rp.1.650.000,- Karena Hasilm akhir perhitungan di atas bernilai positif, maka dapat dikatakan
bahwa pemodal tersebut mengalami laba sebesar Rp.1.650.000,-.
3. Strategy Synthetic Long .
First Strategy Synthetic Long INDF.
Strategi Synthetic Long adalah strategi yang dilakukan dengan membeli call dan menjual put pada exercise price yang sama, dalam keadaan pasar yang akan bullish. Konstruksi
strategi ini lihat LAMPIRAN4; halaman 84, baris 4 210
Baris Strategy
Transaksi Kode
Strike Price Harga
4 210
3 3
Beli 1 061004 Jual 1 061004
JINDF 750 JINDF 750
750 750
Call 40 Put 85
155 Diketahui bahwa pada tanggal 06 Oktober 2004 seorang investor membeli 1
kontrak opsi call senilai Rp40 dan menjual 1 kontrak put senilai Rp85. Keduanya jatuh tempo diatur pada awal bulan Desember 2004. Bentuk grafiknya dapat lihat
Lampiran51-Nomor3, halaman 99. Pada awal bulan Desenber 2004 saham INDF berada pada kisaran harga Rp800, sehingga investor akan labarugi sebagai berikut:
PL =
Rp.{800-750x10.000lembar -40X10.000
lembar beli
call} +
{85X10.000lembar jual put} LAMPIRAN51-Nomor3, halaman 91. = Rp. {500.000-400.000+850.000} = Rp.950.000,-
Karena hasil akhir bulan perhitungan di atas bernilai positip, maka dapat dikatakan bahwa pemodal tersebut mengalami laba sebesar Rp.950.000,-.
Second Strategy Synthetic Long TLKM.
Strategi Synthetic Long adalah strategi yang dilakukan dengan membeli call dan menjual put
pada exercise price yang sama, dalam keadaan pasar yang akan bullish. Konstruksi strategi ini lihat LAMPIRAN4; halaman 80 84; baris 6 214
Baris Strategy
Transaksi Kode
Strike Price Harga
6 214
3 3
Beli 1 061004 Jual 1 061004
JTLKM 4400 JTLKM 4400
4400 4400
Call 35 Put 175
Diketahui bahwa pada tanggal 06 Oktober 2004 seorang investor membeli 1 kontrak opsi call senilai Rp35 dan menjual 1 kontrak put senilai Rp175. Keduanya jatuh
tempo diatur pada awal bulan November 2004. Bentuk grafiknya dapat lihat Lampiran52 -Nomor3; halaman 115. Pada awal bulan November 2004 saham TLKM berada di
kisaran harga Rp4700, sehingga investor akan labarugi sebagai berikut: LAMPIRAN52- -Nomor3; halaman 107
156 PL = Rp.{4700-4400x10.000lembar -35X10.000 lembar beli call} +
{175X10.000lembar} Rp{3.000.000-350.000+1.750.000} = Rp.4.400.000,- Karena hasil akhir bulan perhitungan di atas bernilai positip, maka dapat
dikatakan bahwa pemodal tersebut mengalami laba sebesar Rp.4.400.000,-.
4. Strategi Ratio Call Spread
