Tinjauan Peneliti Terdahulu Tinjauan Pustaka 1. Aliran Kas Bebas

43

2.1.4. Tinjauan Peneliti Terdahulu

Tahun Peneliti Judul Penelitian Variabel Penelitian Hasil Penelitian 2009 Lenny Pengaruh Informasi Arus Kas terhadap Harga Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Variabel Independen : Arus Kas operasi, Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan Variabel dependen Harga Saham Secara parsial, arus kas operasi berpengaruh signifikan terhadap harga saham 2008 Lunga Pengaruh Arus Kas Bersih dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Terbuka di Indonesia Variabel Independen : Arus Kas Bersih, DER Variabel dependen : Nilai Perusahaan Secara simultan arus kas bersih dan DER berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Secara parsial arus kas bersiberpengaruh positif dan sigifikan terhadap nilai perusahaan 2011 Muha Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Devidend Per Share Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Variabel Independen : dividend per share Secara simultan, dividend per share berpengaruh signifikan 2010 Ira Pengaruh Arus Kas Operasi dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Barang Konsumsi Yang Terdaftar di BEI Variabel Independen : Arus kas operasi Dan profitabilitas Variabel dependen : Kebijakan deviden Secara parsial arus kas operasi tidak memiliki pengaruh terdahap DPR pada perusahaan barang konsumsi di BEI 2011 Sehat Analisa Fundamental Perusahaan dan Pengaruhnya terhadap Dividen Kas pada Perusahaan Manufaktur di BEI Variabel Independen : Analisa fundamental Variabel Dependen : Dividen kas Adanya pengaruh yang signifikan antara fundamental perusahaan dengan dividen kas 33 Universitas Sumatera Utara 44

2.2. Kerangka Konseptual

Dividen dan arus kas merupakan analisa yang penting dan relevan untuk digunakan sebagai informasi aktual bagi para investor dalam melakukan analisa sebelum membuat keputusan untuk berinvestasi di BEI. Uraian dasar pemikiran di atas, mendesain kerangka konseptual untuk menguji pengaruh pembagian dividen dan arus kas bersih terhadap harga saham di Bursa Efek Indonesia, yang diuraikan pada diagram sebagai berikut: Gambar 2.3 Kerangka Konseptual Laporan arus kas dengan indikator aliran kas bebas sebagai gambaran fleksibilitas perusahaan, dan ketersediaan dana yang dimiliki perusahaan untuk dibagikan kepada investor. Dengan peningkatan aliran kas bebas diduga menarik minat investor untuk membeli saham tersebut karena apabila aliran kas bebas. meningkat, pada saat pembagian dividen para investor akan memperoleh dividen yang besar. Dividen merupakan sebagian dari laba bersih yang diperoleh perusahaan, oleh karenanya dividen akan dibagikan jika perusahaan memperoleh laba. Laba Aliran Kas Bebas X 1 Deviden X 2 Nilai Pemegang Saham Y 34 Universitas Sumatera Utara