Model Altman Pertama Model Altman

Z” = 6,56X 1 + 3,26X 2 + 6,72X 3 + 1,05X 4 Keterangan: Z” = bankruptcy index X 1 = working capitaltotal asset X 2 = retained earningstotal asset X 3 = earning before interest and taxestotal asset X 4 = book value of equitybook value of total debt Klasifikasi perusahaan yang sehat dan bangkrut didasarkan pada nilai Z-score model Altman 1983, yaitu: a. Jika nilai Z’ 1,23 maka termasuk perusahaan yang bangkrut. b. Jika nilai 1,23 Z’ 2,9 maka termasuk grey area tidak dapat ditentukan apakah perusahaan sehat ataupun mengalami kebangkrutan. c. Jika nilai Z’ 2,9 maka termasuk perusahaan yang tidak bangkrut. Langkah-langkah yang dilakukan dalam proses analisis ini adalah sebagai berikut : 48 1. Menghitung X1, X2, X3, dan X4 masing-masing perusahaan setiap waktunya. 2. Menghitung Z-score berdasarkan perhitungan sebagai berikut: Z” = 6,56X 1 + 3,26X 2 + 6,72X 3 + 1,05X 4 3. Menganalisis laporan keuangan berdasarkan rasio keuangan secara time series dan juga cross sectional serta apa yang menyebabkan hal itu bisa terjadi. 4. Menghitung masing-masing skor perusahaan menurut formula Altman Z- score. 48 Batara Aldino Saputra, analisis Model Altman Z-score Sebagai Alat Evaluasi Guna mamprediksi Kebangkrutan Perusahaan, h.5. 5. Mengkategorikan masing-masing perusahaan sesuai dengan cut off yang sudah ditentukan. 6. Mengambil kesimpulan dari kinerja perusahaan dan prediksi terhadap kebangkrutan perusahaan tersebut.

2. Model Springate

Model springate pada tahun 1978 meneliti dengan mengikuti prosedur yang dimodelkan Altman yaitu menggunakan step wise multiple discriminant analysis untuk memilih 4 dari 9 rasio keuangan yang popular yang membedakan dengan baik bisnis yang sehat dan bisnis yang gagal. Model ini mencapai tingkat keakurasian 92,5 dengan menggunakan 40 perusahaan yang diuji oleh Springate. 49 Model springate ini dinyatakan dengan persamaan sebagai berikut: Z = 1,03A + 3,07B + 0,66C + 0,4D Dimana: A = working capitaltotal assets B = earnings before interest dan taxestotal assets C = earnings before taxescurrent liabilities D = salestotal assets Jika Z 0,862, maka perusahaan diklasifikasikan failed. 49 Agus Surahman, Analisis Kebangkrutan Dan Tingkat Akurasi Prediksi Model Altman, Springate, Zmijewski, Grover, dan Internal Growth Rate Dalam Memprediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Periode 2007- 2009”, Skripsi S1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta, 2011, h.53.