commit to user
76
F. Hasil Pengujian Hipotesis
1. Uji Hipotesis Secara Simultan
Pengujian secara simultan dilakukan dengan menggunakan uji-F untuk menguji pengaruh variabel
institusiona l ownership, free ca sh flow, growth opportunities, fina ncia l levera ge
dan
firm size
secara simultan terhadap kebijakan dividen.
Tabel IV.8 Hasil Uji F
ANOVA
b
9.786 5
1.957 4.898
.000
a
56.343 141
.400 66.130
146 Regression
Residual Total
Model 1
Sum of Squares
df Mean Square
F Sig.
Predictors: Constant, SIZE, LNGROWTH, INST, FCF, LNFLEV a.
Dependent Variable: LNDPR b.
Berdasarkan tabel IV.8 dapat diketahui nilai F hitung adalah sebesar 4,898 dengan probabilitas signifikansi sebesar 0,000 yang berarti
signifikan pada tingkat signifikansi 1. Berdasarkan hasil pengujian ini dapat disimpulkan bahwa
institusiona l ownership, free ca sh flow, growth opportunities
,
financia l levera ge
dan
firm size
berpengaruh secara simultan terhadap kebijakan dividen.
commit to user
77
2. Hasil Uji Hipotesis Secara Parsial
Pengujian ini dilakukan dengan menggunakan uji t untuk menguji pengaruh
institusiona l ownership, free ca sh flow, growth opportunities, financia l levera ge
dan
firm size
terhadap kebijakan dividen secara parsial.
Tabel IV.9 Hasil Uji t
Variabel Koef.
Regresi t hitung
Sig-t Keterangan
Institusiona l Ownership
0,884 3,008
0,003 Ha
1
diterima
Free Ca sh Flow
0,729 2,087
0,039 Ha
2
diterima
Growth Opportunities
0,070 1,314
0,191 Ha
3
ditolak
Fina ncia l Levera ge
-0,079 -1,293
0,198 Ha
4
ditolak
Firm Size
0,057 1,591
0,114 Ha
5
ditolak Keterangan: signifikan pada level 5
signifikan pada level 1 Sumber: Hasil Pengolahan Data, Lampiran
Berdasarkan tabel hasil uji t, maka dapat diinterpretasikan sebagai berikut: 1.
Variabel
Institusiona l Ownership
Hasil pengujian menunjukkan bahwa nilai t-hitung variabel
institusiona l ownership
adalah sebesar 3,008 dengan probabilitas signifikansi sebesar 0,003, yang berarti signifikan pada tingkat
signifikansi 1, maka Ha
1
diterima. Berdasarkan hasil pengujian ini dapat disimpulkan bahwa
institusiona l ownership
berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen.
commit to user
78 2.
Variabel
Free Ca sh Flow
Hasil pengujian menunjukkan bahwa nilai t-hitung variabel
free ca sh flow
adalah sebesar 2,087 dengan probabilitas signifikansi sebesar 0,039 yang berarti lebih kecil dari α 0,05 atau signifikan pada
tingkat signifikansi 5, maka Ha
2
diterima. Berdasarkan hasil pengujian ini dapat disimpulkan bahwa
free cash flow
berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen.
3. Variabel
Growth Opportunities
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa t-hitung untuk variabel
growth opportunities
adalah sebesar 1,314 dengan probabilitas signifikansi sebesa
r 0,191 yang berarti lebih besar dari α 0,05, maka Ha
3
ditolak. Berdasarkan hasil pengujian ini dapat disimpulkan bahwa
growth opportunities
tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen.
4. Variabel
Fina ncia l Levera ge
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa t-hitung untuk variabel
financia l levera ge
adalah sebesar -1,293 dengan probabilitas signifikansi sebesar 0,198
yang berarti lebih besar dari α 0,05, maka Ha
4
ditolak. Berdasarkan hasil pengujian ini dapat disimpulkan bahwa
financia l levera ge
tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen.
commit to user
79 5.
Variabel
Firm Size
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa t-hitung untuk variabel
firm size
adalah sebesar 1,591 dengan probabilitas signifikansi sebesar 0,114 yang berarti lebih besar dari α 0,05, maka Ha
5
ditolak. Berdasarkan hasil pengujian ini dapat disimpulkan bahwa
firm size
tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen.
G. Koefisien Determinasi
Kategori